そんな絶望的な気分でスマホの画面を眺めていませんか？

2026年3月、株もビットコインも金もすべてが売られる「全資産安」という、投資家にとって最悪の時間が流れています。

しかし、この下落はパニックになる必要はありません。

停戦合意前までは散々でした

ぜんきち

もし、コレが仕組まれていたとしたら…

実はこれ、世界経済が壊れたわけではなく、11月の選挙で勝つために仕掛けられた「史上最大のヤラセ相場」なのです。

仕掛け人は、元プロ投資家のベッセント財務長官。

5月から始まる「53兆円の爆上げ」をより劇的に演出するため、彼は今、あえて市場を「酸欠」にして投資家を震え上がらせています。

この記事では、ニュースが教えない「仕組まれた大逆転劇」の裏側を暴きます。

読み終えたとき、あなたの不安は「最高のチャンスを掴んでいる」という確信に変わっているはずです。

もし、参考になったと思われたら、友人や親戚に “SNS” や “リンク” で紹介して頂けると今後の励みになります。

なぜ今、全資産が同時に崩れているのか？

多くの投資家が「一体何が起きているんだ？」と困惑するなか、この現象の裏側には、単なる景気後退ではない「構造的な資金の枯渇」が隠されています。

なぜ、すべての出口が塞がれたような閉塞感が漂っているのか。

その正体を、3つの視点から整理していきましょう。

全資産同時安の正体は「市場の酸欠状態」

なんで、下落しているんだろう？

ぜんきち

今回の下落は通常の下落と異なります

今回、株式市場が売られている理由は、「投資家がどうしても現金を確保しなければならない状況」に追い込まれているからです。

これを市場では「流動性の枯渇」と呼びますが、例えて「市場の酸欠状態」とイメージすると分かりやすいでしょう。

項目	これまでの常識	現在（2026年4月）の状況
現金の流れ	政府が市場にお金を流す	政府が市場からお金を吸い上げる
主な要因	金利低下・財政出動	大量国債発行・TGA（政府預金）の積み増し
市場の影響	資産価格が上昇しやすい	資産に関係なく「現金化」が進む

米財務省が「OBB法」に基づき大量に国債を発行した結果、本来なら市場で投資に使われるはずの資金が、政府の金庫（TGA）へと吸い込まれてしまいました。

市場から「酸素（現金）」が奪われたことで、どんなに優良な資産であっても、維持することができず手放さざるを得ない状況が生まれているのです。

仮想通貨から金まで波及した理由

今回の下落は、すべての資産が同時に一気に崩れたわけではありません。

現金が不足し始めたとき、投資家が「どの資産から順に手放していくか」には明確な優先順位、いわば「下落のドミノ」の法則が存在します。

＼資産下落のメカニズム／

資産売却の優先順位（ドミノの順番）

ビットコイン（仮想通貨）： 実体経済への影響が少なく、最も「余剰資金」で動く資産。資金不足の予兆をいち早く察知し、真っ先に売却されます。

ナスダック（ハイテク株）： 将来の成長を期待して買われる資産。金利上昇や現金不足に弱く、ビットコインから少し遅れて失速が始まります。

金（ゴールド）：「最後の守り」です。株がダメな時でも最後まで耐えますが、本当に現金が足りなくなると、投資家は含み益の出ている金を売って、他の損失を補填（追証回避など）しようとします。

この「下落のドミノ」が最後まで到達してしまったのが、今まさに私たちが目撃している、金までもが崩れる最終局面なのです。

4月15日「三重税爆弾」の衝撃

2026年4月15日は、この流動性不足にトドメを刺す「三重税爆弾」の日でした。

米国では個人所得税、法人税、そして複数の地方税の納税期限が重なり、市場から天文学的な規模の資金が「納税」という形で消えていきます。

投資家はこの支払いのために、泣く泣く手元の資産を売って現金を作らなければなりません。

• 3月下旬〜4月上旬：
  納税を見越した先行売りの発生
• 4月15日：
  納税による現金流出のピーク（流動性のどん底）

なんで4月が納税のピークなの？

ぜんきち

高所得層がギリギリまで利回りを稼ぐため、納税期間を遅らせようとするからです

＼3年間の納税額／

＼月別の個人所得税額／

単月	2023年（単月）	2024年（単月）	2025年（単月）	2026年（予測）
1月	3,820 Bil$	4,050 Bil$	4,250 Bil$	4,460 Bil$
2月	3,020 Bil$	3,070 Bil$	3,260 Bil$	3,520 Bil$
3月	3,130 Bil$	3,360 Bil$	3,530 Bil$	3,760 Bil$
4月	10,480 Bil$	11,070 Bil$	11,680 Bil$	12,100 Bil$

年別の納税額（1～12月まで）

単月	2023年（単月）	2024年（単月）	2025年（単月）	2026年（予測）
1月	3,820 Bil$	4,050 Bil$	4,250 Bil$	4,460 Bil$
2月	3,020 Bil$	3,070 Bil$	3,260 Bil$	3,520 Bil$
3月	3,130 Bil$	3,360 Bil$	3,530 Bil$	3,760 Bil$
4月	10,480 Bil$	11,070 Bil$	11,680 Bil$	12,100 Bil$
5月	2,650 Bil$	2,730 Bil$	2,880 Bil$	3,100 Bil$
6月	3,750 Bil$	3,870 Bil$	4,050 Bil$	4,250 Bil$
7月	2,750 Bil$	2,900 Bil$	3,050 Bil$	3,150 Bil$
8月	2,650 Bil$	2,790 Bil$	2,920 Bil$	3,050 Bil$
9月	3,750 Bil$	3,860 Bil$	4,060 Bil$	4,280 Bil$
10月	3,200 Bil$	3,400 Bil$	3,560 Bil$	3,750 Bil$
11月	3,750 Bil$	3,950 Bil$	4,160 Bil$	4,400 Bil$
12月	3,050 Bil$	5,460 Bil$	5,790 Bil$	5,650 Bil$

表について

・2026年は議会予算局（CBO）より推定
・財務省の月次財政報告（MTS）や議会予算局（CBO）より主要税目抽出
・出典：MTS、CBO、米国国勢調査局のデータを集計・加工。

 

現在は、まさにトンネルの出口が見えない一番暗い時間帯と言えます。

しかし、歴史を振り返れば、政府が市場から資金を吸い上げ続けることには限界があります。

この「納税」という巨大なイベントを乗り越えた先には、溜め込まれた資金が再び市場に還流する「逆回転」のシナリオが用意されています。

次章では、この「酸欠状態」を逆手に取り、ベッセント財務長官がどのような「反撃のスケジュール」を描いているのか、その驚くべき戦略について詳しく解説します。

相場を支配する「OBB法」と財務省の巨大な金庫

なぜ、世界中の投資家が固唾をのんで米財務省の動向を注視しているのでしょうか。

それは、現在の相場が「企業の業績」よりも「政府による現金の出し入れ」によって動かされているからです。

株価が上がるためには、市場に「余った現金」が必要です。

しかし、現在その現金は、ある法律をきっかけに市場から消え、政府の巨大な金庫へと隔離されています。

ニュースの見出しだけでは決して見えてこない、相場の裏側で動いている「巨大な吸引機」の正体を解き明かしましょう。

債務上限5兆ドル引き上げと「大量国債発行」の裏側

2025年7月、トランプ政権下で成立した「OBB法（One Big Beautiful Bill）」。この法律の最大の特徴は、単なる減税案ではなく、政府が借金できる枠（債務上限）を一気に5兆ドル（約750兆円）も引き上げた点にあります。

政府がこの「枠」を使ってお金を借りる際、市場に対して「国債（政府の借用書）」を発行します。

＼大量国債発行の裏側／

国債発行のプロセス

1. 政府が「お金を貸してほしい」と国債を売り出す
2. 銀行や投資家が「現金」を出して国債を買う
3. 市場から「現金」が消え、代わりに「国債（証書）」が残る

OBB法成立後の3ヶ月間で、財務省はなんと1兆ドルの赤字国債を発行しました。

これは、市場から1兆ドルもの「酸素（現金）」が猛烈な勢いで吸い取られたことを意味します。

OBB法で吸い上げられたチャートはないの？

ぜんきち

吸い上げた資金は、次の章のTGAで現れます。

TGA（財務省一般勘定）に残高が積み上がると株が下がる理由

市場から吸い取られた現金は、どこへ行くのでしょうか。

その行き先が、米連邦準備銀行（FRB）内にある財務省専用の預金口座、「TGA（Treasury General Account：財務省一般勘定）」です。

投資家はこのTGAを「政府の貯金箱」と呼び、その残高を死守すべき指標として監視しています。

なぜなら、TGAの残高と株価には、切っても切れない「シーソーの関係」があるからです。

＼TGAと株価／

TGAと市場流動性の関係

TGA残高が増える（現在）：政府が市場からお金を回収して貯金箱に入れている状態。市場の現金が減り、株やビットコインを買い支える力が弱まって価格が下落します。

TGA残高が減る（今後）：政府が、公共事業や給付金としてお金を市場に流す状態。市場の現金が増え、資産価格が上昇しやすくなります。

歴史的にはどんな関係性があったの

ぜんきち

基本的には逆相関関係をしめしています

＼TGAと株価／

チャートについて

・基本的にはTGAが増えると株価は下がる関係となります。
・RRP（リバースレポ）の減少でTGAの増加による資金吸収を相殺できます。
→2026年ではRRPが底をつけているため、TGAの増加が株式指数と逆相関する。

用語

RRP（リバースレポ）：「銀行の余ったお金のFRB預り所」FRBがお金を受け取り、その代わりに国債を発行する仕組み。

TGA（財務省一般勘定）：「政府の財布」政府が中央銀行に持っている専用の口座で、政府が国債を発行するとここにお金が貯まります。

→RRP、TGAどちらも金額が増えると街中のお金が減る効果があります。

初心者の方は、「TGAが増えると、みんなの財布からお金が政府の金庫に移動して、株を買うお金がなくなる」とシンプルに理解して間違いありません。

FREDデータが示す「意図的な流動性枯渇」

この仕組みが単なる推測ではないことを証明するのが、セントルイス連邦準備銀行が公開している「FRED」のデータです。

＼意図的な資金吸収／

OBB法が決定された、2025年後半からのチャート（下図）を見ると、財務省が明言したスケジュール通りにTGA残高が急激に右肩上がりになっていることが確認できます。

つまり、現在の相場の低迷は、ベッセント財務長官による「意図的な資金吸収」の結果なのです。

これほどまでに徹底して「今」お金を吸い取っているのは、決して意地悪をしているわけではありません。

実は、この先に控える中間選挙に向けて、あえて市場を冷やし、エネルギーを溜め込んでいるのです。

次章では、なぜ彼らがこれほどまでの痛みを市場に強いているのか、その「政治的な裏シナリオ」の核心に迫ります。

11月の中間選挙に向けた「逆算のロードマップ」

現在の相場が冷え込んでいるのは、決して現政権の失策ではなく、11月の勝利から逆算された「緻密な演出」の一部です。

仕掛け人は、元ヘッジファンド・マネージャーであり、市場心理を掌握するスコット・ベッセント財務長官。

彼は今、あえて市場を「酸欠」にすることで、選挙直前に最大級の爆発力を生むための準備を進めています。

政府が描く「屈伸からジャンプ」への必勝シナリオを、時系列で紐解いていきましょう。

ベッセント財務長官が仕掛ける「屈伸」の正体

ベッセント長官は、ジョージ・ソロス氏の元で鍛えられた「プロの相場師」です。

彼は、相場を大きく上げるためには、その前に「十分な売り（屈伸）」と「弾薬の備蓄」が必要であることを誰よりも理解しています。

現在、彼が市場から現金を吸い上げ、投資家をあえて苦しめているのには2つの明確な狙いがあります。

＼投資家 vs 政策戦略／

項目	投資家の思考	ベッセント長官の政治戦略
今の下落	政権の失策、景気後退の兆し	後半の爆騰に向けた 「深い屈伸」
現金の吸収	市場への嫌がらせ	選挙前の勝負所で放つ 「弾薬の備蓄」
目指す場所	1年中安定した上昇	11月の投票日に向けた 「劇的な右肩上がり」

株を劇的に上げる戦略は整っているってことだね！

ぜんきち

後述していますが、アノマリー的にもタイミングが合っています

大統領選挙・中間選挙のサイクル：歴史が教える「2年目の試練」

ベッセント氏の戦略を後押しするのが、歴史的な「4年周期のサイクル」です。

ジェフリー・ハーシュ氏が提唱するように、米国の株式市場は政治スケジュールと密接に連動しています。

現在の2026年は、このサイクルにおける「中間選挙の年（2年目）」にあたります。

歴史はこの1年を、「前半は最も苦しく、後半に絶好の買い場が訪れる年」と定義しています。

＼大統領選挙のパフォーマンス／

年次	名称	市場の傾向	投資家の姿勢
1年目	選挙翌年	政策の実行期。相場は落ち着きやすい	守りの姿勢
2年目	中間選挙の年	前半に安値をつけ、後半に大反転が起こる	攻めを伺う
3年目	選挙前年	選挙に向けた刺激策で最も上がりやすい	攻めの姿勢
4年目	選挙当年	現職勝利のために相場が強力に支えられる	利益確定の準備

2026年（中間選挙年）に特有の動き

前半（1月〜5月）の「試練」：歴史的に中間選挙の年の前半は、政策の不透明感から市場が停滞し、平均してマイナスパフォーマンスになる傾向があります。今の「酸欠状態」は、まさにこのサイクル通りです。

「ボトム（底）」の形成：多くのケースで、5月から9月の間に「年間安値」を記録します。これはベッセント財務長官が資金を溜め込む「屈伸」の時期と重なります。

後半（10月〜）の「爆騰」：中間選挙の直前から年末にかけて、市場は猛烈な勢いで上昇を開始します。この「選挙後ラリー」の勝率は、他のどの時期よりも圧倒的に高いことがデータで証明されています。

歴史的に中間選挙の年の前半（1月〜5月）は、政策の不透明感から市場が停滞しやすい傾向にあります。

しかし、ハーシュ氏の分析によれば、この「底」で仕込むことこそが、翌年の「選挙前年（最も上がる3年目）」の大相場に乗るための絶対条件なのです。

ぜんきち

上図のスイートスポットの下落後に投資が最大リターンを生みます

5月：財務省による数千億ドル規模の「資金散布」

政治の世界では「タイミング」がすべてです。

トランプ政権にとって最悪なのは、年初に株価がピークを迎え、選挙直前の秋口に失速することです。

彼らは、有権者の記憶がいかに短期的であるかを熟知しています。

＼資金散布による「潮目の変化」／

項目	4月までの「吸収期」	5月からの「散布期」
政府の行動	国債を大量発行し現金を回収	国債発行を抑制し現金を放出
TGA残高	右肩上がり（流動性低下）	右肩下がり（流動性改善）
投資家心理	換金売りの恐怖	押し目買いへの安心感

伝説のマクロトレーダーであるベッセント長官は、市場の「飢餓感」を十分に煽った後で、最も効果的なタイミングで現金を流し込み、相場の下支えを演出します。

7月：トランプ・アカウント（530A）による強制買い支えの衝撃

流動性が回復した5月・6月の先に待っているのが、7月4日の独立記念日を象徴的なスタートとする「トランプ・アカウント（IRC 530A条）」の始動です。

これは新生児に1,000ドルを支給する政策ですが、この資金は全て株式市場へ投資され、拠出金は18歳になるまで引き出しが制限されます。

わずか1,000ドル（約15万円）って感じだけど…

ぜんきち

年間最大で5,000ドルの追加投資もできます

トランプ・アカウントの働き

自動的な買い注文：支給された資金は強制的にインデックスファンドへ投資されます。

需給の劇的改善：売る理由のない「純粋な買い」が毎月一定規模で発生するため、夏枯れ相場になりやすい7〜8月の下値を強力に支えます。

トランプ・アカウントは、個人投資家のマインドを強気に転換させる決定打となるでしょう。

ぜんきち

金額ベースでは、日本の「こども支援NISA」以上となりますが、引き出すことはできません。

昔の「ジュニアNISA」みたいだね

10月：有権者の記憶を書き換える「必勝の株高」へ

なぜ、これほどまでに「後半戦」に資金を集中させるのか。

それは、米国人の投票行動が「直近2週間の財布事情」に強く支配されているからです。

ベッセント氏の狙いは株価上昇の維持ではなく、投票箱に向かう直前の「10月の爆騰」です。

政治的アノマリーと戦略

2週間ルールの活用：投票直前の株価がプラスであれば現職が勝つという法則を、徹底的な資金投入で再現します。

記憶の鮮度： 春の苦しみを忘れさせるほどの「秋の連騰」を演出することで、現政権への支持を確実なものにします。

5月に屈伸し、7月に踏み込み、10月にジャンプする。この官製相場のスケジュールを理解した者だけが、2026年の勝者となれるのです。

では、この壮大なシナリオを前提に、私たちは具体的にどの銘柄に、どのタイミングで資金を投じるべきか。

最終章では、激動の2026年を勝ち抜くための「投資家守則」を提示します。

激動の2026年を生き抜くための「投資家守則」

マクロ経済のメカニズムや政治の思惑を理解しただけでは、投資で勝つことはできません。

最も難しいのは、刻一刻と動くチャートを前にして「自分自身の感情」をコントロールすることです。

5月からの資金還流を前に、多くの投資家が「もう耐えられない」と投げ出したり、逆に「早く取り戻したい」と焦って無理な勝負を仕掛けたりします。

暴風雨が過ぎ去り、虹が出るまでの数週間をどのように過ごすべきか。

初心者投資家が守るべき、具体的かつ実践的な3つのアクションプランを整理しました。

5月以降の「資金散布」を待つためのキャッシュ・ポジション管理

投資における最大の失敗は、チャンスが来た時に「買うお金がない」状態になっていることです。

4月の底打ちから5月の反転攻勢へ向かう今の時期、最も重要なのは「キャッシュ（現金）比率の維持」です。

現在の相場は、まだ財務省が資金を吸い上げ終えたばかりの「酸欠」の余韻の中にあります。

焦って底を当てようとせず、以下のルールで資金を管理しましょう。

＼一括購入 vs 積立購入／

戦略	メリット	デメリット	向いている人
一括購入	上昇時の利益が最大化する	予想が外れた際に追証や塩漬けのリスク	経験豊富なプロ
分割購入	平均取得単価を下げ、メンタルが安定する	上昇初期の利益がやや少なくなる	初心者・慎重派

ぜんきち

積立購入は下落時だけではなく「上昇時」にも行います

4年連続上昇の末期リスクと「セクター選別」の重要性

2026年の米国株は、歴史的にも稀な「4年連続上昇」の最終局面に入っています。

この時期の相場は、指数（S&P500など）全体が上がる「お祭り騒ぎ」ではなく、「勝ち組」と「負け組」がはっきりと分かれるのが特徴です。

「インデックスを買っていれば安心」というフェーズから一歩進み、ベッセント財務長官の政策や、新政権の恩恵を直接受ける銘柄を見極める必要があります。

2026年後半のセクター選別

インフラ・エネルギー：OBB法による財政出動の直接的な恩恵を受ける。

金融：ベッセント長官による規制緩和（銀行の自己資本ルールの見直し）が追い風。

過剰な割高グロース：流動性が戻っても、金利が高止まりが意識されれば、利益の伴わない銘柄は真っ先に切り捨てられます。

ぜんきち

「ETF」であれば、投資信託のようにセクター全体への投資も可能です

政治が相場を作る時代の「歪み」との向き合い方

「選挙のために相場がコントロールされている」という事実は、短期的な利益チャンスである一方、中長期的には大きな「市場の歪み」を生みます。

本来の経済実力以上に無理やり押し上げられた相場は、選挙が終わった後に急激な揺り戻し（暴落）が来るリスクを常に孕んでいます。

私たちは、この「官製相場」を盲信するのではなく、「出口（利益確定）」を常に意識した戦略を持つべきです。

1. 政治サイクルに便乗する：
   11月の選挙までは政府の買い支えに乗る。
2. 実体経済を直視する：
   景気後退の予兆やインフレ再燃のデータを見逃さない。
3. 利食い千人力：
   選挙前の高揚感の中で、欲をかかずに一部を利益確定する。

ぜんきち

欲をかかずに、利食いできるかがカギです

利食いした後に、後追いするのも注意だね！

まとめ：「官製相場」の波を乗りこなし、富を築くために

これまで見てきた通り、2026年4月の「全資産安」は決して不吉な終わりの始まりではありません。

それは、11月の中間選挙に向けた「壮大な逆転劇」の序章に過ぎません。

プロの相場師であるベッセント財務長官が描くシナリオは、非常にシンプルです。

「一度どん底まで冷やし、選挙直前に温める」

この冷徹な政治的スケジュールを理解しているかどうかだけで、あなたの投資結果は180度変わります。

これからの数ヶ月、市場には多くのノイズが溢れるでしょう。

しかし、迷った時は「政府は選挙に勝ちたいのか？」という原点に立ち返ってください。答えは常にYESです。

最後に：富を築くのは「待てる人」

投資で最も難しいのは、激しい値動きの中で「何もしない」ことです。

5月から始まる53兆円の資金散布を前に、今は力を蓄える時期です。

この記事が、あなたの資産を守り、2026年末に笑顔で収穫（利益確定）を迎えるための道標となれば幸いです。

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イラン情勢の緊迫化と、それに伴う米国の軍事介入―。

投資家として、この事態を単なる「遠い国のニュース」で終わらせてはいけません。

なぜなら、この紛争は過去の「有事」とは全く異なるロジックで動いており、私たちの資産形成に直結する「金（ゴールド）」と「原油」の常識を根底から覆そうとしているからです。

本記事では、2026年イラン紛争の裏側にある米国の真の動機を読み解き、荒れるマーケットで投資家が守るべきもの、そして攻めるべきポイントを徹底解説します。

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米国がイラン軍事介入を決断した3つの理由

なぜ、米国はこのタイミングでイランへの軍事介入という極めて重い決断を下したのでしょうか。

そこには、単なる「ならず者国家への制裁」という大義名分だけでは説明できない、米国の冷徹な「内政事情」と「エネルギー戦略」、そしてドルの支配力を守るための「通貨戦争」が複雑に絡み合っています。

投資家として市場の先を読むために不可欠な、介入を決意させた3つの決定的要因を深掘りします。

2026中間選挙：トランプ氏が狙う福音派の支持

トランプ大統領の行動原理ってなんだろう？

ぜんきち

終始一貫して、選挙に勝つことです

2026年11月に控えた中間選挙。トランプ氏率いる現政権にとって、この選挙は単なる議席争いではなく、自らの権力を盤石にするための「負けられない戦い」です。

シェールが盾：リスクを抑えた短期決戦の勝算

かつての米国にとって、中東での紛争は「原油価格の高騰＝自国経済の破綻」を意味する悪夢でした。

しかし、2026年現在の米国は、世界最大の産油国としての地位を背景に、全く異なる計算をしています。

エネルギー自給自足という圧倒的な余裕が、軍事介入へのハードルを劇的に下げました。

トランプ大統領が当初の思惑どおりの短期決戦（選挙戦が本格化する前）で終戦すれば、世界に米軍のテクノロジーの誇示と、国内の不満を抑えつつ戦果だけを享受することが叶います。

もし、長期化してしまったとしても、エネルギーへの悪影響は致命的には至りません。

ドル覇権の死守：ペトロダラー崩壊を狙う中国の影

3つ目の、そして最も深淵な理由は、50年間続いてきた「ペトロダラー・システム」の維持です。

米国にとって、ドルの価値が下がることは国家の崩壊を意味します。

米国による、虚を突く痛烈な先制攻撃は産油国に対し、十分すぎるほどのけん制の効果があります。

なぜ「有事の金」が売られる？下落のメカニズム

投資の世界には「有事の金」という有名な格言があります。

戦争や地政学リスクが高まると、無国籍の安全資産である金に資金が逃避し、価格が上昇するという法則です。

しかし、2026年のイラン紛争において、マーケットはこの常識を真っ向から裏切る動きを見せています。

紛争が激化する中で、なぜ金価格は下落しているのか。そこには、現代の戦争が抱える「皮肉なマネーフロー」が隠されています。

初心者投資家が混乱しやすい、この「金下落の4つのメカニズム」を整理して解き明かしていきます。

軍事費捻出：ポーランド等による異例の金売却

現在、市場に衝撃を与えているのは、欧州諸国による「金から兵器へ」の資産シフトです。

特にロシア・イランの脅威を直接受けるポーランドは、国防力を短期間で強化するため、保有する約550トンの金（ゴールド）を売却し、軍事予算に充てる検討を始めました。

これまで金を買い増してきた中央銀行が「売り手」に回ったインパクトは絶大です。

550トンって多いの？

ぜんきち

金の年間生産量の内、15～20%を占める巨額な規模です

さらに、ポーランドが購入する最新鋭のステルス戦闘機やミサイルシステムの多くは米国製です。

＼マネーフローの図解／

マネーフロー

金の売却（供給増） → ドルの確保（需要増） → 米国製兵器の購入
この「金売り・ドル買い」のダブルパンチが、金価格を強く押し下げています。

つまり、「金を売って作った資金で、米ドル建ての兵器を買う」という流れが生まれており、これが金売り・ドル買いのダブルパンチとなって金価格を押し下げています。

通貨防衛：トルコ中銀の金放出とドル独歩高

紛争地に近いトルコなどの新興国では、自国通貨を守るために「背に腹は代えられない」選択を迫られています。

＼自国通貨防衛の売り／

インフレ再燃：FRB利下げ後退とドルへの回帰

イラン紛争は「エネルギー価格」を通じて、米国の金融政策に大きな影響を及ぼしています。

＼債券利回りと金売り／

インフレ再燃と政策金利

インフレの再燃： 原油高により、物価上昇が止まらず、FRB（米連邦準備制度理事会）による「利下げ期待」が霧散。

金利の壁： 「利下げ」から「高金利維持」へシナリオが書き換わったことで、金利を生まない金の弱点が露呈しました。

資産	メリット	デメリット（今回の局面）
金（ゴールド）	インフレに強い	利息が全くつかない
米ドル（国債等）	高い流動性	高金利による利息収入がある

金（ゴールド）は持っているだけでは利息を産みません。

そのため、金利が上昇（または高止まり）する局面では、「利息がつく米ドル」の方が投資家にとって圧倒的な魅力となります。

利益確定：暴落局面で選ばれる「金の換金性」

最後は、投資家の「切実な財布事情」による換金売り（パニック・セール）です。

＼キャッシュ確保の金売り／

「キャッシュ・イズ・キング（現金こそ王様）」の格言通り、真のパニック局面では、金さえも「現金化するための手段」に成り下がります。

さて、金が売られる一方で、もう一方の主役である「原油」は驚異的な高騰を見せています。次は、100ドルを突破した原油価格の真相に迫ります。

原油100ドル超えの真相と今後の価格予測

「金」が売られる一方で、原油市場はついに1バレル＝100ドルの大台を突破し、世界経済にインフレ再燃という暗い影を落としています。

この高騰は単なる一時的なパニックではありません。

世界のエネルギー供給の「急所」が突かれ、さらにそれを補うはずの供給網が機能不全に陥っているという、非常に構造的な問題が潜んでいます。

原油価格を押し上げている「真の犯人」と、投資家が最も気になる「これからの価格」について解説します。

ホルムズ海峡封鎖リスクと供給網の分断

今回の紛争で、世界中の投資家が固唾を呑んで見守っているのが「ホルムズ海峡」の動向です。

ホルムズ海峡の重要度がイメージつきません

ぜんきち

世界の石油輸送量の約20%が通過しています

＼ホルムズ海峡封鎖の影響／

イランはホルムズ海峡に面しており、軍事介入への報復として「海峡封鎖」をカードにちらつかせています。

もし、ここが完全に封鎖されれば、物理的に原油が届かなくなる「供給断絶」が起こります。

代わりのルートを確保するには膨大な時間とコストがかかるため、市場は最悪の事態を想定して、実需以上のプレミアム価格（リスク料）を上乗せし始めているのです。

ぜんきち

実際に封鎖されずとも、戦時中ということでプレミアムが嵩上げされます

米シェール増産の限界とOPECの需給バランス

「中東がダメなら、米国がシェールオイルを増産すればいい」――そう考える方も多いでしょう。

しかし、2026年現在の現実はそれほど甘くありません。

＼シェールの限界とOPEC／

米国シェールの現状と限界

地質的限界： 長年の掘削により、効率よく採掘できる「優良ポイント」が減少しています。

コストの高騰： 人件費や資材費のインフレにより、新規に井戸を掘るコストが急増しています。

投資抑制： 脱炭素（ESG投資）の流れから、銀行や投資家が化石燃料への大規模融資を控えています。

項目	米国（シェール）	OPECプラス（サウジ等）
生産姿勢	増産したいが限界がある	価格維持を優先し、静観
主な課題	採掘コスト増・投資不足	地政学的戦略・シェア維持
市場への影響	供給不足を補う余力がない	減産継続により価格を支える

米国のシェール産業は、脱炭素化の流れや、優良な掘削ポイントの減少で増産ペースが著しく鈍化している問題に直面しています。

一方で、サウジアラビアを中心とするOPECプラスは、価格維持を優先して静観する構えを見せています。

米国は自国の分を確保できても、世界全体の「不足分すべて」を補う余力は、今の供給網には残されていないのが実情です。

80ドル回帰か150ドル暴騰か

今後の原油価格は、紛争の「期間」と「範囲」によって、極端な二極化シナリオが予想されます。

＼原油価格のシナリオ／

【強気】150$超の暴騰

• 発生条件
  紛争が長期化し、ホルムズ海峡が実際に封鎖された場合
• 経済影響
  世界的なハイパーインフレと景気後退（スタグフレーション）を招くトリガーとなります

【弱気】80$の回帰

• 発生条件
  米国の介入によりイラン軍が早期に沈静化、海峡の安全が確保された場合
• 経済影響
  積み上がった「リスクプレミアム」が一気に剥落し、紛争前の水準へ急速に収束します

現在の原油市場は、ホワイトハウスの声明一つで価格が10ドル単位で上下する「超高ボラティリティ（価格変動）」の状態にあります。

チャートの節目（テクニカル）だけでなく、常に政治ニュース（ファンダメンタルズ）にアンテナを張っておく必要があります

さて、ここまで米国の動向、金の下落、原油の高騰と見てきました。

これらを踏まえ、最後に私たちはこの動乱のマーケットで具体的にどう動くべきか、その「投資戦略」をまとめます。

まとめ：私たちはこの「不確実性」にどう向き合うべきか

今回の紛争の本質は、軍事力による制圧以上に、「金利」と「通貨」を武器とした経済的な包囲網の再編にあります。

主要資産ごとの向き合い方を比較表で整理しました。

プロも悩む激動の相場環境では「何を買うか」以上に「どう守るか」が重要となります。

かつての、領土の奪い合いの戦争から、経済システムをいかに無力化するかという目に見えない領域へとシフトしています。

2026年の紛争は、軍事力だけでなく「金利」と「通貨」が最強の兵器となる新しい時代の象徴です。

私たち投資家に求められるのは、目先の価格変動に一喜一憂せず、この大きな「秩序の再編」を俯瞰して見守る冷静な視点が必要とされています。

記事が、タメになったと思われたら、“SNS” や “リンク” で紹介して頂けると今後の励みになります。

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2026.03.03

特に、オシレーター系の王道である「MACD」と「RSI」を両方出したいけれど、それだけで枠が埋まってしまい、移動平均線すら出せなくなる……。

この「画面が狭い・枠が足りない」というストレスは、多くのトレーダーが通る道です。

今回は、この2大指標を1つのサブウィンドウに合体させて表示する方法を徹底解説します。

１）Tradingview
　【トレーディングビュー】
　株価はもちろん、暗号資産や指数も網羅したチャートツール、インジケーターも数個あるため分析しやすい。また、アカウントを登録すればパソコンとモバイルを同期で使用できます。

「RSI」「MACD」と同時表示の有効性について

RSIとMACDを同時表示することで、「そろそろ買い時が来そうだ」と売買のタイミングが来る前に予測で相場に挑むことができるため、兼業投資家にとってなくてはならないインジケーターとなります。

このインジケータを有効につかうために、RSIとMACDそれぞれのインジケーターについて理解する必要があります。

それでは、「RSI」から詳しく解説していきます。

インジケーター「RSI」の解説

ぜんきち

大衆が想定しているRSIの使い方がこちらです

＼RSIの計算式／

RSIの本当の使い方ってなに？

ぜんきち

”トレンド転換”として使えます

RSIは一般的に”割高”と”割安”を示す数値で使われていますが、その着眼点は投資家全員に知れ渡り、投資家の思惑を呼んだ投機が入り込み、RSI単体では上手く機能しません。

現在、有効的な使い方は、「トレンド転換」を読む時に”他のインジケーター”の裏づけとして使用できます。

もっと適切な言い方だと、「短期的なトレンド転換を示す」インジケーターです。

インジケーター「MACD」の解説

ぜんきち

MACDはトレンド転換を示す指数として利用できます

＼MACDの計算式／

MACDの応用

・投資”銘柄”や”期間”に応じパラメータを変化させて、適切なトレンド転換を探る方法もあります。
【一般的パラメータ】
　MACD（12,26）シグナル（9）
【感度大パラメータ】
　MACD（8,18）シグナル（6）
【感度大超パラメータ】
　MACD（6,12）シグナル（4）
※パラメータのレシオは変更しないよう注意

MACDは短期の「指数移動平均」と中期と長期の「指数移動平均線の差」で作成されています。

指数移動平均って？

ぜんきち

現在に近い日の値へ重み付けをした移動平均です

「指数移動平均の差」がMACDラインで、「指数移動平均」がシグナルを表しており、互いの移動平均線のクロスが「上昇」や「下落」のトレンド変換を表しています。

RSIもトレンドだから重複していませんか？

ぜんきち

その通りで、同時使用でトレンド転換の信頼性が増します

前述した「RSI」と「MACD」は同時に確認することにより、トレンド転換の信頼性を上げることができます。

つまり、MACDとRSIを同時に表示してしまうと、tradingviewのインジケーター制限により、他のインジケータを表示することができなくなります。

インジケータの枠を1つにするために、カスタマイズによる「MACD₊RSI」の同時表示の必要性がでてきました。

なぜ「MACD」と「RSI」を同時に見る必要があるのか？

テクニカル分析において、この2つの組み合わせは「最強のコンビ」の一つです。

こちらが2つ表示した時のインジケーターです。

＼MACD₊RSIのインジケーター／

ぜんきち

ヒストグラムは消すことも可能です

RSIで「そろそろ反転しそうだ」と当たりをつけ、MACDのゴールデンクロスで「よし、エントリーだ」と確信を得る。

この「多角的な視点」が勝率を支えます。

【コピペOK】1枠で完結する「MACD & RSI」合体スクリプト

以下のコードをコピー＆ペーストするだけで、「RSI ＋ MACD」を1つの枠で表示できます。

//@version=5
indicator(title="Moving Average Convergence Divergence", shorttitle="MACD", timeframe="", timeframe_gaps=true)
// Getting inputs
syou = input.int(title="renge",  minval = 0, maxval = 1500, defval = 1)
syou_float = input.float(title="renge2",  minval = 0, maxval = 1, defval = 0.01, step = 0.1)
fast_length =input(title="Fast Length", defval=12)
slow_length =input(title="Slow Length", defval=26)
src = input(title="Source", defval=close)
signal_length = input.int(title="Signal Smoothing",  minval = 1, maxval = 50, defval = 9)
sma_source = input.string(title="Oscillator MA Type",  defval="EMA", options=["SMA", "EMA"])
sma_signal = input.string(title="Signal Line MA Type", defval="EMA", options=["SMA", "EMA"])
// Calculating
fast_ma = sma_source == "SMA" ? ta.sma(src, fast_length) : ta.ema(src, fast_length)
slow_ma = sma_source == "SMA" ? ta.sma(src, slow_length) : ta.ema(src, slow_length)
macd = fast_ma - slow_ma
signal = sma_signal == "SMA" ? ta.sma(macd, signal_length) : ta.ema(macd, signal_length)
hist = macd - signal

alertcondition(hist[1]>= 0 and hist < 0, title='Rising to falling', message='The MACD histogram switched from a rising to falling state')
alertcondition(hist[1]<= 0 and hist > 0, title='Falling to rising', message='The MACD histogram switched from a falling to rising state')

//hline(0, "Zero Line", color=color.new(#787B86, 50))



syou_float := syou + syou_float

plot(syou_float*hist, title = "Histogram", style = plot.style_columns, color = (hist >= 0 ? (hist[1] < hist ? #26A69A : #B2DFDB) : (hist[1] < hist ? #FFCDD2 : #FF5252)))
plot(syou_float*macd,   title = "MACD",   color = #2962FF)
plot(syou_float*signal, title = "Signal", color = #FF6D00)
//indicator(title='Relative Strength Index', shorttitle='RSI_50%', format=format.price, precision=2, timeframe='')

//入力
len = input.int(14, minval=1, title='Length')
src_rsi = input(close, 'Source')

//RSIの計算式
up = ta.rma(math.max(ta.change(src_rsi), 0), len)
down = ta.rma(-math.min(ta.change(src_rsi), 0), len)
rsi = down == 0 ? 100 : up == 0 ? 0 : 100 - 100 / (1 + up / down)

//RSIを表示
plot(rsi, 'RSI', color=color.new(color.yellow, 0))
scale = 0.0005
move = 0.05
//描画表示
band0 = hline(30, title='Lower Band', color=color.white, linestyle=hline.style_dashed, linewidth=1)  //水平線30
band1 = hline(70, title='Upper Band', color=color.white, linestyle=hline.style_dashed, linewidth=1)  //水平線70
band2 = hline(76, title='Upper Band', color=color.lime, linestyle=hline.style_dashed, linewidth=1)  //水平線76
band3 = hline(79, title='Upper Band', color=color.lime, linestyle=hline.style_solid, linewidth=1)  //水平線79

line0 = plot(50, title='Middle Band', color=color.new(color.white, 5), linewidth=1)  //水平線50
line1 = plot(80, title='Upper 2 Band', color=color.new(color.white, 50), linewidth=1)  //水平線80
line2 = plot(90, title='Upper 3 Band', color=color.new(color.white, 65), linewidth=1)  //水平線90
line3 = plot(20, title='Lower 2 Band', color=color.new(color.white, 50), linewidth=1)  //水平線20
line4 = plot(10, title='Lower 3 Band', color=color.new(color.white, 65), linewidth=1)  //水平線10
line5 = plot(40, title='Lower 4 Band', color=color.new(color.red, 5), linewidth=1)  //水平線10

fill(band1, band0, color=color.new(color.purple, 90), title='Background')  //背景
fill(band2, band3, color=color.new(color.lime, 80), title='Background')  //背景

「MACD＋RSI」インジケーターの使い方

スクリプトのコピペで表示できるんだね

ぜんきち

実際の利用には手間がかかります

RSIとMACDを表示させたときには、レンジの違いでMACDが小さくなったり、逆に大きくなったりしてしまいます。

RSI％表示となりますので「100~0」のレンジとなります。一方、MACDは移動平均となりますので、銘柄によって値が大きく異なります。

そのため、適正範囲である400~2000を逸脱すると、視認性が悪くなります。その際はレンジを変更する手間が生じます。

＼MACD₊RSIの小さい表示／

＼MACD₊RSIの大きい表示／

スクリプト統合の「限界」と、真の効率化

ここまで、1つの枠にインジケーターを詰め込む「裏技」を解説してきました。

確かにこの方法は、無料プランの制限を回避する強力な武器になります。

しかし、実際にこの環境で毎日チャートを分析し続けると、ある「見えない壁」にぶつかるはずです。

その壁の正体を理解することこそが、中級者から上級者へステップアップするための重要な分岐点となります。

「設定の沼」への警告：その「手間」が収益を削る

PineスクリプトでMACDとRSIを統合した際、最も厄介なのが「スケーリング（目盛り）の不一致」です。

＼タップで拡大します／

「不便さ」の正体

銘柄ごとの微調整: RSIは常に0〜100で動きますが、MACDの数値は銘柄の価格帯によって異なります。そのため、別の銘柄に切り替えるたびに、波形が重なるように設定画面を開いて数値をいじる「調整作業」が発生します。

スマホ・タブレットでの視認性低下: PCの広い画面では気にならなくても、モバイルアプリで統合インジケーターを見ると、情報が凝縮されすぎて波形が潰れてしまう（極端に細くなる）という致命的なデメリットがあります。

トレードにおいて最も重要なのは、「チャンスが来た瞬間に迷わずエントリーすること」です。

しかし、インジケーターの表示が崩れているのを直したり、見えにくいチャートを凝視して目を凝らしたりしている間に、最適なエントリーポイントは過ぎ去ってしまいます。

ちょっとの手間がチャンスを逃すんだね

ぜんきち

効率よく分析ができると、多くのチャンスに触れることができます

兼業投資家としての「時間単価」を再定義する

多くの兼業投資家にとって、チャートに向き合える時間は限られています。ここで一度、自分のトレード環境を見つめ直してみましょう。

タイム・イズ・マネーの法則

「無料で工夫して使う」ことは美徳に思えますが、そのための「工夫」に毎日10分使っているとしたらどうでしょうか？

この3時間以上を「ツールの調整」ではなく新しい銘柄の選定やトレード記録の見直しに使えていれば、本来得られたはずの利益（機会損失）は、TradingViewの月額料金を遥かに上回るはずです。

「コスト」ではなく「設備投資」という考え方

プロの投資家は、ツール代を「経費」や「コスト」とは考えません。

より速く、より正確に判断を下すための「設備投資」と捉えています。

無料版の制限をハックするスキルを身につけたあなただからこそ、次は「ツールを使い倒す側」から「ツールに支えられる側」へシフトするタイミングかもしれません。

有料版へのアップグレードがもたらす「3つの破壊的メリット」

1枠にインジケーターを詰め込む工夫は素晴らしい技術ですが、それはあくまで制限の中でのサバイバル術に過ぎません。

有料プランへ移行することは、単に「枠を増やす」ことではなく、「分析の質」と「自由な時間」を同時に買う投資です。

特に中長期で利益を狙う投資家が、有料版で手に入れることができる「3つの破壊的メリット」を見ていきましょう。

分析の自動化・100個のアラート・分足バーリプレイ

無料版の制限を「工夫」で凌ぐステージを卒業し、プロと同じ分析環境を手に入れることで得られる具体的なメリットは以下の3点です。

無料版では、機能に限界があります。その中でも致命的な機能制限は「2つのインジケーター表示」「アラートが1つ」「チャートの同時表示が不可」です。

この誤魔化しが効かない機能制限は、収益に大きな差となって現れます。

結局、どのプランが自分に合っているのか？

「Essential」でも十分に見えますが、実は最もコストパフォーマンスが良いのは、上位プランの「Plus」です。主要な機能を比較表にまとめました。

無料版からのステップアップとして「Essential」を選ぶ人もいますが、実は中長期的に見て最も満足度が高く、コスパが良いのは「Plus」です。

インジケーター10個という余裕は、マルチタイムフレーム分析（上位足と下位足を同時に見る手法）を行う際に、設定変更の手間を完全にゼロにしてくれます。

さらに、100個のアラートがあれば、もはや監視できない通貨ペアや銘柄はありません。

【裏ワザ】$15インセンティブを活用して「Plus」を賢く体験する方法

「いきなり有料版はハードルが高い……」と感じている方に、最も損をしない始め方をご紹介します。

実は、本サイトの紹介リンク経由で登録していただくと、有料プランの購入時に利用できる$15（約2,200円〜2,300円相当）のボーナスを受け取ることができます。

このボーナスを活用すれば、上位の「Plusプラン」を驚くほどお得に体験することが可能です。

このインセンティブにより、実質的にEssential並みの負担（あるいはそれ以下）で、最高峰の分析環境であるPlusプランを使い倒せるのです。

まとめ：あなたのトレードスタイルに最適な選択を

TradingViewの無料版制限を「スクリプト統合」で乗り越える方法は、ツールを使いこなす第一歩として非常に価値のある試みです。

まずはこの記事で紹介した方法を試し、チャート分析の奥深さを体感してください。

しかし、もしあなたが「分析のノイズを減らし、より大きな利益を狙いたい」と願うなら、ツールの制限に頭を悩ませる時間は最小限にすべきです。

トレードの成否を分けるのは、高度な手法だけではありません。「迷いなくチャートを信頼できる環境」があるかどうかが、勝負どころでの一歩を左右します。

「無料版で我慢するストレス」を、「プロと同じ視界で戦う高揚感」に変えてみませんか？

まずは30日間、その圧倒的な使い心地を自分の目で確かめてみてください。あなたのトレード環境が劇的に進化し、チャート分析がもっと楽しくなるはずです。

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2026.03.27

あなたは債券ETFを自分のポートフォリオに組み入れていますでしょうか？

債券を資産に組み入れる目的に「リスク軽減の効果のため」という理由がありますが、その具体例が

「株と正反対の動きをするから」
「株より変動率が小さいから」

と大きくこの二つがあげられています。

ぜんきち

でも、それって本当？

う…

実は、債券が逆相関となるのは至近20年間の特異な事例でした。

この記事では、過去の実例から本当に逆相関（負の相関）なのか？そして、変動率を軽減策について解説します。

ぜんきち

先に結論だけ記載します

過去の価格変動を振り返ると、株式のヘッジとなっていない事実が判明し、過去を繰り返すと、インフレ率が4%を継続すると正相関となる可能性が高いです。

早速、”債券と株式の関係”についての核心から記載します。

もし、参考になったと思われたら、友人や親戚に “SNS” や “リンク” で紹介して頂けると今後の励みになります。

債券は株式と逆相関なのか？

「債券は株式と正反対の動きをする」と一般的に考えられ、この関係の事を『逆相関』（負の相関）と言われています。

まず、過去約90年の株と債券の相関関係をチャートで確認してみましょう。

債券と株価の相関

早速結論となりますが、超長期に渡る過去の歴史を振り返ると、株と債券は必ずしも逆相関ではありませんでした。

このチャートは＋1に近づくほど「正相関」を示し、逆に－1へ近づくと「逆相関」（負の相関）となります。

このチャートを眺めると、総合的に正相関となる期間の方が長いということが見えてきます。

正の相関って？

ぜんきち

債券の上下と株の動きが同じということです

株と債券の相関に及ぼす要因

株と債券の相関を一つ一つ検証すると、「FRB金融政策」が関わっており、それを決定づける「マクロ経済データ」が相関に影響があることが判明しました。

このいくつかの「マクロ経済データ」は株と債券に及ぼす影響がそれぞれに異なっており、その要因の影響度により、その時々の株と債券の相関関係が変化します。

FRB金融政策と相関関係

株と債券の相関関係には金利の影響度が最も強く、この市中金利を左右する根幹の政策はFRBの政策金利となります。

債券価格は金利（利回り）が上昇すると下落します。この関係は決して崩れない関係です。詳しくはこちらの記事を参照ください。＞＞債券と利回りの関係

一方、株式はリスクがありますので、投資家がリスクを取るだけの価値があると考えると上昇します。投資環境も踏まえ、その逆であれば下落します。

リスクの価値ってどう判断するの？

ぜんきち

債券利回りとの比較です

債券を購入すると、投資した額に応じて一定の利回りが確定されます。債券から得られるリターンは無リスクで得られる収益なので、リスク資産である株への投資はそれ以上のリターンが求められます。

債券利回りが上昇すると、株より債券の投資妙味が増し、株から債券へ投資マネー流出します。経済が強く、投資環境が良いと株を好感する機関投資家が増え株価上昇に繋がります。

株式などのリスク資産へ投資する際のリスクを容認した分のリターンのことをリスクプレミアムと言います。リスクプレミアムについて詳しくはこちらを参照ください＞＞リスクプレミアムとは

『リスクプレミアム』と『リスクフリーレート』の解説

リスクフリーレートとは…安全資産で生まれるリターンの事をいいます。安全資産とは、元本割れのリスクが無い資産の事お言い、"無リスク資産" と呼ばれることがあります。例えば、『預金』、『国債』や『保険』をいいます。 フリーには、自由や無料という...

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2026.03.03

話を整理すると、金融政策と債券は「逆相関」、株式はある種の「規則が働く」となります。

FRBの政策による株式の規則性については別の記事で解説します。

FRBの金融政策はどう決めるの？

FRBの仕事は「物価安定」と「最大雇用」となりますので、物価安定の指標となるインフレ率が上昇すると、金利を上昇させます。

つまり、FRBの政策判断が動くマクロデータが株と債券の相関関係に影響を与えます。

インフレと株と債券

FRBの物価安定を見ているのはコアPCEのインフレ率を重視しています。

このインフレ率と株と債券の相関性の結論となりますが、インフレが顕著な時に「正の相関性」となることが確認できます。

＼5年間インフレ率と”株式” “債券”の相関／

分布図の解説

・Y軸：相関性
　（マイナスが負の相関）
・X軸：インフレ率（CPI）
・債券：米10年債
・株式：米国大型株

上図を見ると、インフレ率が3％以上となる場合は、「0」より上。つまり、株式と債券価格には正相関の関係があります。

特にこの関係が顕著に現れるのが、FRBの金融政策に一段の落ち着きがある時です。

現在、FRBの目標インフレ率を2％としていることも影響しています。

ぜんきち

将来、目標金利が買われば右へズレます

2021年以降の米国物価上昇推移

こちらのチャートは直近の米国CPI（消費者物価指数）です。

＼米国CPIの推移／

2021年の6月に発表された（5月実績）CPIが5％以上となり、そこから持続的なインフレとなっています。

先ほどの分布図から、高インフレ時の相関性は「正の相関」となる傾向が強いと考えられます。

言い換えると、「株式が下落する局面では、株式と同様に債券も売られる可能性が高い」と言えます。

ぜんきち

インフレと株・債券の関係はこちらになります

株と債券の上下について補足を入れると、金利は経済が弱くなると下がり、逆に経済が強くなると上がります。

経済成長と相関関係

企業の売上が顕著だということは、消費が過熱していることや収益が上昇することを示し、株価の上昇が起きやすくなります。

その一方で、この「行き過ぎた消費」を減速させるために、金利上昇の措置がとられますので、債券価格は下落します。

つまり、株は上昇していくのに、債券は下落するという「逆相関」の相関関係になります。

債券と株の逆相関の誤解

では、なぜ株と債券が「逆相関」というデマが広がったのでしょうか？先ほどの分布図をもう一度見てみましょう。

＼インフレ率vs株式と債券 の相関／

オレンジの点が直近の20年となり、概ね「逆相関」になるケースが多かったことがわかります。

2022年以前の20年間はコアCPIが4%を超えることがありませんでした。

＼（2024年以前）政策金利とコアCPI／

＼【リアルタイム】政策金利とコアCPI／

つまり、コアCPIが4%未満となる1992年以降は債券と株式の関係が逆相関となる期間が長かったことになります。

「体験した経験が根深く、誤解を生みやすかった」と考えられます。

では、次にインフレ率がより低下し、デフレ下となった時に相関係数が－1に近づくのか見てみましょう。

デフレ下の債券と株式の相関関係

＼インフレ率vs株式と債券 の相関／

こちらのデータはデフレ下の時の相関性を把握するために約150年の「インフレ率と相関性」を表した分布図です。

この分布図から読み取れるのが、デフレ下においても株と債券はほとんどが正相関だったという事実です。

つまり、FRBによる影響が小さい場合にはデフレ下はこのようになります。

インフレ率が「1％~3%」の間が逆相関となり、それを下回るデフレ下では正相関となります。

金融引締め下の相関性（2022年以降）

2022年からインフレ率が上昇し、コアCPIが5%を超える機会が続きました。この時に株と債券の相関はどうだったか解説します。

当時、金融政策はインフレ率を抑制させようと金融引締めが行われました。

＼金融引締めと”債券” ”株”の変動／

FRBの金融政策

・１：22.2（利上げ観測
・２：22.12（利上げペース鈍化
・３：23.7（利上げ停止

チャートの凡例

・橙　：米長期債ETF（TLT）
・青　：米国株式指数（S&P500）
・黄　：米CPI
・水色：FFレート（政策金利）

オレンジのチャートは米長期債のETFである「TLT」です。これは、FRBの政策金利が上昇するのに合わせて下落します。

株式は、債券利回りの上昇に合わせて下落しています。しかし、2023年1月からのAIフィーバーによって、金利上昇幅の低下が定着した2023年4月ごろから債券と逆相関で上昇しだしました。

様々なノイズがありますが、3.5%超の高インフレ下において、「正相関」であることが至近からも確認できます。

コロナショック時の株式との相関

ここでは、急激な金融緩和が行われたコロナショック時に相関性はどう動いたのかを振り返り、将来の暴落時想定として記録を残します。

なんでリーマンショックで想定しないの？

ぜんきち

その理由は2つあります

つまり、コロナッショクでは異例となる大規模緩和が行われ、この成功体験が今後も繰り返される可能性が非常に高いからです。

これは、リーマンショック時の遅い政策転換の反省から現れた成果でした。

コロナショック時のFRB対応

2度の緊急会合が開かれ、これまでのものと別次元の「金利の引き下げ」と「量的緩和の実施」が短期間で実施されました。

暴落時の『債券と株式』

こちらは、債券と株式（米国株式指数）のチャートになります。

FRBイベント

・１：2/28（緊急声明
・２：3/3（FRB-0.5％利下げ
・３：3/15（FRB-1.0％利下げ

チャートの凡例

・赤　：長期債券ETF
・黄　：総合債券ETF
・水色：短期債券ETF
・青　：米国株式指数（S&P500）
・黒　：FFレート（政策金利）

次に、「底日」「下落幅」を見てみましょう。

FRBイベントと変動率

FRBの会見から株価は持ち直しますが、そこから20％下落し、たまらずFRBによる追加の利下げが実施されました。

利下げの実施決定から、債券価格が先に下落し3.18に底を付けます。その1週間後に株式が底を付けるころには債券価格は回復しています。

暴落時の相関性

3/9を起点に相関性が変わっています。

負の相関

期間：2/18から3/9
背景：FRBの0.5％利下げ

正の相関

期間：3/9から3/23
背景：利下げ後の経済不安

実際に暴落時は、株式と相関して下がる傾向がありました。これは、人が抱く損失回避の感情から価格の下落に拍車がかかったものと理解できます。

短期で大きな利下げにより、大きな恐怖が起きた市場では、全ての金融商品が安くなります。

コロナショック時の回復期間

コロナショックの直近高値からの回復期間を表します。

回復までの期間

・長期債券：3/9～4/21（48日）
・総合債券：3/9～6/17（100日）
・米国株指数：2/19～8/21（184日）

3/9の高値を掴んだとしても、長期債券は1ヶ月半待つと、価格は回復します。

暴落時には、株より債券の方が価格が下がりにくい結果となりました。

債券より分散に適したゴールド

「米ドル」や「経済」が弱い時にゴールドが購入される傾向があります。

では、コロナショック時にどんな値動きだったのでしょうか見てみましょう

暴落時の『ゴールドと株価』

凡例の説明

・赤　：長期債券ETF
・黄　：総合債券ETF
・紫　：金ETF
・青　：米国株式指数（S&P500）
・黒　：FFレート

『金』（ゴールド）のチャートは長期債券と総合債券の間の値動きとなります。

暴落時には、ゴールドも例外なく下落しました。

金（ゴールド）への投資

ゴールドはコモディティ（商品）と言われ、保有しているだけで富を生む類いの投資ではなく、価値の増加のみに期待する投資手法となります。

どうすれば価値増加が増加するの

ぜんきち

需要が増えると価値が増えます

価値の増加の具体例をあげると、”天然ガス”がいい例です。天然ガスは暖房需要が期待できる冬季に上昇しやすく、需要が増加すると価格が上昇します。

このようなコモディティは株や債券と「非相関」です。〔1〕

金を組み入れるメリット

非相関の投資対象を購入する理由は、変動率を低下させて、リターンを追求する事が出来るところです。

こちらの記事で、「非相関」の資産を組み入れる事が結果としてリターン向上した例を紹介しています。

株100%を上回る”簡単”で”実践可能”な投資方法

資産分散って必要あるの？効果はどれくらい？アメリカが今後も伸びていくので、アメリカ一本へ投資する！！と考えている方もいらっしゃると思います。実は、アメリカのみへの投資より適切な「資産分散」を行なえば、よりリターンが高くなります。ほんとに？分...

zero-toushi.com

2026.03.03

コモディティも含め分散投資を行えば、暴落時においても2桁のリターンが見込めます。

こちらはリーマンショック時に2桁リターンを実現したヘッジファンド創設者が提案した、「黄金のポートフォリオ」について解説しています。

404 NOT FOUND | 投資のススメ

ゼロから始める投資術

zero-toushi.com

【まとめ】株と債券の相関について

過去20年間の経験則が債券と株式が「逆相関」であるという誤解を生んでしまいました。

しかも、インフレ率が1％~3%の間であると、「逆相関」となる可能性が非常に高くなりますが、これを外れると「正相関」となり、歴史上ほとんどが「正相関」となります。

FRBの金融政策が相関性への影響が最も強く、金融政策が大きく変化するのは暴落時となります。

株式暴落時には一度すべての資産が下落します。その後、金融緩和が一挙に行われ、急激に反発するのが”ゴールド”や”債券”となります。

まだ見えぬ、先の暴落時に資産防衛の備えとなる記事になれば幸いです。

記事が、タメになったと思われたら、“SNS” や “リンク” で紹介して頂けると今後の励みになります。

関連記事

債券は暴落時に株式より早く回復します。債券への投資は「個別債券」「債券ETF」「社債」と様々です。こちらは債券についてのリンク記事です。＞＞債券の総合リンク

債券の魅力と活用方法【まとめ】

ぜんきち金融資産規模が大きいのはどっち？A.債券 B.株式考えたことがない...正解は「A.債券」です。債券の資産規模は株式の約3倍となります。作成：ぜんきち（2020）つまり、株式市場で投資するより、債券市場の投資がメジャーな一般的となり...

zero-toushi.com

2026.03.03

現在は債券の歴史的な『買い時』が到来しており、レイダリオ氏が推奨している黄金のポートフォリオを作るチャンスが来ています。＞＞黄金のポートフォリオ

債券投資でベーシックインカム作成

ぜんきち債券投資を検討している方年金額が少ないと感じている方この方へ向けて記事を作成しました。債券投資は一番「投資」の側面が大きいです。どういうこと？債券は購入してから、ある程度の長期間保有し利子が支払われます。この長期間に渡り金融商品を保...

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2026.03.03

個人投資家が長期として保有している平均期間は2.5~3.5年となります。詳しくはこちら＞＞＞長期投資の理想と現実

平均保有期間と超長期投資の難しさ【想定と現実】

長期投資って何が難しいの？「狼狽売り」って自分に関係あるの？超長期投資で資産を増やすには、100％の株式投資が数学的には正しくなります。これは50年前から周知されている事実です。この知見がありながら、現実に長期保有を決めて実際に投資を行い、...

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2026.03.03

株式投資において、決算が重要だと知っているけど、いちいち個別企業の決算を見る時間がありませんよね…

私自身も2人の子供を育てながら、兼業で投資していると、なかなか時間を取ることができません。

しかも、日本にいながら米国株に投資していると米国の経済を肌で感じることはできません。そのため、海外へ投資を続けていくためにも、米国全体のポイントを抑えることが必要になります。

ファクトセットってどんなサイトなの？

『FACTSET』は、プロの投資家も確認している企業の決算概要を掲載しているサイトです。

『FACTSET』は事実だけを淡々と配信しているため、有益な一次情報にアクセスしていると言っても過言はありません。

実際に、CNBCや有名アナリストなどがニュースの情報源としており、FACTSETの情報は米国投資家にとって必読となります。

でも…どこを見れば良いのか

わからない

おっしゃるとおり、FACTSETではどこが重要なのか？そして、どうやって見れば良いのか解説した記事がありません。

そこで、この記事では確認する方法を複数の画像を用いてわかりやすく解説します。

S&P500や全米株式へインデックス投資をしている方や、米国経済の状態を短時間で知りたい方は、この『FACTSET』というサイトを見るだけで簡単に状況が把握できます。

記事を“SNS” や “リンク” で紹介して頂けると今後の励みになります。

ファクトセットのサイト確認方法

こちらでは、『決算の概要』のページまでたどり着く手順を画像で解説しています。

STEP1.タブ選択

タブの中の「INSIGHTS」を選択します。

＼タップで拡大します／

STEP2.表示の変更

左側に”INSIGHT BY TOPIC”があり、この中の「Earnings」を選択します。

＼タップで拡大します／

STEP3.記事の選択

「S&P 500 Earnings Season Update:~~」の日付が最新の記事を選択ください。

＼タップで拡大します／

ファクトセットの重要項目の確認方法

STEP4.ダウンロード

PCであれば、レポートをダウンロードする事もできます。

下へスクロールすると、この画像がありますので、クリックすることでダウンロードが開始されます。 ※PCのみで可能（スマホは不可）

STEP5.重要事項の確認

ダウンロードされたものは、こちらになります。ちなみに、このデータは数十枚あります。

この資料の概要は、冒頭にある“Key Metrics”に集約されていますので、最低限ここだけ見て頂きたいです。

え…英語やん

英語は翻訳サイトを使って日本語へ変換します。

現在のところ、DeepL翻訳もしくは、Google翻訳を使えば、コピペするだけで日本語訳が可能です。

無料版のDeepL翻訳は5,000字対応となります。”Key Metrics”の文字数は1,000字弱なため、十分対応可能です。

例え、5,000字を超過したとしても、手間はかかりますが、分割して翻訳する事が可能です。

DeepL翻訳：高精度な翻訳ツール

テキストや文書ファイルを瞬時に翻訳します。個人でもチームでも、高精度の翻訳をご活用いただけます。毎日、何百万もの人々がDeepLを使って翻訳しています。

www.deepl.com

chromeの拡張機能である『Google翻訳』は文字数制限がありませんので、こちらの使い方を貼っておきます。

英語のニュースを一気読み！！翻訳ツールの活用

こんな悩みがある方のために、記事を書きました。この記事を読むと、Webにある外国語（英語）を全て一気に翻訳する事が出来ます。これまで、取っ付きにくかった英語の文章も怖くありません。Googleのchrome拡張機能があります。その中で翻訳ア...

zero-toushi.com

2026.03.03

STEP6.その他項目

上の画像は、下から4～5ページ目にあります。

こちらのS＆P500のPERチャート〔1〕が表示されています。

言い換えると、米国を代表する500社の予想EPSを基に作成されています。

このチャートに10年平均と5年平均が破線で表示されており、現在の株価がある程度〔2〕割高もしくは割安かを把握する事ができます。

当然、決算やカンファレンスコールで未来想定するEPS〔3〕が悪くなると、PERは下がります。

ファクトセットの3つの注目事項

概要の見方や最新情報がいつ公開されるのかを解説します。

3つのポイント

“Key Metrics”を読んで抑えておきたいポイントは、「市場予想を超えた割合」に関する事項と四半期の「EPS成長率」です。

Factsetには米国企業の開示率が始めに記載されており、決算開示が50%以上あれば四半期決算の8割が決まり、米国企業の四半期全体像がわかります。

2022年3Q決算の「市場予想を超えた決算は」70％弱の上昇であり”良くない”という評価となります。

ファクトセットの更新頻度

ファクトセットは毎週土曜日に情報が更新されます。

FACTSETへはこちらから、飛べます。最新情報を是非、確認してみてください。

FactSet Insight - Commentary and research from our desk to yours | Earnings

Earnings | Join your peers in reading the latest perspectives and insights from FactSet experts across topics that matte...

insight.factset.com

ファクトセットの使い方：まとめ

ファクトセットは米国主要な上場企業500社の決算を網羅しています。

最低でも『Key Metrics』を確認さえすれば、「決算開示の進捗」や「EPS・売上高」のサプライズ（予想を上振れした）結果が公表されています。

ファクトセットは毎週土曜日更新されますが、決算の50%開示でほぼ四半期決算の方向性がわかると考えて問題ありません。

Key Mtricsの内容には、前回に予想していた今四半期EPSが記載されており、その予想値と実際の乖離が大きければ、米国指数に強く影響します。

例えば、乖離が上振れすると、市場関係者が好感して、株が買われ米国指数全体が上昇します。

関連記事

個別株へ投資を行っている方は、決算とカンファレンスコールが非常に重要です。企業の日本語訳方法についてはこちらで解説しています。

"秒で読む"米国決算書 "3つ"の攻略サイト紹介

こんな疑問を持っている方へ記事を書きました。ぜんきち決算書を読むのは重要だと分かっているけど、どのサイトで確認できるの？といった方へ記事を書きました。決算はコンサセス予想より発表が大きければ"良い決算"という事が分かっているかと思います。今...

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2026.03.03

世界経済でこの10年間絶好調だった米国の強さの原動力について記事を書きました。

なぜ、米国へ投資するのか？米国株の強さの秘密

こんな心配がある方のために、記事を書きました。ぜんきち米国株へ投資しても大丈夫？？という不安を持っている方へ向けて記事を書きました。最近、米国株投資がブームになっており、本屋でも平積で米国株関連の書籍が並んでいます。米国株は2021年前半ま...

zero-toushi.com

2026.03.03

私はこの書籍と巡り合うまで、決算書を見るのが億劫でした。この本は決算書を『読んでみたい』という気持ちにさせてくれるオススメ書籍です。

5分で要約『実践編』世界一楽しい決算書

こんな方にオススメファンダメンタル分析に挑戦したい方長期投資を実践中の方個別株へ投資をしている方「決算書ってなに書いてあるのか解らない」「会社で決算の話がでたら眠くなる」と、感じている方はいませんか？何を隠そう私自身、このような状態でした。...

zero-toushi.com

2026.03.03

“Tradingstar”の使い方が知りたい

　アメリカでは、先物市場の取引されるデリバティブのポジション情報がCFTCによって全て公開されています。

「Tradingstar」はこのCFTCへ報告された情報がチャート表示されていて、直観的に把握ができるため、プロのトレーダーも多用しています。

ただ、難点があるとすると…英語で、初見では

どうやって使うの？

となってしまいます。この記事はサイトの解説と、具体的な使い方を詳しく解説します。

ぜんきち

記事を見るだけで使いこなせるようになります

Tradingstar
【トレーデングスター】（英語）
　CFTC(米商品先物取引委員会)が毎週金曜日に公開される、CME先物市場における各トレーダーのポジションをチャートで直観的に把握できるサイト。

Tradingster.com: Free COT Charts, Commitments of Traders Reports

Provides free COT charts and free COT reports for futures, based on the Commitments of Traders data.

www.tradingster.com

「CFTC」や「COT」について

CFTCってなに？

COTってなに？

サイトを使いこなすための必須英語

「COT Legacy」（COTレガシー）は上の分類にあるように、商業筋、投機筋、その他があります。

商業筋とは…生産者

商業筋とは、『生産者』などの実需筋のことです。例えば、金を採掘している企業であれば、自分の生産する金をヘッジで先物取引を行います。

そのため、価格変動によってポジションが急変することは無いと考えられます。変動するのは、先物の期限が来るタイミングです。

（ロールオーバすることもあります）また、期限が来るとしても現物を所有できるため、現物で決済ができます。

投機筋とは…大口投資家

投機筋とは、機関投資家・ヘッジファンドなどの『大口投機家』のことです。”大口”は売買によっての利益を生業としている方々となるため、大口投資家のポジションは特に注意する必要があります。

当然、損が発生したら、損切も行いますし、利益も多い枚数が確定します。そのため、大口投資家の動きで価格が変動します。

短期投資をしたことがある方は、大口投資家の重要性が理解できると思います。特に、デイトレードでは常に大口投資家の動向を意識するほどの大切な情報となります。

用語のまとめ

商業筋は、”買い”や”売り”のポジションの偏り関係なく、為替の両替などが必要になりますので、企業の清算処理が固まる『月末』にテクニカル指標を無視した動きとなることが多いです。

一方、投機筋はポジションの偏りを勘案したトレードやテクニカル分析で売買が行われる傾向があります。

商業筋の動きがある時の取引は見送り、投機筋の大口投資家の売買を理解できれば利益がでます。

投機筋のショートカバー

投機筋は、商業筋と違って現物決済ができません。そのため、ポジションの極端な偏りが生じている場合、反対方向の売買圧力が生じるおそれがあります。

仮に、ポジションと逆方向のニュースが発表されるとポジションを解消する動きに価格が変動します。ポジションが多いほど、整理するときに決済する相手とマッチングするまで価格が騰落します。

したがって、「ポジションの大きな偏りは、反対の価格変動が発生しやすい」と考えることができます。

テクニカル分析

Tradingstarでは、「Long」買い「short」売り、それぞれの規模がチャートで把握することができます。このチャートを過去と比較することにより、ポジションの偏りが把握でき、上手に読み取ることで、投機に活かすことが可能です。

COTレガシーの確認

今回のスクリーンショットは”ロング”しかありませんが、”ショート”もロングの下にありますので、トレーディングスターのサイトで確認ください。

前回比を表で確認

“COT Legacy”や“COT”をクリックすると、はじめに「表」が表示されています。

この表は、ポジションの変動率が確認できたり、棒グラフではどちらのポジションが多いかを直観的に把握することが可能となります。

期間を変更したい場合は右上の“View Historical Data”をクリックすると表示される期間を変更できます。

COTの使い方（”Legacy”では無い方）

“COT”の方を使用するときは、機関投資家(Asset Manager)のポジションを確認する時に使用します。

“COT”では機関投資家(Asset Manager)を見て、投資マネーの流入を確認できます。その他の用語はこちらに記載＞＞COTの用語

ヘッジファンド(Leveraged Funds)のポジションは、ヘッジ（保険）のための投資となることがあり、機関投資家と逆相関の関係となることもあります。

サイトリンク

Tradingstar
【トレーディングスター】（英語）
　CFTC(米商品先物取引委員会)が毎週金曜日に公開される、CME先物市場における各トレーダーのポジションをチャートで直観的に把握できるサイト。

Tradingster.com: Free COT Charts, Commitments of Traders Reports

Provides free COT charts and free COT reports for futures, based on the Commitments of Traders data.

www.tradingster.com

関連記事

他の米国株情報サイトはこちら

外国（米国）株式投資分析のサイト

米国株投資の投資銘柄スクリーニングするために使用しているサイト、チャートのテクニカル分析、ファンダメンタルズ詳細サイトを紹介しています。

zero-toushi.com

2026.03.03

ぜんきち

”ChatGPT”を提供している企業は「OpenAI」と言う企業で、この企業は非上場企業であり、直接投資を行なうことができません。

しかし、OpenAI関連の企業は”Microsoft”以外にも複数あり、その中に日本企業もいくつも存在しています。

ChatGPTって凄いの？

ぜんきち

一部の人の職が無くなるほど凄いです

ChatGPTに注目が集まる理由は、これまでのAIと比べものにならないほど優れており、各インフルエンサーが興奮気味で紹介しています。

ChatGPTがどのように優れているのかを解説して、記事の後半にChatGPT関連銘柄についても紹介します。

もし、参考になったと思われたら、友人や親戚に “SNS” や “リンク” で紹介して頂けると今後の励みになります。

ChatGPTの実力

ChatGPTのユーザーの伸びは、2ヶ月で1憶人を突破しました。この勢いは、Instagramの2年半、TikTokの9ヶ月を上回るものでした。

2ヶ月で1憶人!!

ChatGPTは、飛ぶ鳥を落とすような勢いで人気を集めており、その理由には、以下のような理由があります。

ChatGPTは『GPT-3』という自然文章生成モデルをベースにしており、Googleの『PaLM』という技術とともに文脈を理解することができるようになったからです。

この文脈を理解する点が、これまでのAIとは異なる実用的で汎用的なAIとなりました。

『東ロボくん』プロジェクト

「AI vs 本を読めない子供たち」を読まれたことはありますか？

この書籍は「AIが東大に合格することができるのか？」という、いわゆる『東ロボくんプロジェクト』の一人である新井紀子さんが執筆した書籍です。

この書籍では、プロジェクトに携わった第一人者である著者が、AIにできることとできないことについて著述し、これからの子供たちに必要な知識を理解することができる良書です。

この書籍の中で、AIの欠点は「意味を理解しない」という点をあげられています。

意味？？

ぜんきち

「早い」とか「遅い」は意味不明だそうです

意味を理解する力（読解力）

これまでのAIは文章の意味を理解することができないとされてきました。

しかし、ChatGPTは単語やフレーズを理解するために、辞書や単語の意味を解説した言語資料を参照することで、文脈や文章全体の意味を理解することができるようになりました。

ChatGPTの恐るべき回答

ChatGPTの実力を測るために、米国の司法試験を受けさせました。その結果、ChatGPTは「合格」できる水準であることが判明しました。

ChatGPTの言語モデル「GPT-3.5」、司法試験を受ける　結果は？

米Chicago-Kent College of Lawに所属する研究者らは、OpenAIの大規模言語モデル「GPT-3.5」で米国司法試験を受けるとどうなるかを検証した研究報告を発表した。

www.itmedia.co.jp

不可逆な技術

これまで人類が手にした便利な技術革新は、不可逆的な変化を遂げています。

例えば、移動手段が馬車から「自動車」へ変わったように、技術の進歩によって便利さが増す技術の発展は一度変わると、元に戻ることはありません。

馬に乗る方が新鮮

ぜんきち

今では「乗馬」でツアーが組めますね

身近な例ではスマートフォンが挙げられます。豊富な機能で使い勝手が良く、以前の携帯に戻ることは考えられません。

ChatGPTについても同様のことが言えます。

今まで、情報を得るためには自分で検索結果から選択する必要がありました。

しかし、ChatGPTを使うことで、必要な情報をメッセージで、かつ短時間で受け取ることができます。

時間を節約することは、自分の人生をより充実させることができます。したがって、AIの導入は不可逆的な技術であると言えます。

ChatGPTの使い方

繰り返しになりますが、ChatGPTは、答えをチャット形式で提供する人工知能です。

この形式により、ユーザーが直感的に質問を投げかけることができるメリットがあります。

チャット形式のメリット

メッセージ型でやり取りができるので、建設的な質問ができ、AI側も過去のメッセージを記憶しているため、質問するユーザー毎にパーソナライズされた対応となります。

ただし、ChatGPTを上手に使うためのコツも同時に存在しています。

「プログラム言語」だと認識する

ChatGPTは時より、期待していた解答結果と違う内容が返ってきます。その理由は、あなたがチャットへ入力しているという認識だからです。

LINE感覚で使えないの？

ぜんきち

必要な回答を得るには慣れが必要です

ChatGPTへ入力するメッセージはプログラム言語だと思うと良いでしょう。

プログラム言語のスペルミスがあると期待した結果が得られないように、メッセージの言葉選び次第で回答の精度が変化します。

ぜんきち

Googleの検索と同じように慣れが必要です

ChatGPT関連企業

日本の関連企業

note(5243)

noteは2023.2.21にGPT-3と連携した創作支援ツール「note AIアシスタント(β)」の第二弾機能を公開しました。

ユーザー募集段階にもかかわらず、発表翌日から3日間ストップ高となりました。

弁護士ドットコム(6027)

ChatGPTを利用した無料相談サービスを来春始める方針を明らかにしました。

同社はこれまで蓄積した100万件以上の相談を人工知能に学ばせる予定です。

ユーザーローカル(3984)

ユーザーローカルはビッグデータ・人工知能の研究開発型のスタートアップ企業で、アクセス解析ツールとSNS解析ツールを用いて業務効率化を行っています。

OpenAI社の対話型AIアルゴリズム(text-davinci-003)を利用し、チャットボットのQ&Aにかかる時間を半減させました。

ポート(7047)

ポートは土日や深夜に顧客からの問い合わせに対して、ChatGPTを活用して、即時に案内が可能になれば、見込みユーザーを離脱させず、制約率向上が見込めるため、導入の検討を行います。

ポートに至っては、検討段階を発表するだけで株価が発表前（2023.1.27）から20％を超える上昇です。

ぜんきち

バブルの様相を呈しています

米国の関連企業

MicrosoftはChatGPTを提供するOpenAIへ1月に10憶$の出資を決定しており、2019年以来で累計30憶$になります。今後数年にわたり数十憶円規模で追加出資を行い、最大で100憶$出資される予定です。

Microsoftは資金を回収するまで、OpenAIの利益の75%を受け渡し、その後、OpenAIの49%の株式を渡す計画です。

OpenAIがよくこの条件をのんだね

ぜんきち

スタートアップでは一般的な契約です

投資家が資金の20倍〜30倍を想定して契約する取引は、スタートアップ企業への取引で珍しくありません。

Microsoft reportedly plans to invest billion in creator of buzzy A.I. tool ChatGPT

A bet on ChatGPT could help Microsoft boost its efforts in web search, a market dominated by Google.

www.cnbc.com

エヌビディアが開発するGPUはAIの発展において欠かせない部品であり、同社のテクノロジーは自動運転車から人工知能の分野に進出しています。

暗号資産のマイニングにも役立っていたGPUはイーサリアムのアップデートにより、マイニングブームが下火となっていました。

しかし、ChatGPTのAIブームにより、向こう1年間でエヌビディアの売上は30億ドルから110億ドル（約1兆4300億円）に増えると推計しています。

同社の技術は、ドローンや自動車、医療分野で診断制度を向上させるなど様々な分野において期待されています。

画像生成AIと組み合わせる事で、より高精度な画像を作成する事が期待できます。

3C.aiは1月31日に「ChatGPTやGPT‐3などの最先端モデルを『C3ジェネレーティブAIプロダクトスウィート』に統合」したと発表しています。

ChatGPTが短期間で多くのユーザーを熱狂させたことにより、OpenaAIのシステムを使っているだけで、同社の株価も一次、年初来で148.9%の急騰（2023.2.6）を見せました。

C3 AI Announces Launch of C3 Generative AI Product Suite

C3 AI announces the launch of the C3 Generative AI Product Suite, revolutionizing enterprise search with a natural langu...

c3.ai

ぜんきち

バブルの様相を呈しています

ChatGPTの機能が2023.2.7にMicrosoftの検索エンジンであるbingに搭載され話題を呼んでいます。

対するGoogleも優れたAIを持っており、2023年の前半にもBard AIとしてリリース予定です。このAIは2月上旬にテスト段階に入りました。

ぜんきち

ChatGPTのリリースに引っ張られての発表となります

まとめ

ChatGPTは使わなければ活かせる方法がわかりません。そのため、「AIを使う人」と「その他の人」で仕事の効率が大きく差が開きます。

特に、日本は人口の減少が著しいため、業務効率の向上が求められていました。今回の新世代のAIを代表するChatGPTの登場は明るいニュースとなるのか、暗いニュースになるのかは『AIを使うか使わないか』と言い換えることができます。

日本人は「読み書きができる」「新しい技術を取り入れる」ことに優れていますので、明るいニュースになれば幸いです。

記事が、タメになったと思われたら、“SNS” や “リンク” で紹介して頂けると今後の励みになります。

Fear&Greed Indexの使い方と売買タイミング

2022.02.072026.03.03

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ぜんきち

恐怖強欲指数の売買で儲かるの？
過去のバックテスト結果は？
この疑問を解決する記事を書きました!!

恐怖指数を使った売買で儲けるとができなくて悩んでいませんか？

実は、暗号資産の恐怖指数である「Crypto Fear&Greed Index」の値で投資を行なうと儲けることができます。

なぜなら、バックテスト結果から適切な買いタイミングを誤らなければ損失が無かったからです。

この記事では、過去に算出された数値を元に最大リターンを達成する売買基準を公表します。記事を見るだけで、適切な売買タイミングがとリターン額がわかります。

結論としては『10』以下で買い、『35』で決済するのが最大のリターンとなります。

2023年の仮想通貨市場はチャンス

現在、”FTX”という世界第三位であった仮想通貨の取引所〔1〕がたった二日で破綻しました。

仮想通貨市場ではリーマンショックで言う所のリーマンブラザーズが破綻したのと同じレベルの事態が起きています。

大きな取引所が破綻したのをトリガーとして様々な取引所が閉鎖すると見られています。

先述した、恐怖強欲指数が『10』を示すタイミングがそう遠くない頃に起きる可能性が十分あります。

それでは、チャンスを逃さないためにも、Crypto Fear&Greed Indexを作成する企業や指数を構成する要素から確認しましょう。

Crypto Fear&Greed Indexの解説

『Crypto Fear&Greed Index』はAalternative me〔2〕という米国の企業によって提供されるビットコインの恐怖強欲指数です。

Crypto Fear&Greed Indexは5つの要素から、この指数を算出しています。

Crypto Fear and Greed Indexは8時間毎に更新されます。

その他、詳細についてはこちらで解説しています。＞＞Crypto Fear&Greed Indexの解説

Crypto Fear & Greed Index - Bitcoin Sentiment

The crypto fear & greed index of alternative.me provides an easy overview of the current sentiment of the Bitcoin / cryp...

alternative.me

チャート表示の切替

チャートは、サイトの下にスクロールすると表示されます。

左上の赤いボタンをタップする事で期間の切り替えが可能です。

数値の分析

『買い』の適切なタイミングをデータから算出します。

”Crypto Fear and Greed Index”のデータを10づつの区分でその回数を数え、リターンを計算します。

各レベルの到達数

こちらのグラフは”Crypto Fear&Greed Index”が表示した値の数となります。

ご覧の通り、20〜30の値を示すことが頻繁に確認され、0〜10を示すことが非常に稀であることが読み取れます。

シャープレシオとは　変動幅とリターンで評価した数字

シャープレシオは投資をする者にとって、意識しないといけない重要な数値となります。

シャープレシオを簡単に言うと、大きければ大きいほど優れている事を表し、実際に1未満で悪く、1～2が優れているとみなします。

シャープレシオは投資初心者も知っておきたい重要な数値となります。シャープレシオを知ることで、『投資信託』等の比較が行えます。

シャープレシオについて詳しくはこちらを参照ください。＞＞シャープレシオとインフォメーションレシオについて

レベル毎のシャープレシオ

下の図は、データの内容は各恐怖レベル毎のシャープレシオを表しています。

このグラフはX軸をFear&Greed Index。Y軸にシャープレシオまたは回数を表しており、シャープレシオは1日あたりのリターンから計算されています。

注目すべきところは、恐怖強欲指数が0～10を付けた時のシャープレシオが『8』という驚異的な数値であることです。

4年間のバックテスト

”Crypto Fear&Greed Index”値が10以下での『買い』は有効であることがわかりました。

『売り』の適切な数値は？

続いてバックテストを行い『売り』の最大リターンを得た数値を導き出したいと思います。

”3”つのバックテスト

先ほどの記述から『買い』は10以下で行い、『売り』を特定な値を超えた時に決済するバックテストを行います。

期間は2018年から2022年の約4年で計算します。

下のチャートの黄色はAパターン、オレンジ色はBパターン、赤色はCパターンを表しています。

結果はCパターンが一番悪く、Aパターンが一番優れていました。

Aパターンは”Crypto F&G Index”が示す回数が比較的多い『35』でしたので、売却が早期に訪れています。

一方、Cパターンのように保有期間が長くなるほど、資産のドローダウン〔3〕が大きくなっていました。

Crypto Fear&Greed Indexのアプリ

今後の”Crypto Fear&Greed Index”の値が10以下となった時に見逃さないようアプリでウェジェット登録も有効となります。

アプリはこちらからダウンロードが可能です。

Bitcoin Fear & Greed Index

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まとめ

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2026.03.03

株式の恐怖・強欲指数である”Fear&Greed Index”の構成要素や恐怖で購入した時のバックテストなどをこちらに記載していますので、よろしかったらご覧ください。

Fear&Greed Indexの使い方と売買タイミング

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2026.03.03

今回、チャート表示するのに使用した、tradingviewの使い方についてはこちらでまとめています。

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2026.03.03

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米国株投資の投資銘柄スクリーニングするために使用しているサイト、チャートのテクニカル分析、ファンダメンタルズ詳細サイトを紹介しています。

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ぜんきち

ビットコインの恐怖指数ってあるの？
仮想通貨の恐怖指数の構成は？
この疑問を解決する記事を書きました!!

ビットコインって騰落が激しいけど、いつ投資したらいいのだろう？

一番、有利なタイミングを見計らって投資しておきたい。

と感じたことはありませんか？

どちらのケースも“Crypto Fear and Greed Index“を使う事で解決することが出来ます。

この指数を使えば、『不安心理』の絶頂を知ることができます。

大衆が恐怖している時に購入する事で、少なくても高値掴みを回避する事ができます。

そこで、この記事では仮想通貨〔1〕の恐怖を数値化した“Crypto Fear and Greed Index“について解説します。

“SNS” や “リンク” で紹介して頂けると今後の励みになります。

それでは、“Crypto Fear&Greed Index”を作成する企業や指数を構成する要素から確認します。

Crypto Fear&Greed Indexとは？

『Crypto Fear&Greed Index』はAalternative me〔2〕という米国の企業によって提供されるビットコインの恐怖強欲指数です。

この指数は、CNN Business によって提供される株式市場の恐怖指数である”Fear&Greed Index“から着想を得て開発されました。

Crypto Fear&Greed Indexは5つの要素から、この指数を算出しています。

指数を構成する『5つの要素』を確認すると”ビットコイン”の恐怖指数であることがわかります。

Crypto Fear&Greed の使い方

使い方は相場が大きく動いた時に数値を確認することで、現在の市場参加者である大衆の感情を把握し、自分の感情を客観視して、投資プロセスの改善に役立てることを狙っています。

左に傾いていれば『恐怖』、右に傾いていれば『強欲』となります。

この数値は「買われ過ぎ」「売られ過ぎ」を見極める指標〔3〕として用いられ、主に逆張り投資の際に効果を発揮します。

Crypto Fear and Greed Indexは8時間毎に更新されます。

Crypto Fear & Greed Index - Bitcoin Sentiment

The crypto fear & greed index of alternative.me provides an easy overview of the current sentiment of the Bitcoin / cryp...

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指数の構成要素

指数を算出するときの構成要素は当初6項目ありますが、アンケートが停止中のため以下の5項目となります。

各要素により、市場のセンチメントを推定するための重要性を重み付けて評価しています。

重み付けの割合は『％』で表記されています

各要素の評価

株式のFear&Greed Indexと異なっているのが、SNSやGoogle検索のトレンドを用いているところです。

StatCounterによるとGoogleは世界の検索エンジンシェアで92.37％となりますので、Googleの検索結果に限ったとしても網羅性は高いと評価できます。

では、SNSはどうでしょうか？

SNSの評価

現時点における、Fear&Greed Indexへのアクセスを年代別にすると下のキャプチャとなります。

こちらのキャプチャはAalternative meのアクセス年齢です。34歳以下で59.78％を占めています。

こちらのキャプチャより、30代以下の仮想通貨関心度が高く投資割合が大きいと推察できます。

Crypto Fear&Greed Indexが考慮しているSNSはtwitterのみとなります。

TwitterとReddit

指数を構成する要素の対象となるtwitterのアクティブユーザーを確認します。

世界における2019年11月の月間アクティブユーザー数は3憶3,000万人であり、ユーザー層も20代を中心にして30代以下がその大多数を占めています。

そのため、SNSを用いて指数要素とするのは、論理的であると評価できます。

現在検討中の『Reddit』ですがこちらは、英語圏の掲示板です。米国版の”2ちゃんねる”と解釈すると理解しやすくなります。

Redditは2021年時点で4憶3,000万人の月間アクティブユーザーを抱え、ユーザー層は29歳以下で44％となります。

Redditが採用されると、とてもユニークな指標となりそうです。

Crypto Fear & Greed Index - Bitcoin Sentiment

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過去の数値

現在の数値が『強欲』なのか『恐怖』なのかを計る時に、過去の数値と比較することが重要となります。

過去を調べる時にはチャート表示させると直観的に把握しやすくなります。

チャート表示の切替

チャートは、サイトの下にスクロールすると表示されます。

左上の赤いボタンをタップする事で期間の切り替えが可能です。

Crypto Fear & Greed Index - Bitcoin Sentiment

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tradingviewでの表示方法

Alternative.meでは、4年以上遡ってみる事ができません。

『tradingview』であれば遡って表示する事が出来ます。しかしながら、2019年まで遡る事ができませんでした。

その理由は、ビットコインの先物取引が始まってから、期間がまだ経過していないため、例えtradingviewを使っても超長期チャートの表示が出来ません。

tradingviewのインジケーターはAalternative meで公開する数値と比べ、ほとんど乖離はなく表示されているようです。

インジケーターの追加については、こちらで詳しく解説しています。tradingviewは無料で誰でも使用できますので、お使いでなければお試しください。

"Fear&Greed Index"過去20年チャートの確認方法

「チャート表示方法がわからない...」「もっと過去の表示はできないの？」この疑問を解決する記事を書きました!!いざ、株価の下落時に過去のチャートを見ようとしても、CNNのチャート表示は3年程度の表示しかできません。株価の下落時に、「底」の判...

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2026.03.03

tradingview表示のメリット

現時点では超長期チャートの表示は出来ていませんが、tradingviewで表示させるメリットは他にあります。

それは、アラート機能です。

アラート機能で、ある数値に達した時に通知をする設定にしておけば、毎日確認するような手間、ストレスは発生しません。

アプリ（ウィジェット）

今後の”Crypto Fear&Greed Index”の値を携帯で見たいと思っている方には、アプリがオススメです。

アプリであれば、ウェジェット登録も有効となります。アプリはこちらからダウンロードが可能です。

Bitcoin Fear & Greed Index

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まとめ

記事が、タメになったと思われたら、“SNS” や “リンク” で紹介して頂けると今後の励みになります。

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“Crypto Fear&Greed Index”は過去の数値を参考にすると、ビットコインの適切な購入時期を表してます。3つのバックテストにより有効な購入時期と売却時期を算出しました。

"Crypto Fear&Greed Index"を使った売買で儲かるかバックテストで検証

こんな疑問がある方のために、記事を書きました。ぜんきち恐怖強欲指数の売買で儲かるの？過去のバックテスト結果は？この疑問を解決する記事を書きました!!恐怖指数を使った売買で儲けるとができなくて悩んでいませんか？実は、暗号資産の恐怖指数である「...

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2026.03.03

下落相場に気を付けたい”ブルトラップ”や”ベアトラップ”について解説しました。これから不況に突入しますので、この2つの罠について、知見を深めた方が良いと思います。

"ベアトラップ" "ブルトラップ"『2つの罠』を完全解説

こんな疑問がある方のために、記事を書きました。ぜんきちベアトラップってなに？ブルトラップって？？という方へ向けて記事を書きました!!投資を始めて間もない時に、わからない用語が多く、用語の意味を理解しても「それで、どうすればいいの？」って思っ...

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2026.03.03

今回、チャート表示するのに使用した、tradingviewの使い方についてはこちらでまとめています。

"Tradingview"使い方 まとめ

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2026.03.03

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「チャート表示方法がわからない…」
「もっと過去の表示はできないの？」
この疑問を解決する記事を書きました!!

いざ、株価の下落時に過去のチャートを見ようとしても、CNNのチャート表示は3年程度の表示しかできません。

株価の下落時に、「底」の判断基準が不明で、現在の恐怖レベルから株価の方向がつかめません。

そんな時には、tradingviewを使えば疑問を解決してくれます。

tradingviewのインジケーターは過去20年前までさかのぼって、過去の値を確認することができます。

過去の暴落で株価が大底となったときのFear&Greed index値を把握すると、「今が大底なのか」それとも「株価の底はまだ先なのか」がある程度予想することができます。

もし底がわかれば、後は上がっていくだけだからね!!

ただし、tradingviewを使う上で、注意もあります。注意点については後述します。

本家CNNのサイトにおけるチャートへの切り替え手順と、tradingviewでのインジケーター追記方法を画像を多用してわかりやすく解説しました。

最後には、tradingviewのFear&Greed Indexインジケーターの注意点について記載しますので最後まで見って言ってください。

Fear&Greed Indexの詳細はここをタップ

“Fear&Greed Index”の構成要素や恐怖で購入した時のバックテストなどをこちらに記載していますので、よろしかったらFear&Greed indexの解説をご覧ください。

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2026.03.03

Fear&Greed Indexの過去20年チャートの閲覧方法

tradingviewのインジケータを用いることで、過去にさかのぼってチャート表示できます。

ホントだ!過去がわかる!!

tradingviewは無料版でも、ほとんどの機能が使え、使用期限もありませんので、この機会に利用するのをオススメします。

『tradingview』をお使いになっていない場合は、こちらで使い方の説明をしています。＞＞tradingviewの使い方

スマホ・PC どこでも値動き確認できる"Tradingview"使い方

ぜんきちTradingviewは全世界の株式、指数、コモディティなど 様々なチャートで表せる無料サイトとなっております。今回は基本設定について記事にしました。Tradingviewは出来る事が沢山あります。そのため、使い方を3回に分けて記事...

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2026.03.03

無料版tradingviewのインジケーター表示は3つまで

インジケーターを4つ以上選択してしまうと、有料版へ案内がポップアップされてしまいます。

今回、選択するFear&Greed Indexのインジケーターは複数の方がスクリプトを公開していますので、お好みのインジケーターを探す必要があります。

無料版をお使いの方は不要なインジケーターを一旦、閉じてから、インジケーターを選択することで表示されます。

無料版で4つ以上表示できないの？

tradingviewの無料版でインジケーターを4つ以上選択する方法については、別の記事で解説しています。

リンク先の記事で紹介する方法は無料で使い続ける方法です。そのため、無料でインジケーターを増やしたい方はリンクをご参考にしてください。

TradingView無料版でインジケーターを4つ以上表示する裏ワザ【図解】

TradingViewのインジケーターは2つ以上表示できないの？インジケーターを増やす裏ワザはないの？TradingView（トレーディングビュー）の無料プラン（Essential/旧Basic）を使っていると、必ずぶつかるのが「インジケー...

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2026.03.27

【PC版】Tradingviewの設定方法（図解）

ぜんきち

インジケータ毎にさかのぼれる期間が変わります

ちなみに、上の画像は「Fear & Greed Index-Buschi」を表示しています。

【スマホ版】Tradingviewの設定方法（図解）

設定方法は先述した、PCと一緒となります。

スマホの場合『インジケーター』の場所がわかりづらいため、画像で解説します。

１）表示項目追加
下にある『＋』をタップします。

２）インジケータを選択
『インジケーター』をタップします。

３）スプリクト検索
検索で『fear』と入力し、暫くするとヒット一覧が表示されます。

基本的にはPC版と同じ操作となります。

スマホでも出来るんだ！

【超長期チャート版】Fear&Greed indexの注意点

実はtradingviewでインジケータを表示する時には、超重要事項があります。

Fear&Greed インデックスの相違点

2022.11.12において本家CNNが『66』、インジケータ１で『70』、インジケータ２で『73.06』となっていました。

本家とインジケータの乖離

ぜんきち

本サイトとの乖離があります

数値にこだわらなくて良い理由は、Fear&Greed Indexの数値のみを売買の判断基準とした場合、リターンが小さかったからです。

というバックテストデータがあるため、あくまでFear&Greed Indexの数値は『参考値』に尽きる数値と認識すべきだからです。

この結果についてはこちらの記事を参考にしてください。➡Fear&Greed indexのバックテスト

“CNN Business”サイトのチャート表示

至近3年であれば、本家の”CNN Business”で簡単に表示させることができます。CNN Businessについてはこちらのリンクからお願いします。CNN Businessについて

表示の切替方法

チャート表示させるときは、上の画像にある右上の『Timeline』をクリックすると切替できます。

数値の分析

過去の数値から20付近となるのが恐怖が強く、80付近であれば市場参加者全体がユーフォリア（陶酔感）に浸っていると言えます。

上の画像のように、直近3年間のチャートが表示することができます。コロナショック時には『1』を付けたことがあります。〔1〕

ちなみに、チャート上をタップすることで、その時の値が見る事ができます。

まとめ

tradingviewを使うことで、過去のFear&Greed Indexを表示させることが可能です。

冒頭で書きましたが、暴落時にFear&Greed Indexの値を確認する事は、今後の株価推移を表していることができます。

tradingviewによるFear&Greed Indexの最低値が公式と異なっていても、最低値を頭の中で変換して使用すれば、たちまち使えるインジケーターに変わります。

記事が、タメになったと思われたら、“SNS” や “リンク” で紹介して頂けると今後の励みになります。

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暗号資産版の”Fear&Greed Index”をご覧いただいたことはありますか？“Crypto Fear&Greed Index”について解説しています。

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下落相場に気を付けたい”ブルトラップ”や”ベアトラップ”について解説しました。これから不況に突入しますので、この2つの罠について、知見を深めた方が良いと思います。

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ぜんきち

為替ってどんな要因で変動するの？
為替変動は予測できないの？

と言う疑問がある方のために記事を書きました。

為替はたった1ヶ月で10円上昇するなど、円安に大きく動きました。

米国株などの海外資産へ投資している方は、円安により、円換算での資産が増えています。しかし、いずれ円高になると為替差損が発生してしまいます。

この円安はずっと続くのでは？

確かに、円安は長期間続く見込みが大きいですが、個人投資家のように超長期で資産形成をしていく事を念頭に置くと、『円高』となるタイミングは必ずあります。

具体例をあげると、対米ドルにおける過去10年の平均為替レートは107.98円となります。

為替レートについても平均回帰するとした場合、現在（147円）から▲26.54%の為替差損が発生します。

この為替変動に対するリスクは米国株へ投資する中で大きなリスクとなります。

このリスクを具体的にあげると、
米国株が23%の下落と”同時”に円高が進み108円となった場合、資産は為替差損と株式資産の含み損が重なって、資産額が50%減となります。

つまり、為替は米国株投資をしていく中で決して無視できない事項となります。

今回は、為替がどう動くのかご自身で確認できるようにツールを使って推測方法について解説します。

記事が、タメになったと思われたら、“SNS” や “リンク” で紹介して頂けると今後の励みになります。

為替動向を見抜く材料

為替の動向は“実需” “投機”にわけて考える事ができます。

実需の方は前回の記事の“経常取引”や“資本取引”の一部がこれにあたります。

ぜんきち

しかし、”実需”と”投機”の見極めは非常に難しいです。

難しい”実需”と”投機”をある程度分けてみることが出来るツールがあります。それが『tradingstar』のCOTレポートです。

COTレポートを参照すれば、投機筋のポジションから短期的な為替の動向を判断する材料に出来ます。

COTレポート確認手順

COTレポート（スマホ画面）

サイトリンクはこちら

１）Japanese yen を開く
下へスクロールする事で、業態毎のポジションなどが直観的に把握できます。

2）LongとShortのボリューム
LongとShortの割合を表しています。タップすると比率が表示されます。

Show allで全期間確認可能
下のグレーのバーで期間変更でき、矢印で指している所のタップで全体表示できます。

業態比率を確認
タップする事で業態毎のポジションを確認する事ができます。

3）投機筋のチャート確認
次に、投機筋だけ表示させます。黒青赤の□をタップする事で非表示に変更できます。

NonCommercial 以外を消す
投機筋へ変更した表示となります。下のバーを変更する事で期間の変更できます。

Tradingster.com: Free COT Charts, Commitments of Traders Reports

Provides free COT charts and free COT reports for futures, based on the Commitments of Traders data.

www.tradingster.com

その他、詳しくは別の記事で解説しています。

”円安”と”円高”の予想

チャートで過去の推移と比較できるので、ポジションが偏りが把握できます。

ポジションが偏り過ぎるとポジションの解消圧力が高まり、価格がポジションと逆方向に変動します。

ドルのポジションの重要性

円高や円安を確認する時は、必ずドルのポジションも確認する必要があります。

上のキャプチャーは国際決済銀行（BIS）が3年毎に調査している為替取引量を元にブライト・アセット（株）が作成したグラフとなります。

2019年の1営業日あたりの取引高が約6.6兆ドルあり、その内約9割が米ドルが絡んでいる取引となります。

円の強弱より、米ドルが大きく変動すると、その影響は『円安』や『円高』になって表れます。

予想手順

先述しましたが、”円”のポジションより”ドル”のポジションを重視する方が、より高い精度で予想できます。

注意事項

為替の動向は“実需”が大きなポジションをもっているため、投機筋のみの影響が大きく出るタイミングでは実需による取引が小さい時または、一定の時に推測しやすくなりそうです。

また、スマホで使い方を解説しましたが、期間を表示させる『下のバー』を動かすのが難しいため、PCでの閲覧を推奨します。

PCによる使い方の解説は別の記事に記載しました。

プロ必見のサイト"Tradingstar"の使い方とCOTの解説

COTってなに？"Tradingstar"の使い方が知りたい　アメリカでは、先物市場の取引されるデリバティブのポジション情報がCFTCによって全て公開されています。CFTCとは：Commodity Futures Trading Commi...

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2026.03.09

通貨先物取引

先物取引には限月と呼ばれる、ポジションの満期日が決められています。

この満期日が来る数日前から取引が活発に行われます。

通貨においても先物取引がありますので、市場のポジションが多い状態でこの満期日に近づくとポジションの整理が急に行われることがありますので、為替の急変動に注意が必要です。

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まとめ

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共に学んで豊かになりましょう！それでは、また！！

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ぜんきち

株価はどこまで下落していくの？
お金が無くなりそうで心配…
そんな悩みを”和らげる”記事を書きました！

過去100年間を振り返ると株式を15年所有していれば必ず上昇していきます。しかし、人間は弱い生き物で、暴落中の苦痛に耐えることができません。

「この暴落が永遠に続いていくのではないか？」
「資産を少しでも残しておきたい」…と、

投資した頃の初心を忘れ、株式を売って損失を確定させようとしてしまいます。

長期投資という方針で所有した株式を暴落のさなかに、パニックに陥り売却することを『狼狽売り』と言われています。

狼狽売りは絶対にしたらいけない行為で、初心者が行いやすい行為となります。

では、これをどうやって防げばよいでしょうか？

私は株価がどの水準まで下がるのかを事前に認識しておけば、リスク許容度に応じた投資が出来て、狼狽売りをある程度防ぐことができると考えています。

今回は、過去の下落率を振り返り株価がどの水準まで下落するのかをシミュレーションしました。是非、最後まで見て『超長期運用』の参考にしてくれたら幸いです。

今回の記事が、「面白かった」「タメになった」と感じた方は、ご紹介やSNSにアップしていただけたら励みになります。

ぜんきち

ぜひ、ご紹介おねがいします

過去の暴落

こちらの表は米国を代表する指数であるS&P500が暴落した時の『期間』と『暴落率』の一覧表となります。

注目ポイント

『世界恐慌』『VIXショック』と『コロナショック』を除く平均値はこちらです。

現在の相場が1970年代と似ていると言われています。
仮に1970年代と同じ動きをするのであれば、あと1年5ヶ月をかけて現在（3,760）よりさらに30％近く下落することになります。

1970年には第一次オイルショックで株価が下落し、1970年代後半には高インフレ対策で当時のFRB議長ポール・ボルカー氏による緊縮財政が実行されました。

米国株終了か!?パウエル議長の"ボルカ―型"金融政策

こんな疑問がある方のために、記事を書きました。ぜんきちパウエル議長がこれから行うインフレ退治について知りたいという方へ向けて記事を書きました。先日の3.3に行われた米国上院金融委員会で、パウエル議長から「ボルカ―型の金融政策を行う」と言及さ...

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2026.03.03

レバナス暴落シミュレーション

NASDAQ100指数よりS&P500指数の方が古くからあります。そのため、各々の指数の変動差がわかれば、古くからのレバナス検証が行えます。

S&P500とNASDAQ100を比較すると、「NASDAQ100の方が変動が大きい」という事はご存じかと思います。

しかしながら、
S&P500に比べて『変動率』がどれだけ大きいのか？という具体的な数値までご存じの方は少ないです。

それでは、いくつかの暴落を振り返り、妥当な変動幅を考察していきましょう。

NASDAQ100の変動率（S&P500比較

S&P500指数を見ると現在の下落は2022/1/3を天井にして約5ヶ月で約20％の下落をしています。

一方、NASDAQ100を見ると2021/12/27から5ヶ月間で約30％下落しています。

近年はコロナ禍のいわゆる“巣ごもり需要”とFRBによる“金融緩和”の追い風がありNASDAQの主力セクターであるハイテク銘柄に買いが余計に入って膨張していました。

これを考慮すると、今回に限っての可能性がありますので、別の下落についてもをS&P500より変動幅が大きいのか確認してみます。

過去の暴落を振り返ると、今回の下落と同様な5ヶ月で20％下落しているのは『リーマンショック』があります。

リーマンショック時のS&P500は2007/10/11を天井として約5ヶ月後には20.25%下落しています。

一方、NASDAQ100は2007/10/31を天井として約5ヶ月間で約25%下落しています。

VIXショックについては底までの期間が3ヶ月と短いながら約22%となります。

いずれにしてもS&P500に比べ下落率が大きい事が判明し、暴落率がS&P500と比べてひと月あたり、1～2％増加すると考察してきました。

シミュレーション結果

NASDAQ100の下落率をiFreeレバナスに置き換えると、基準価格からどれだけ下落するのか算出してみましょう。

※2021/12/28につけた42,847円を天井として計算

こちらの表のITバブルについては、発生する事は無いと考えているため、参考値として掲載しています。起きないと考える理由はこちらになります。

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2026.03.03

繰り返しとなりますが、現在の値動きは1970年代のチャートと似ていると言われています。

2022/6/22時点でレバナスの基準価格が19,689円となっており、70年代の下落を想定すると、ここから1年5ヶ月をかけて約85.6%の下落となり、基準価格で2,816円となります。

え…85.6%も下落

下落率が大きいですが、安心てください、レバナスはレバナスはインデックス投資なので0円となることは有りえません。

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2026.03.03

この基準価格の下落率を想像すると、保有資産の減少に伴い自身のメンタルが病み“定期的な積立をストップする”もしくは“狼狽売り”となる方が続出するのが、具体的にイメージできます。

こちらの記事を見ると理解が早いですが、積立投資を行う方針であれば、その方針通り積立を継続する必要があります。

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2026.03.03

投資戦略

先述した下落幅に驚いて、購入を躊躇するようでは、レバナス投資で資産を築くことは難しいです。

そして、このような暴落時に買い増しを行うと、将来の“元本割れの期間を縮小”させることができます。

幸い、レバナスについては設定されてから日が浅いです。当初から少額積立している方全員に、買い増しは有効だと考えています。

ボトムの判断基準

現在の株価が割安なのか？と言われたら、“PER” “バフェット指数” “Qレシオ” などの各指標をみると、PERは平均近くまで下がってきていますが、他の指標は全て『割高』です。

しかし、「各指数が割高だから投資できない」と言っていたら、指標が割高となった“2014から投資するタイミングが全くない”という事になります。

つまり、我々個人投資家が行う行動としたら『割高と知りながら投資を進めていく』戦略が求められます。

この論理から行くと『積立投資を愚直に進めていく』のが有効となります。

明確な判断が出来ない理由

景気のリセッションは全米経済研究所（NBER）によって発表されます。

「リセッション」発表されたら購入するのでは？

リセッションの発表は様々な指標を勘案して発表されるため、とても正確な経済のリセッションとなります。

しかしながら、この大きな発表を待つのは大きな欠点があります。

それは、『発表がとても遅い』ことです。

NBERは景気が明確に減速してから行動をおこすため、リセッション入り後となる半年～18ヵ月後に認定を行なうこととなります。

株は1~2年の未来を織り込んでいるため、リセッション発表の時には既に底から回復している頃でしょう。

【英国の判断方法】
NBERによる発表が遅すぎるため、簡単な方法として“2四半期連続でGDP成長率がマイナス”だった時にリセッションとします。

これは、英国で採用されているリセッションを定義する方法です。

これも株式投資の起点として購入する時には、やや遅いという事を認識して投資が必要となります。

その理由は、繰り返しとなりますが、株式は未来を織り込んでいるからです。

景気の谷にいる時には既に株式は一定程度回復しています。

新たなシグナルの考案

では、他のシグナルが無いのかと考えた時に、週足の変動率が6%となる回数が短期間で多いこと、つまり『週足6%下落の群発がシグナル』となります。

こちらは、過去の記事“レバナス買い増し基準”から抜粋しました。

こちらのキャプチャーは2004年からのチャートとなります。週足6%となったタイミングが赤丸となります。

赤丸が群発している箇所に注目してみると、2008年と2020年の2つある事が確認できます。

2008年は”リーマンショック”と言われる暴落が起きた時で、2ヶ月（9/29～11/17）足らずの間に4回の買い増し基準に到達しました。

次に、2020年は”コロナショック”と言われる暴落が起きた時で、1ヶ月（2/24～3/23）で3回のシグナル点灯しました。

週足で6%下がるのが群発するとセリクラ〔1〕が起こっているのを客観視できます。そして、この時が買い増しする絶好のチャンスとなります。

準備期間

先述したレバナス暴落シミュレーションを参考にすると現時点においては、まだ買うには早いです。

そのため、現在は来るべき時に投資を行えるよう現金比率を上げる事が重要となります。

ところで ぜんきち は買わないの？

ぜんきち

“目安”が来ると段階的に購入します。

別の記事で書いたようにこれから8月までCPI値は高くなりますし、FRBによる利上げ予想は次のFOMC後（2022/7）75bpとなっています。

そして、QT〔2〕方針についても既に開示されており、株価を押し下げるような更なるサプライズは考えにくいです。

そのため、目安としてはNASDAQ100指数が、現在より10％程度下落した局面で投資資金の一部を購入します。

まとめ

たら、“SNS” や “リンク” で紹介して頂けると今後の励みになります。

共に学んで豊かになりましょう

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先物取引は自己の資金を元本に借入して投資すること同じ意味合いになります。

そのためレバナス（投信）へ投資していると、暴落により含み損が生じ証拠金不足となり、追従が求められるのではないか？？と心配になります。

結論を言ってしまうと、レバナスは投資信託のため『ロスカット』や『追証』についても求められません。

唯一、発生する可能性があるとすれば、『繰上償還』のみとなります。

今回の記事では、iFreeレバレッジNASDAQ100の先物取引についての説明と投資信託の強制ロスカットである“繰上償還”について解説します。

一見、難解そうな内容ですが各項目ごとに要点を記載しますので最後までご覧いただけると嬉しいです。

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