この動画のいくつかに、ETFが有利という結果についても散見されました。（計算に誤りがあるため、投資信託が有利）

今回の記事では、誤った情報に振り回されないために「経費率の比較について」整理をします。

この記事を見ると、初心者でもETFと投資信託の「経費率」が比較できるように解説しますので最後までご覧ください。

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経費（コスト）の考え方

この記事では、多くの企業をひとまとめにした指数へ投資するインデックス投資を対象に記載しています。

メジャーな指数のインデックス投資には「ETF」と「投資信託」の2つあります。この違いについては別のサイトに譲るとして、この2つを単純に比較すると海外ETFの方が手数料が安くなっています。

ぜんきち

ETFには他にもコストが発生しています

ETFには投資信託とは違って様々な手数料を考慮する必要があります。そのため、投資信託の「信託報酬」とETFの「経費率」の単純比較ができなくなっています。

汎用的な経費（コスト）の考え方

ETFと投資信託への類似点の比較を行い、それ以外の経費を考慮することで、誤ることなく比較することが可能です。

重複する所は考慮しなくて良いよ！

ぜんきち

次に、具体的に比較を行います

＜具体例＞汎用的な経費の比較

S&P500で具体的な比較をします

為替コストは、ドル円レートによって変化し、一年にどれだけの金額を両替するかによって再度考慮が必要です。

売買コストも同様に売買頻度によります。買付については対象となるETFについては手数料はありません。

そのため売却コストのみ考慮すれば良く、15年後に売却するとしますと、手数料の0.495％は約0.03%の複利に逆算できます。

したがって、ETFの表面的に安い手数料より、大きな出費を払わされることになります。

ぜんきち

結論は投資信託の方が経費が安くなります

ETFと投資信託を検討する時の概算

前述したような精緻な計算を商品比較の度行うのではなく、概算で算出する方法は経費率と信託報酬額の差が『0.07％』を超えるかどうかです。

この方法は、NISA口座のように配当への税率が、どちらも同じ場合に使える手法です。

NISA口座以外であれば、こちらで解説した図を参考にすると良いでしょう。＞＞投資信託 vs ETF

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zero-toushi.com

2026.03.03

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2026.03.03

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私にはどっちが良いのか、わかんない...それぞれのデメリットは？資産運用を行なっている同僚に勧められ投資を始めたけど、久しぶりに口座を見るとマイナスになっている...「このままで本当に良いのか？」って不安に駆られたことはありませんか？やっぱ...

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2026.03.03

資産運用を考える時に、「税金」や「手数料」などのコストを削減することが特に重要となります。

投資信託の方が経費が高いよね！

ぜんきち

ETFの諸々の費用を考えると、そうでもありません

ETFは投資信託と比較して、ドルへ両替する「為替手数料」や「売却手数料」が発生します。そして、外国税額控除〔1〕を受ける場合は確定申告する必要があります。

ETFと投資信託の比較で大変なのは、商品毎に調べるとなると、とても大変です。

実は、投資信託の「信託報酬額（経費率）」とETFの「経費率」の差額と、配当金の利回りを確認するだけで、簡単にどちらが優位か判断することができます。

この記事では、誰でも簡単に比較できるように『汎用表』を作成しました。

この『汎用表』を使うことで、誰でも”どんな新しい投資信託が出て”も比較することができます。

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汎用表の紹介【一括投資の早見表】

早速、汎用表の紹介をします。

＼タップで拡大します／

表の解説

・一括投資（1,000万円）
・資産の上昇利回り：5%
・外国税額控除：80%
・列：投資信託の「信託報酬」とETFの「経費率」を引いた値
・行：ETFの配当金利回り

注意

　投資信託に配当利回りがある場合は比較できません。

表の計算方法

	ETF	投資信託
譲渡益の税	20.32%	20.32%
為替手数料	0.06（片道）	なし
買付手数料	なし※	なし
売却手数料	22$	なし
配当金の税(米国)	2~8.5%	10%
配当金の税(日本)	18.2835~ 20.315%	なし

※買付手数料が無料の理由：証券会社のキャンペーンにより、VOOが無料のため。買付手数料無料のETFはこちら＞＞買付手数料無料のETFについて

購入手数料"無料"の米国ETF銘柄まとめ

こんな要望がある方のために、記事を書きました。ぜんきちETFを購入する時になるべく安く購入したい！という方へ向けて記事を書きました。あなたは、購入手数料『無料』のETFを知っていますか？？この購入手数料無料なETFは "国内ETF" だけで...

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2026.03.03

こちらの表からわかるのは、一括投資をした場合における、ETFと投資信託のリターンの差です。プラス（緑）であれば投資信託が優位。マイナス（赤）であればETFが優位となります。

ぜんきち

他にご質問があればTwitterへDMください

汎用表の使い方

数字ばっかで目まいが…

ぜんきち

わかりやすく解説します

使い方はわかったけど、調べるのが面倒

ぜんきち

次に主要なETFを記載します

主要な比較一覧

＼タップで拡大します／

表の解説

・一括投資（1,000万円）
・資産の上昇利回り：5%
・外国税額控除：80%
・列：投資信託の「信託報酬」とETFの「経費率」を引いた値
」 ・行：ETFの配当金利回り

拮抗している？

ぜんきち

QQQがあるのでそう見えますが、投資信託が概ね優位です

結論としてETFで有利になるのは「QQQ」のように配当金が少ない投資先で、投資信託が有利になるのは「VOO」などの1％以上の配当金が大きい商品です。

このような結果になるのは、ETFと投資信託で発生する経費の種類が異なるからです。

全世界株投資（オールカントリー）の優劣

ちなみにオルカン（全世界）は？

ぜんきち

経費差0.1で、配当2.3%です

全世界株投資（オルカン）は配当金が2%以上と高いため、投資信託が優位となります。

投資信託の経費

投資信託とETFで考えるべきコストは異なります。

投資信託の場合、円貨での購入となるので考え方はシンプルですが、ETFであると為替コスト、インカム時の税金、確定申告時の還付金を考慮する必要があります。

投資信託の信託報酬が高い理由として、ETFで考えるべき様々なコストが信託報酬に内包されているものと考えることもできます。

投資信託の手数料

投信の手数料は3種類あり、優れたインデックス商品は「購入時」に手数料のかからない「ノーロード」と呼ばれる投資信託になります。

また、定められた期間で運用する商品であると「解約時」に信託財産留保という費用が掛かる商品もあります。期間が無期限商品であれば、信託財産留保がかからない商品がほとんどです。

じゃあ、考えるコストは「信託報酬」だけ？

ぜんきち

その通りです

一方、信託報酬は予め決まっている部分と、運用によって生じる部分があります。この総額の信託報酬は事前に確認することができません。

この、事前に表示されていないコストのことを「隠れコスト」や「実質コスト」と呼ばれています。

信託報酬の隠れコスト

投資信託の「隠れコスト」を一言で説明すると、投資信託の信託報酬では販売時に確定していない費用のことです。

これらのコストは、実際に運用をしないと確定しないコストのため、「目論見書」には具体的な金額の記載がありません。金額を確認するためには、「運用報告書」を確認する必要があります。

＼SBI・V（S&P500）の隠れコスト／

【隠れコストの算出方法】
13÷16,991円×100＝0.0765%

このコストが信託報酬に加えられた費用が、実際に負担することになる年間コストです。

投資信託の分配金について

投資信託の場合、分配金〔1〕が支払われない商品があります。

お金貰えないのは嫌だなぁ

ぜんきち

逆に分配金がないのがメリットです

実際に分配金が支払われると、分配金に対して20.315%課税されます。（以下、約20%）そのため、配当金を再投資すると考えると、このコストの大きさに気づきます。

投資信託で配当再投資の商品であると、日本の税金が課税されることはありません。

資産形成期間においては、配当金を再投資するのが資産を築く上で大切な手法です。ちなみに、配当再投資の優位性についてはこちらの書籍で学術的に詳しく解説されています。

この書籍の中では、不人気な高配当銘柄と、人気な低配当銘柄を比較して、不人気な高配当銘柄の方が収益が上がっている実例を解説しています。

ETFの経費

ETFは投資信託と比べ、桁違いに経費率が小さいです。しかし、売買時の手数料や配当金への課税などを考慮すると経費率の差によるコストは投資信託に劣後します。

この他に、ETFは1口あたりの金額が高く（2.5万円程度）配当金を全て再投資することが困難です。

配当金に課せられる税額

配当金に対して米国10%、日本18.2835%が自動的に引かれます。年末に確定申告を行なっても、米国の10%は全て戻ってきません。〔2〕

下の動画は確定申告した場合に戻って来る額（還付）について解説している動画です。

＼外国税額控除について／

外国税額控除（一覧票）

		年収（給与・総支給）[万円]
		150	200	250	300	350	400	450	500	550	600	650	700	750	800
配当金税引前[万円]	10	15%	20%	22%	24%	25%	26%	29%	36%	41%	45%	51%	63%	74%	80%
	20	29%	30%	30%	31%	31%	31%	34%	39%	44%	48%	53%	65%	76%	80%
	30	41%	39%	38%	37%	37%	36%	38%	43%	47%	51%	56%	67%	78%	80%
	40	51%	47%	45%	43%	42%	41%	42%	46%	50%	54%	58%	69%	79%	80%
	50	60%	54%	51%	48%	46%	45%	45%	50%	53%	56%	60%	71%	80%	80%
	60	67%	61%	56%	53%	51%	49%	49%	53%	56%	59%	62%	73%	80%	80%
	70	74%	67%	62%	58%	55%	53%	52%	56%	59%	61%	65%	75%	80%	80%
	80	80%	72%	66%	62%	59%	56%	55%	59%	61%	63%	67%	76%	80%	80%
	90	80%	77%	71%	66%	62%	59%	58%	61%	63%	65%	69%	78%	80%	80%
	100	80%	80%	75%	70%	66%	63%	61%	64%	66%	67%	70%	80%	80%	80%
	110	80%	80%	78%	73%	69%	66%	64%	66%	68%	69%	72%	80%	80%	80%
	120	80%	80%	80%	76%	72%	68%	67%	69%	70%	71%	74%	80%	80%	80%
	130	80%	80%	80%	80%	75%	71%	69%	71%	72%	73%	76%	80%	80%	80%
	140	80%	80%	80%	80%	78%	74%	72%	73%	74%	75%	77%	80%	80%	80%
	150	80%	80%	80%	80%	80%	76%	74%	75%	76%	77%	79%	80%	80%	80%
	160	80%	80%	80%	80%	80%	78%	76%	77%	78%	79%	80%	80%	80%	80%
	170	80%	80%	80%	80%	80%	80%	78%	79%	80%	80%	80%	80%	80%	80%
	180	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%
	190	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%
	200	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%

配当金にメリットはないの？

ぜんきち

配当金を使う方にはメリットです

現在の税制において、「配当金再投資」を念頭に置くと、配当金の給付は嬉しくありません。

しかし、実際に配当金を生活の一部や娯楽の費用に充てるような現金で使用する目的があれば、大きなメリットがあります。

ETFでかかる他のコスト

税金の他に、為替をドルに変える時に手数料（スプレッド）がかかります。SBIネット銀行が最安で一ドルあたり片道0.06円、定期買付で0.03円のスプレッドで両替することができます。

マネックス証券の場合は、米ドルに替える時の手数料は発生しませんが、「米ドル→円＝0.25円」の手数料が発生します。

ETFは売買時に証券会社へ支払う手数料も発生します。2023.5月現在 （税込み0.495%）

この費用は、各証券会社のキャンペーンで「買付」のみ手数料が無料となっているETFもあります。買付手数料無料のサイトはこちらで記載しています＞＞買付手数料無料ETF

積立購入によるETFと投資信託の比較

1,000万円なんて大金持ってない…

ぜんきち

積立購入での効果は若干変わります

多くの方が1,000万円の現金を用意するのは、容易ではありません。次の記事で『積立』で投資した場合に投資信託とETFでどれだけ、運用効率が変化するのかを試算します。

一括購入時（1,000万円）とのコストの違いは手数料が「0.495%」かかるという所です。

記事が、タメになったと思われたら、“SNS” や “リンク” で紹介して頂けると今後の励みになります。

関連記事

米国株へ投資するのに最適な商品がSBI・VシリーズとeMAXIS Slimシリーズにあります。この2つを比較して投資に最適な商品を解説しています。＞＞米国株の投資信託比較

米国株投資の最適な投資信託を比較【eMAXIS Slim vs SBI・V】

投資信託はどれがいいのだろう？コストが低いのはどっち？私は2024年から始まる新NISAへの投資先で、eMAXIS SlimとSBI・Vのどちらへ投資するかで迷っています。なぜなら、両方の投資信託を比較すると小数点以下の差しかないからです。...

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2026.03.03

ぜんきち

株価が上昇する前に投資できるとしたらどうでしょうか？株価には、各セクター（業種）毎に、決まった上昇周期があると言われています。

事前にどのセクターの株価が上がるか分かるってことですか？

ぜんきち

概ね、そうなります

次に伸びるセクターが事前にわかっていれば、そのセクターへ一回り先に投資しておくだけで、大きな利益を見込まれるという事になります。

実は、機関投資家はその傾向を理解して、一斉にある一定の業種を売り特定の業種を買う行為を行います。この投資手法のことを一般的にセクターローテーションと呼ばれています。

この記事では、セクターローテーションについて詳しく解説し、この手法を使う時に投資先の候補となるETFについて紹介します。

米国セクター（業種）の概要

個別企業に投資を行っていると、企業の業績が絶好調なのに、業界全体の売りに巻き込まれて下落することがあります。

この現象は、機関投資家によるセクターローテーション戦略が関係しています。この戦略は各企業の業績に着目するのではなく、マクロの視点で機関投資家が景況感に合わせ、業種の”売り”と”買い”を行うことから起きています。

企業の決算だけ見ていてもダメなんだね…

ぜんきち

逆に、決算が悪くても業種で買われることもあります

つまり、セクターローテーションを理解するために、セクター（業種）について理解する必要があります。

セクター（業種）の分類

セクターとは、業種と訳され企業を分析する上で便宜上区分けするためのグループです。セクターは世界産業分類基準（GICS）で以下の11種に分かれています。

セクター区分である11分類では、全ての産業を区分するのに少々無理があります。実は、この11分類の他に細分化で21の産業グループ、97の業界サブグループで構成されています。

ただし、97分類で区分してしまうと、分析するのに複雑でなかなか苦労します。しかし、11分類であれば分析が行いやすくなります。そうしたことから、11分類のセクターが多く用いられています。

景気循環とセクター投資について

「好況」と「不況」では、機関投資家に好まれるセクターが異なります。では、基本となる景気循環が起こる理由について解説します。

景気循環が起こる理由

そもそも景気循環とは、好況と不況が繰り返して起こる景気変動のことです。

景気循環をイメージしやすく解説すると、ある工場で製造した商品を例に解説します。

人には、「より楽に、そして豊かになりたい」という欲求がありますので、人が欲望がある限り景気循環が発生します。

景況毎に好まれるセクターについて

【後退期】
　景気が弱くなる初期では、経済の強さを示す指標が最高レベルを示します。経済の強さを示す指標は遅行指数のため、実際には経済が後退の局面となります。この時点では、将来の消費の期待から”エネルギー銘柄”が好まれます。

【不況期】
　経済の各指標が弱さを露呈し始め、この頃には、投資家が株価上昇から得る「キャピタルゲイン」を狙うことを諦めます。「インカムゲイン」を求めて、”生活必需品”、”公共企業”、次いで不景気に関係のない”ヘルスケア”、”通信”セクターが好まれます。

ぜんきち

インカムが約束されている債券も不況期に買われやすいです

【回復期】
　経済の指標がリセッションを告げる頃に、中央銀行が経済を活気付けようと、政策金利を下げます。景気全体としては弱々しいため、”ハイテク株”などに成長ストーリーが好まれます。

【好況期】
　好況期にはシクリカル色の強い”資本財”や”消費財”が強くなり、物が沢山売れるため”素材”が強くなります。

【図解】セクターローテーション（Sector rotation）

上の図の“青色”が景気循環を表し、“オレンジ色”が株式市場の循環を示し、最もパフォーマンスの高いセクターを上部に表示しています。

中央の左右へ走る点線が経済の拡大と縮小のシキイ値を示しています。

ぜんきち

上の画像を日本語表記にしました

＼タップで拡大します／

どうやって使うの？

ぜんきち

好調の業種を売り、悪化している業種を買う「逆張り」投資で使います

このチャートの注目ポイントは景気を示す”青色“が山を付ける前に、株式の”オレンジ色”が天井を付けるという点です。

つまり、『景気が良くなった』という経済指標が表れだしたら、株価は既に弱気相場入りしているということです。

セクターマトリクス（セクターローテーションと政策金利）

上のセクターローテーションと政策金利を一体化させ、マトリクス状にしたのがこちらです。

＼タップで拡大します／

セクターマトリクスの解説

・縦軸：景況感
・横軸：政策金利
※不動産セクターについては、”新築許可件数” ”不動産需要”や”人口増減”に注目が必要となります。金利が低くなると、住宅購入のハードルが低くなり、需要の増加が多くなることを想定して金融相場（回復期）へ入れました。

注意

このセクターマトリクスは一般的に強くなりやすいセクターを配置したもので、一つの目安として参考程度に使用ください。

循環相場

• 逆金融相場（高金利、不景気）
  景気過熱を抑えるための政策金利の上昇が始まる
  利益がない企業は成長鈍化を憂慮し株価が下落
  （企業の二極化が進む）
• 逆業績相場（低金利、不景気）
  政策金利上昇につき企業業績の悪化と、消費マインドが冷えこむ
  （生活必需品を販売する成熟企業が好感）
• 金融相場（低金利、好景気）
  不景気時の金融緩和や政府によるバラマキなどで株価が上昇
  （全ての銘柄が上がる）
• 業績相場（高金利、好景気）
  株価上昇が消費者マインドを活性化して、高業績に寄与する
  （景気敏感株が上昇する）

一つ例をあげれば、“生活必需品”セクターは、逆金融相場（後退期）から逆業績相場（不況期）への差し掛かりに好感されます。

その理由は、今後、金利が下がって来ることが予想でき、債券による安定的な収入が見込めなくなるからです。

債券でインカムゲインが取れなくなると、別の収入先として、生活必需品など景気によって左右されにくい成熟した企業の安定した配当が好感されるからです。

その他の景気循環における、上昇しやすい業種はこちらになります。

機関投資家の動向

景況により好まれるセクターを記載しましたが、『好まれる＝割高の可能性が高い』という意味合いと言い換えることが出来ます。

畑で例えると、『好まれる＝収穫の時期』となります。

逆に、次のセクターや半周先のセクターは割安感が出てきていることを示すので、畑で例えると『種まきの時期』となります。

人の行く裏に道あり花の山

千利休が詠んだという説もあり

逆張り的な発想になりますが、資産を築くにはこのような考え方も必要となります。

具体的に何に投資すれば良いの？

ぜんきち

業種毎にETFがあります

セクターローテーションとETF

＼タップで拡大します／

注意

このローテーションは大雑把な区分となります。そのため、金融相場（回復期）から業績相場（好景気）の実感を得る前に、逆金融相場（後退期）となることもあります。

特に1970年代後半や2022年の高インフレ時には、FRBによる大胆な緊縮策が行われ、それに投資家の思惑が重なり株式の変動は大きくなりました。

“VGT”などの各ティッカーコードはセクターへ投資可能となるティッカーとなります。

セクターパフォーマンス（年次）

＼タップで拡大します／

コード	セクター	年次	Best	Worst
COND	一般消費財	11.01%	43.10%	-37.00%
CONS	生活必需品	9.66%	27.60%	-15.40%
ENRS	エネルギー	3.79%	65.70%	-34.90%
FINL	金融	4.65%	35.60%	-55.30%
HLTH	健康管理	11.52%	41.50%	-22.80%
INDU	資本財	8.20%	40.70%	-39.90%
INFT	情報技術	13.19%	61.70%	-43.10%
MATR	材料	6.60%	48.60%	-45.70%
REAL	不動産	6.94%	46.20%	-42.30%
TELS	情報技術	3.68%	32.70%	-39.90%
UTIL	公益事業	7.39%	29.00%	-29.00%
S&P	S&P 500 Index	8.80%	32.40%	-37.00%

2007～2021年のセクター別パフォーマンスランキングになります。これを見てわかるように毎年のように1位を取り続けるセクターが無いことがわかります。

中でも、S&P500は中央値以上のリターンが取れていることが目を引きます。

景気循環が歪む要因

セクターローテーションは”コンドラチェフの波”のように1年とか10年とか規則正しい周期で変化するものではありません。

なんで、周期が定まらないの？

主観となりますが、その理由はFRBによる政策金利によるものだと考えられます。つまり、FRBの金融政策に着目することで次の業種へ投資マネーが動くタイミングが読めるということです。

FRBの金融政策とセクターローテンション

市場に任せていては、景気〔1〕が極端な上昇が起こったり、大恐慌を招いたりしてしまいます。

この景気循環は、規則性があります。それについてはこちらの記事で解説しています。＞＞4つの経済の波について

FRBは景気の急変動から生じる、”失業率”と”物価上昇”を防ぐ目的で政策金利の上げ下げで舵取りします。これにより、景気循環の期間が読めなくなりました。

近年のFRBによる大胆な金融政策によって、過去に重要視されていた『コンドラチェフの波』などの景気循環の周期がズレてしまっていると考えられます。

政策金利と景気の関係

金利と株式の関係は複雑です。FRBによる利上げはその裏付けとして“企業業績”と“景気”が良いことが前提となります。

景気と金利の関係は“実需”と“消費マインド”が強く関係します。

金利と実需の関係

日本に住んでいたら、イメージが付きませんが、アメリカ人は手元のお金は全て使う傾向があります。

いくつも要因がありますが、その中に日本の物価上昇率より、”米国の物価上昇の方が大きい”ということや”株式へ投資した方が資産を増加させた”という背景が関係しています。

日本と米国の物価上昇推移

日本のインフレ率は0％を下に割るデフレ現象が何度も起きており、貯蓄が資産を守る一つの正解でした。

一方、米国は2%～4%の物価上昇が起きており、お金を銀行に寝かしているだけで、『実質的に使用できるお金が減る』現象が起きています。

例えば、子供の頃600円のコンビニ弁当が大人になると900円になります。この規模の変動があると、欲しい物を我慢しても将来購入することが叶わないので、借金してでも購入したいというマインド変化が起きます。

米国の環境でも、金利が大きく上がれば、借り入れに躊躇しだして消費を冷え込ませることになります。

株価と消費マインドの関係

米国では国民の資産の約半分（52.6%）が市場に投入されています。そのため、株式が上昇することが直接的に国民の資産を上昇させることに繋がります。

つまり、『株価の上昇』は米国国民の消費マインドを上昇させる一つの手段となります。

＼日本,米国,ユーロ圏の家計資産構成／

資産循環の日米欧比の元データ

ちなみに、2020年のコロナショック時にはこれまでにない『急激な利下げ』と『量的緩和』を行った結果、各企業業績が向上し株式市場が膨張しました。

利上げは”悪”なのか

FRBが意図的に株価を下落させようとしません。そのため、過度なインフレ下でない限り、企業の業績が悪い時には利上げを行いません。

言い換えると、利上げが行われるということは雇用が強く、ひいては企業が強いということを表わしています。そのため、利上げ後は株価が上昇すると考えるのが自然です。

しかしながら、金利上昇が進むことによって、消費者マインドの悪化などの影響を受け、企業業績が減速していき、株価が徐々に下がっていきます。

結局、”利上げ”と”利下げ”どっちが良いの？

ぜんきち

その答えは「利下げ」です

株価は一年先程度の未来の期待値を反映しています。その理由は、不況下による利下げは将来的に企業業績が回復する思惑が市場に広がりやすく、機関投資家による企業の物色が始まるからです。

企業サイドでは、低金利状態の方が消費や設備投資が活性化しやすくなり、業績回復の足掛かりを付け始めます。

一方、利上げは、初期に株価の上昇を見せるものの短命に終わります。

FRBは政策金利の上げ下げによって、間接的に株式投資をコントロールしている考えるとよいでしょう。

セクターローテーションのまとめ

セクターローテーションは、機関投資家による景況感に合わせたセクターの売り買いです。近年では、この売り買いが不定期なものになりました。

その理由は、FRBによる利上げという人為的な金融政策が行われるからです。この政策を先読みして動く「機関投資家」の売買が、株価は現在の景況感と株価の不一致を生じてしまい、その結果、株価は1年程度未来の期待値を表します。

個人投資家でも、先に上昇するセクターに回り道して投資を行なうことができるメンタルをお持ちであれば十分に勝算がある投資に結び付く可能性があります。

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実は、カウチポテトポートフォリオで運用すると、投資初心者でも簡単にリバランスができ、それでいて最大のリターンを得ることができます。

その理由は、このポートフォリオで約50年のバックテストを行った結果、どの時点を切り取っても同じことが言えるからです。

この記事を読むことで、カウチポテトポートフォリオの具体的な運用方法がわかり、これまでわずらわしかった個別株の管理から解放され、少しのメンテナンスで最大のリターンを得ることができます。

それでは、投資歴15年以上の投資家がオススメする、カウチポテトポートフォリオについて解説します。

この記事を書いた人

• 「週刊SPA!」掲載経験あり
• 10代から投資を始め投資歴15年以上
• 20代で純資産額3,000万円達成
• Twitter（@IVT_zenkichi）でつぶやき中

カウチポテトポートフォリオとは 有リスク資産と無リスク資産が半々

カウチポートフォリオは有リスク資産50%：無リスク資産50%で組むポートフォリオになります。

カウチポテトの語源は”ソファー”と”ポテトフライ”

カウチポテトって？

ぜんきち

簡単に言うとズボラです

カウチポテトポートフォリオは1991年に「スコット・バーンズ」氏により提案されたポートフォリオで、株式50%：債券50%の均等に資産を管理する手法です。

比率が変化しても、リバランスは基本的に年に1回としています。

メリットについては後述しますが、カウチポートフォリオは低コスト・明瞭・低変動率の3拍子が揃っています。

債券じゃないといけないの？

ぜんきち

現金やゴールドでも良いです

投資対象については後述で詳しく解説しますが、時代によって無リスク資産を選択する必要があります。

有リスク資産と無リスク資産について

先述した株式は有リスク資産、債券は無リスク資産のことを指しています。投資の中でいうリスクは「危険」ではなく「変動」とされ、「有リスク＝高変動」と認識すればOKです。

有リスク資産は変動率が大きい投資対象ですが、カウチポテトポートフォリオにおける有リスク資産は個別銘柄ではありません。

最低でも数百社以上の銘柄で構成される「ETF」もしくは「投資信託」での投資が必要です。

カウチポテトポートフォリオの運用方法＜具体策＞

カウチポテトポートフォリオのコンセプトは「手間をかけずに楽々メンテ」です。

そのため、「不動産」など実物資産は、資産を変えるのに時間がかかるので、カウチポテトポートフォリオには向いていません。

ぜんきち

ペーパーアセットが向いています

ペーパーアセットってなに？

ペーパーアセットとは”株式”や”債券”のような有価証券のことで、短時間で現金化できる資産のことを指します。

有リスク資産と無リスク資産

投資商品のリスクとは変動率のことで、有リスクとは株式やそれに近い変動リスク商品の事です。

無リスク資産とは変動率が極めて小さい投資商品のことです。

ここで、無リスク資産について、さわりだけ解説します。

現金（Cash）

現金もカウチポテトポートフォリオの無リスク資産として考えることができます。

現金の場合、日々の生活費や生活防衛資金と混同しやすいため、「投資のための現金」として分ける必要があります。

ぜんきち

私は投資用のお金は証券口座に預けてしまいます

注意点として、現金は減らないと認識される方がいますがこれは違います。

なんで？

ぜんきち

物価上昇があるからです

物価が上昇すると、今まで使っていた、お金の価値が減ってしまいます。

世界全体で見ると物価は上昇しつづけています。日本も例外なく、手持ちのお金は減っていませんが、実際に使う時にお金の減りを実感します。

債券（Bond）

債券は現金の預金より、利息が大きいです。そのため、物価上昇でもお金が減らない保管方法になります。

個人向け国債って0.05%だったはず…

ぜんきち

日本の債券ではなく「米国債」となります

安全な投資先という視点では、米国債になります。

米国や欧州は中央銀行による利上げが行われていますので、2023.2月現在で2年短期利回りが約5%の利息がつきます。

ゴールド（Gold）

ゴールドは古来からの通貨です。経済危機が起きた時にお金の保管先として大きく買われ、債券より暴落時の回復が早いです。

また、「有事の金」と言われており、社会の大きな混乱が起きた際には、お金が紙屑になる可能性があり、実物資産となるゴールドが好まれます。

貸金庫とか維持管理費用が…

ぜんきち

ETF（上場投資信託）で購入することができます

ゴールドなどの貴金属は、今ではETFで購入することができます。ETFで保有するメリットは維持管理費用が発生しないこと、売買手続きが簡単なことがあります。

2023年の無リスク資産は債券

2022年は債券と株式の同時安が起きた稀な年でした。特に債券は歴史的な暴落で158年ぶりの歴史的バーゲンセールとなっています。

158年って生涯で1度だね

28年ぶり株式・債券の同時安

158年ぶりの歴史的バーゲンセール

それに、米国債へ投資すること事態が、通貨分散の効果が期待できます。

債券投資について詳しくはこちらを参照ください。＞＞債券投資について

商品の選択＜ETFと投資信託＞

ETFと投資信託を選ぶ時には、経費率（信託報酬率）が低いこと、資産額が大きいことが求められます。

ETFとは

ETFとは

ETFとは、Exchange Traded Fund の頭文字で、「上場投資信託」と呼ばれ、指数などに連動するようにつくられた、取引所に上場している投資信託です。

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売買時に手数料が発生しますので、証券会社によって異なりますが、手数料無料のものをできるだけ選択することをオススメします。

上の投資信託を選べば、ETFと異なり売買手数料が発生しません。その一方、経費率（信託報酬）が高くなります。

ぜんきち

経費は毎年かかるコストになります

オススメはETFによる投資

ETFでポートフォリオを組むと以下のメリットがあります。

ETFであれば、売却した時に米ドルのまま保有することができますから、円に換えるコスト不要で、リバランスが可能です。

また、円に換える必要がなければ、米ドルのまま保有することも可能です。

積立NISAと投資信託の注意点

（2023年枠までの）積立NISAの投資信託を現金へ替えた場合、投資枠は再利用することできなくなります。

そのため、他の口座〔1〕で投資している株式を優先的に売却してリバランスする方が積立NISAの節税枠を失わずにすみます。

投資について一切考えたくない場合は？

今後、投資や経済について一切考えたくない場合は、株式50%：債券50%の投信を検討する価値があります。

こちらを積立購入するだけで、低コストで自動的にリバランスされる大きなメリットがあります。

その一方、以下のデメリットがありますので注意が必要です。

ETFでカウチポテトポートフォリオとした場合、年に一度のリバランスを行うのは手間がかかります。しかし、手間をかける行為が資産運用をしているという安心感、そして、経済への関心が自然と生まれます。

カウチポテトポートフォリオのリバランスについて

カウチポテトポートフォリオのメンテナンスは基本的に1年に一度です。

投資のメンテナンスってなに？

ぜんきち

スイッチングまたはリバランスのことを指しています

リバランスを行わないと、自分のリスク許容度以上にリスクをとってしまいます。

リバランスの方法は「買い増し」と「売買」の2種類あります。

【売買】カウチポテトポートフォリオのリバランス

カウチポテトポートフォリオは50/50というわかりやすいのが特徴です。下にリバランス額の計算例を貼っておきます。

売買リバランス＜例＞

株式500万円：債券500万円

・数年後：700万円、550万円
・リバランス計算：
　合計700＋550＝1,250万円
　1,250万円÷2＝625万円
　➡75万円のリバランス必要

【買い増し】カウチポテトポートフォリオのリバランス

売買でのリバランスより資金を必要とするため、収入に余裕がある場合に、行える手法となります。株式、債券どちらの資産も下落して売りたくない時に、行う手法です。

買い増しリバランス＜例＞

株式500万円：債券500万円

・数年後：700万円、550万円
・リバランス計算：
　700－550＝150万円
　➡小さい資産550万円へ150万円買い増し

年に1回のリバランスについて

リバランスは、必ず1年に一度行う必要はありません

え？なんで？？

ぜんきち

リターンにほぼ差がありません

その理由は、株式と債券の資産差が数%である時に、いくらリバランスを行っても効果はあまり変化しないことがバックテストによって判明しています。

これは、数%のカイリで売買を行うと、その度に発生する売買手数料と税金が資産増加の足枷になります。

また、株式が15％～25%の暴落時にリバランスした場合の方がリターンは増加します。

カウチポテトポートフォリオのバックテスト

カウチポテトポートフォリオをオススメする理由は変動率の少なさと、1年に30分程度の手間でリターンが大きいことです。

こちらは約30年間のバックテストです。

カウチポテトPFと株式100%

	標準偏差	最高年	最悪年	最大下落率	シャープレシオ
米国株100%	14.82%	35.79%	‐37.04%	‐50.89%	0.63
米株50/債券50	7.27%	28.11%	‐11.86%	‐21.63%	0.87

＼タップで拡大します／

株式100%の方が良いのでは？

ぜんきち

結果的にリターンが大きいですが、50%超の下落がありました

30年間の超長期では株式の方がリターンが大きい結果となります。しかし、株式のみでは、最大下落率が約50%となり、円高も進めば更に下落することが容易に想像できます。

対して、カウチポテトポートフォリオの場合では最大下落率が20%程度で、シャープレシオも優れています。

この他、無リスク資産を”現金”や”ゴールド”に変えた時のバックテストについては別の記事で解説します。＞＞カウチポテトポートフォリオのバックテストについて

暴落に強いポートフォリオは？カウチポテトポートフォリオを徹底検証

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2026.03.03

カウチポテトポートフォリオのメリット

カウチポテトポートフォリオのメリットは大きく3つあります。

忙しい方の資産形成向き

下の表はリバランス回数によるリターンを表しています。

わずかな手間しか掛けていないのに、シャープレシオは一ヶ月に一度のリバランスのリターンを超えます。

リバランスの数が増えると、儲け分に対する税金が発生しますので、リターンは減りやすくなります。

下落率が抑えられる

最大暴落率が株式100％の半分以下に低下します。

半分以下となる理由は、債券の変動が株式に対してある程度の非相関となるからです。

どちらとも、下落は精神的にこたえますが、△510万円の含み損より、△220万円の方がまだましです。

インデックス投資の含み損はガチホが正解です

暴落を経験したことがない方は、リスク許容度を見極めるためにカウチポテトポートフォリオを活用してみるのをオススメします。

株価が下がっても、上がっても嬉しい

カウチポテトポートフォリオは株価が上がったら資産が増えて嬉しく、下がっても嬉しいです。

下がって嬉しいのはおかしくない？

ぜんきち

債券売りの買い増し可能だからです

基本的に債券は株式に比べて、価格が回復するまでが早いです。

そのため、大きな下落時には、カウチポテトポートフォリオの真骨頂である、債券売りの株式買いが可能です。

株価が大きく下がった時に、買い増すことができれば、株価が元に戻るだけで、大きな資産増が見込めます。

カウチポテトポートフォリオのデメリット

カウチポテトポートフォリオのデメリットは大きく3つあります。

短期トレードに不向き

カウチポテトポートフォリオは手持ちの資金の50%分しか、リスク資産に投下しません。

そのため、短期的な上昇でまわりが、歓喜にわいていても、自身は50%の資産に対する利益しかありません。

株式の右肩上がりでリターンが劣る

過去10年の米国市場のように、超長期にかけて右肩上がりの相場では、全ての資産を株式へ投資した方が複利効果もあり資産が激増します。

一方、カウチポテトポートフォリオは50%の複利効果しかありません。

カウチポテトPFと株式100%

	標準偏差	最高年	最悪年	最大下落率	シャープレシオ
米国株100%	14.82%	35.79%	‐37.04%	‐50.89%	0.63
米株50/債券50	7.27%	28.11%	‐11.86%	‐21.63%	0.87

＼タップで拡大します／

一度はリバランスが必要

過去50年のバックテスト結果を検証すると、カウチポテトポートフォリオでリターンを高めるリバランス時期は、ポートフォリオのアンバランスが15～30%となった場合に一番リターンが高くなります。

そのため、リターンを大きくしたい方は投資のことを完全に忘れることはできません。

リバランスの方法については上に書いています。

カウチポテトポートフォリオのまとめ

カウチポテトポートフォリオの運用方法をまとめると以下のと3点です。

メリット・デメリットについては以下の3点に集約されます。

カウチポテトポートフォリオは初心者以外の方にも、暴落を経験したことが無い方にとってオススメするポートフォリオとなります。

手始めに、カウチポテトポートフォリオで資産運用のコアとなる資産を形成しつつ、サテライト的に別の投資を楽しむと良いでしょう。

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カウチポテトポートフォリオは無リスク資産を何にするかで、大きくパフォーマンスが変化します。

こちらの記事で、過去50年のバックテストを行っています。

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2026.03.03

ぜんきち

資産運用する上で大切なことは、投資を行う前に、自分の目指す“目標“を定めることです。

投資先ごとにリスクって違うの？

ぜんきち

一般的に以下の通りとなります

ぜんきち

上は短期でのリスクです

1つの企業で0円って…
ヤバくない!?

個別株投資では、企業が倒産すると「0円」となります。そのため、長期投資でも投資先を誤れば株式が紙くずとなります。

この記事では、不必要なリスクを負わないように長期投資における一般的な“利回り“（年利）とそれが出来る“投資対象”や“ETF“について具体的に解説します。

ETFとは

ETFとは

ETFとは、Exchange Traded Fund の略で、日本語では「上場投資信託」と呼ばれ、指数などに連動するようにつくられた、取引所に上場している投資信託です。

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金利と運用資産例 一覧表

銀行預金のリスクは「小」なの？

銀行預金は1,000万円までであれば、「ペイオフ」という制度で守られているので、預け入れたお金が戻らないというリスクは「ゼロ」です。

ぜんきち

リスク「中」は大と小の割合で決めます

「リスク中」を記載していない理由として、人によって「元本割れへの耐性が異なる」という点から記載できませんでした。

リスクの「大」と「小」を組み合わせて、心地よいリスクから『目標利回り』を決めるのが大切です。

投資の視点から見る「リスクの解説」

リスクは「危険がある」といったように訳されますが、投資の世界では“振れ幅”のことを指します。

上の場合では、「B」の方がプラスとマイナスの幅が大きいため「B」の方がリスクが大きいとされます。

小リスク（預金と国債）

リスクが小さいものは“銀行預金”と“国債”があげられます。

銀行預金

銀行預金が一番リスクが低く、流動性が高いです。繰り返しになりますが、1,000万円以下であれば、銀行預金は元本確保の投資となります。

元本割れがないから安心なんだね

ぜんきち

でも最近、「預金封鎖」の懸念が…

実は、日本においても約75年前となる1946年に預金が引き出せなくなった事がありました。こちらの記事で、『預金封鎖』について触れています。

将来（老後）のために安全に貯蓄する方法の模索

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2026.03.03

預金って「0.1％」もあったっけ？

ぜんきち

一部の銀行で0.1%がつきます

銀行預金の中でも、『楽天銀行』『イオン銀行』であれば、普通預金で0.1%の金利がつきます。参考に解説記事を貼っておきます。

楽天銀行での金利を0.1%へ上げる方法を解説しています。

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預金のデメリット

正直、銀行預金はお金を減らしている事になります。

どういうこと？

例え、0.1%の金利があったとしても、物価上昇（インフレ）を考慮したら、資産が減っていることになります。

日本の物価上昇予想

実際には、2022.12のインフレ率が4%と41年ぶりの高水準になっています。

消費者物価指数、22年12月4.0%上昇　41年ぶり上げ幅 - 日本経済新聞

総務省が20日発表した2022年12月の消費者物価指数（CPI、2020年=100）は変動の大きい生鮮食品を除く総合指数が104.1となり、前年同月比で4.0%上昇した。第2次石油危機の影響で物価が上がっていた1981年12月（4.0%）以...

www.nikkei.com

国債

ぜんきち

日本はオススメできません

日本の国債は金利が低い（0.05%）ことや、債務対GDP比で先進国でダントツ1位となっていることから、個人的にはオススメできません。

日本の債務：対GDP比

青の破線が日本で、表記の各国で最も高くなっています。

ちなみに、赤で示したのが一昔前に騒がれたギリシャです。

日本がダメなら、どこがいいの？

ここで言う国債は世界一の流通量を誇る『米国債』を上げています。

“AGG” “BND”どちらも資産額が約11兆円と大きく流動性が高く、毎月配当金がありますので手堅いインカムが欲しい方に好まれる商品です。

2022.10から債券は歴史的に安くなっており、利回りが「3~4%」あります。債券ETFについてはこちらの記事を参照ください。

米国債券ETFの『種類』と『変動率』

こんな疑問がある方のために、記事を書きました。ぜんきち債権の比率を高めたい債券ETFってどんなものがあるの？この疑問を解決する記事を書きました。2022.3からFRBの利上げが開始されました。その後FRBは3連続の0.75％の利上げを行いま...

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2026.03.03

海外はリスクが高そう…

日本に住んでいていると、「自国バイアス」といって、収入は「円」で、保有する資産も「円」という、「円」への偏りが起きやすくなります。

ぜんきち

俯瞰すると「円」への偏りに気付きます

直ぐに使う予定が決まっている資金だとすると、為替リスクが大きく感じますが、米国債を持つことはリスク分散の一つになります。

更に、“ドル建て”の資産は「円安時の保険」にもなり、一石二鳥となります。

リスク大（米ドル建てETF）

こちらでは、米ドル建てのETFへの長期投資となります。1年の投資期間ではリスクが大きくなります。

全世界株（VT）

ぜんきち

2,000年以上にわたり不変の法則があります

世界は過去から一貫して増加傾向にあります。それは、人口とGDPです。

人口減少の日本と世界は真逆ですね

世界の人口とGDP推移

全世界を過去から振り返ると、人口は右肩上がりに増加し、それに伴ってGDPも増加しています。

人が快適に過ごしたい思いがある限り、経済は日々発達し続けます。過去がそうであったように、今後も人に「欲望」がある限り、GDPは成長を続けます。

そんな全世界に投資が出来るETFは“VT”であり、投資先も9,000銘柄を超え、資産総額は約$23 Bilとなります。

米国株

先進国で唯一人口動態が良い国であるのがアメリカとなります。

左：アメリカの人口動態、右：中国の人口動態

「タップ」で拡大表示されます。

「GDPでアメリカを抜くのではないか？」と言われている中国は国の政策によって、歪な状態でかつ高齢者が重くのしかかっています。

実際に、アメリカのGDPは長年にわたり世界一位で、先述した「VT」の構成ではアメリカが約60%を占めています。

全世界ETF「VT」の構成比率

そんな米国へ投資を行うには「VTI」もしくは「VOO」となります。

世界一の投資家として有名なウォーレンバフェットもS&P500への投資を推奨しています。

リスク特大（個別株・デリバティブ）

更に利回りを上げたい場合には「個別株」への投資が必要となります。

個別株投資

個別株に投資することは、リスクが桁違いに大きくなります。大不況時などで経営が一気に傾ければ、倒産し株式の価値が無くなる事もあります。

これは、高配当株にも例外なくこのリスクはついてきます。

デリバティブ商品

マイナス？

ぜんきち

マイナスは借金となる可能性を示しています

個別株投資は「現物」での取引ですが、デリバティブ商品は「借入」した商品で差益を得る手法です。

資産運用で“CFD”や“デリバティブ”への投資を考えると、リスクは格段に上がります。自分のルールを定めずに市場に参加すると、いつかは大きな損失を食らう羽目になります。

しかしながら、金融市場の中で、デリバティブ市場が一番大きい市場である事が事実です。

この市場で資産運用できれば、リスクをヘッジできたり、上昇局面以外でお金を増やすことができます。

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ゼロから始める投資術

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まとめ

3%以上の利回りを求めるのには、長期間運用が必須となります。

長期間投資を行うのには、自分のリスク許容度に収まる範囲で投資が必要となります。

その点で見ると「全世界」投資の方が安心であれば、「VT」へ米国企業がトップを退いても信じ切れるなら「VTI」という選択もできます。

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初心者に初めに読んでいただきたい書籍となります。この本を読めば、これからの投資人生で大きな失敗を防ぐことに繋がるでしょう

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2026.03.03

この書籍を端的に紹介すると、金融資産を築くための教科書のような書籍です。

先述した2つの書籍が難しい方も、「投資の大原則」はシンプルに著作されているため、初心者でも理解可能な『教科書』となります。

『投資の大原則』について

二人の著者による研究と経験は二人合わせて100年以上となります。この研究結果が初心者でも、解かりやすくまとめられた一冊となります。

投資の大原則 最新版と初版の違い

最新版は第六章が追加されています。この章では「リーマンショック後の期間においてもルールが有効なのか」バックテストを行っております。

大きな金融危機が起きた当時は株価の変動が激しい相場環境で、長期投資は時代遅れと言われていました。

書籍にあるバックテストでは、定期積立投資とリバランスを行う事でどの様な結果になるかが視覚化されています。

投資の大原則の著者：バートン・マルキール氏について

バートン・マルキール氏は1932年に生まれたアメリカ合衆国の経済学者です。同氏はハーバード大学で学士号とMBAを取得しており、プリンストン大学で経済学の博士号を取得しています。

よくわからんが、凄そう

その後、イェール経済大学院学部長を務め、証券取引所理事等を歴任しバンガードグループのディレクターとして28年間過ごしました。

著者の代表書籍「ウォール街のランダム・ウォーカー」は投資家のバイブルとして有名です。

こちらの本も要約していますので、良かったら参考にしてください。

『ウォール街のランダム・ウォーカー』要約～5分で読める まとめ～

この書籍を端的に言うと、「長期的なリターンが期待できる唯一の方法はインデックス投資である」と結論付けている書籍です。発刊：1973年販売累計：全米150万部この書籍が約50年ほど前から第十二版まで改定され出版されているのは、説明が学術的に記...

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2026.03.03

投資の大原則の著者：チャールズ・エリス氏について

もう一人の著者であるチャールズ・エリス氏は1937年に生まれました。ロックフェラー基金、ドナルドソン・ラフキン・ジェンレットを経て1972年グリニッジ・アソシエーツ設立。

こっちも、凄そう

その後、代表パートナーとして投資顧問会社や投資銀行などの経営・マーケティング戦略に関する調査やコンサルティングを手がけ、各業界トップ経営者の間で信頼を得ました。

著者の書籍「敗者のゲーム」は初心者投資家にオススメしたい書籍です。

こちらの本も要約していますので、良かったら参考にしてください。

最新!第8版【敗者のゲーム】要約｜投資歴15年の投資家が初心者へおすすめ

この記事を書いた人ぜんきち週間SPA!より取材依頼10代から投資を始め投資歴15年以上20代で純資産額を3,000万円達成Twitter（@IVT_zenkichi）で800ﾌｫﾛﾜｰ本書はインデックス投資のガイドラインで、本書の冒頭から資...

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2026.03.03

それでは、本書の内容を要約します。

投資の大原則の概要

投資の大原則は前述した、二人の意見により作成されたものです。そのため、一人の意見による偏りがなく、ミスリードが小さいです。

投資の前にすべき事

投資の前に抑えておく事項として、第一章は貯蓄について書かれています。

節約への意識（達成感や充実感を得るため）

投資によって資産を増やす以前に種銭が必要ですし、いくら資産を増やしていたとしても、自分が望まない支出が多ければ、意味がありません。

この書籍で著者は、

節約は我慢に我慢を重ねて無理をするのとは全くの逆だ!節約するのは充実感、達成感を得るためだ!

と言っています。節約はダイエットと一緒で、目標を超えた時の達成感は何とも言えない快感を感じることができます。コツは小さな目標を立てて達成する体験を重ねることです。

そうすると、自分に対して自信が生まれます。つまり、節約は『自信』を付ける行為になります。

節約と聞くとなんだかな…

ぜんきち

そんな時は、言葉を変えましょう

『節約』と思うとどうしても「セコセコ感」が出るので、『最適化』と言う言葉を使って、受け入れることも大切です。

複利の力（味方につけると最強）

書籍には『複利』についても書かれています。

複利を味方につけると、どんなに心強いか…そして、複利を敵に回すとどれほど恐ろしいのかを、カードローンを例として上げています。

ぜんきち

複利によって支出が雪だるま式に増えていく恐怖が学べます

書籍の中から一つ紹介します。

如何に投資を速く行い、複利を味方を付けた方が有利かを認識できるエピソードです。

“KISS”ポートフォリオの考え方

第五章では『KISS』〔1〕のポートフォリオが紹介されています。

KISSポートフォリオは『シンプルかつ、シンプル過ぎない』ポートフォリオで、具体的には分散が出来て、流動性が高く、経費率の低いETFを組み合わせるという内容です。

S&P500より全米株（分散についてフォーカス）

S&P500は米国を代表する株式指数です。この指数に組み入れられた銘柄を見ると大企業で構成されているのがわかります。この書籍では全米株を推奨しています。

その理由は、将来急成長が期待できるのは大企業では無く小中企業だからです。S&P500に連動する指数へ投資すると、米国に上昇する大型株（70%）に限定して投資をする事となります。

投資先を限定する商品は、適正な分散投資が出来ないと同時にリターンが減ってしまいます。

米国のみより全世界や他のアセット

投資先を限定するという視点は、米国だけを投資の対象としているのにも当てはまります。全世界の市場に上場している株式をフェアに見て、時価総額加重平均法で投資された全世界株を奨められています。

また、資産の枠で見ると『債券』への投資も分散するのに必要だと筆者は語ります。

債券投資についてもアクティブファンドより、数千の分散されたインデックスファンドの方が運用成績が優れています。

ぜんきち

大暴落時には『金』などのコモディティへも検討余地があります。

KISSポートフォリオの具体例

先述したように、KISSポートフォリオを作る時には、『分散』がキーワードです。この分散されたポートフォリオは2～4銘柄のETFを組み入れるだけで作ることが出来ます。

こちらは、一つの銘柄を取得するだけで、数千の企業に分散して投資となるETF〔1〕となります。

つまり、分散投資は「“数十”や”数百”では足りない」ということを暗に示しています。

自分に適したポートフォリオ

ポートフォリオは各々によって異なります。下の要素によってご自身に適したポートフォリオを作るヒントとなります。

参考に2人の著者の年代別ポートフォリオを紹介します。

著者はどんなポートフォリオなの？

ぜんきち

チャールズ・エルス氏は80歳ですが、株式100％だそうです

9つの基本ルール

著者によるとKISSのポートフォリオは個人投資家の9割方に役立つと述べられています。このポートフォリオには『9つのルール』があります。

どれも大切ですが、とりわけ『3』『7』が非常に大切なルールとなります。ただし、注意が必要なのは『4』の生命保険に入っているか？と言う所です。

保険については日本と保険制度が異なる米国のケースとなりますので、日本人の場合は『掛け過ぎに注意』の認識がよさそうです。

保険についての考え方はこちらの記事で解説しています。

この9つのルールは投資初心者に忘れてはいけない、重要なルールとなります。

詳しくは書籍に記載されていますので、気になった方は是非本書を一度読んで頂きたいです。

まとめ

KISSポートフォリオの考え方は、「変動率を抑えたい投資家」や「元本割れをなるべく回避したい投資家」に適したポートフォリオとなります。

分散を考えた時に、自力で企業を数千社選ぶのは不可能です。そんな悩みを解決するのがETFや投資信託です。

ETFを使えば、時間をかけることなく少額で分散投資が可能となります。

関連記事

紹介した著者の一人である、チャールズ・エリス氏の『敗者のゲーム』について別の記事で要約しています。

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2026.03.03

紹介した著者の一人である、バートン・マルキール氏の『ウォール街のランダム・ウォーカー』について別の記事で要約しています。

『ウォール街のランダム・ウォーカー』要約～5分で読める まとめ～

この書籍を端的に言うと、「長期的なリターンが期待できる唯一の方法はインデックス投資である」と結論付けている書籍です。発刊：1973年販売累計：全米150万部この書籍が約50年ほど前から第十二版まで改定され出版されているのは、説明が学術的に記...

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2026.03.03

積立投資の『威力』について解説しています。

一括投資に劣ってる!? 積立投資の「デメリット」と「優位性」

こんな疑問がある方のために、記事を書きました。ぜんきち"積立"と"一括"ってどっちが良いの？投資初心者はどっちが良いの？という疑問を解決する記事を書きました。積立投資が分散の一つの方法として、"時間分散"というリスク回避の方法として知られて...

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2026.03.03

海外の株式に投資しにくい方もいらっしゃると思います。そんな方へ米国株のパフォーマンスについて解説しています。

米国株高に惑わされるな！！米国株本当のパフォーマンスとは

こんな疑問がある方のために、記事を書きました。ぜんきち米国はインフレしているから、日本よりパフォーマンスが高くて当然では？と考えている方へ向けて記事を書きました。以前の記事で、"物価"について記事を書きました。その中で、インフレが進むと所有...

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2026.03.03

米国ETFの検索やETFの詳細について確認できるサイト一覧はこちらになります。

ETF分析 おすすめサイト一覧

こんな疑問を持っている方へ記事を書きました。ぜんきちETFを国、指数などを選択して探したい方や、ETFの資産額ランキングから人気なETFまで様々なサイトの一覧です。まとめサイト名カテゴリーLinkHow toETF Databaseリスト★...

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2026.03.03

ぜんきち

地域分散したいけど具体的にどうすれば…？という方へ向けて記事を書きました。

アメリカが今後も伸びていくので、アメリカ一本へ投資する！！と考えている方もいらっしゃると思います。私もアメリカが今後も成長していくと考えております。

しかし、前回の記事で、アメリカ以外へも資産の一部を振り変えることで、アメリカのみへの投資より、リターンが高くなる事について記事を書きました。

今回の記事は、ETFを活用して、カスタマイズで全世界投資がする方法について紹介します。

記事が、タメになったと思われたら、SNSやリンクで紹介して頂けると今後の励みになります。

自己流全世界投資のメリット、デメリット

メリット

• リスク軽減効果
  株式投資のみの場合、リスクが大きくなりがちです。リスク許容度内の運用をするために、『債権』を組み入れて、リスクを低減することも可能です。
  また、VT比率は年々米国株の割合が大きくなっております。リバランスを行い米国株の比率を縮小することも可能です。
• 現代ポートフォリオ理論に基づく運用可能
  同一リスクで最大リターンを目指すポートフォリオを組み込むことも可能です。
• 経費率の減少
  VTの経費率0.08%を下回るETFを組み入れることにより、経費率が下がる事が見込めます。

デメリット

• 投資について考える必要がある
  これは、考え方によってはメリットとなりますが、年に1回リバランスをする際に、自分の資産額について確認する機会があります。
  その際に、どのアセットを売却し、買い増しをするか考える必要が生じます。
• 管理の手間
  様々なETFを組み入れることにより、これまで1つの銘柄からの配当金だったものが、複数の銘柄からの配当へ分かれるため、配当金の管理が増えます。
• リバランスの手間が増える
  リバランスを自分でする必要があります。

『VT』で地域分布を確認

アメリカ株へ全資産の投資はリターンに対して、リスクが大きくなりすぎます。（※前回の記事参照　関連記事へ）

参考に全世界へ投資しているVTを参考に載せます。

（2021.9.30時点）

VTは時価総額加重平均法で銘柄比率を調整するため、”地域の比率” は変動します。

この比率で、アセットアロケーションを作成すると理論的〔1〕にVTと同じリターンを生んでくれます。

ETFでオリジナル全世界を作成

皆さんがご存じのように、VTの株価を牽引しているのは米国株です。そのため、オリジナルの全世界投資方法は、米国株を主軸にして後は自分の好きなように資産の組み入れすると良いでしょう。

全世界にトッピング

全世界株をポートフォリオのコアに置き、米国比率を上げたい場合は、米国高配当ETFや米国増配ETFを追加したり、債権やコモディティを加えたりできます。

米国株を主軸にオリジナル作成

米国株はVTと同じ比率で、保有して他は自分の好きな資産をポートフォリオへ組み込む方法です。注意点は「オリジナルアセット」の部分で米国増配銘柄等を入れると米国株と重複する所です。

また、米国株ETFをVTと別に持つことで、過去と比べて膨れ上がったVTの米国比率を売却するリバランスも可能です。
（2012年9月末　北米：51.3%）

VTの経費率が0.08%で、北米のアセットに “VTI” “VOO”を組み入れることで、経費率の軽減が図れます。例えば、現在のVTポートフォリオに合わせて、北米を “VTI” とすると経費率0.056%となります。

まとめ

共に学んでいきましょう！それでは、また！！

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全世界へ投資する投資信託を比較しました。

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4つの分散投資について、徹底解説しました。

資産形成に必須な「4つの分散方法」について解説

投資したいけどなんか怖い下落をなるべく防ぐ方法は？資産運用を心穏やかに行うための秘訣は分散投資があります。実は、分散投資は初心者だけでなく投資中級者、上級者も行っている投資の基本で重要な事項になります。この記事では、分散投資4つ全ての解説を...

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2026.03.03

関連の無い資産をポートフォリオに組み入れることで、運用成績が上がる事をバックテストで検証しました。

株100%を上回る”簡単”で”実践可能”な投資方法

資産分散って必要あるの？効果はどれくらい？アメリカが今後も伸びていくので、アメリカ一本へ投資する！！と考えている方もいらっしゃると思います。実は、アメリカのみへの投資より適切な「資産分散」を行なえば、よりリターンが高くなります。ほんとに？分...

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2026.08.16

ぜんきち

暗号資産（仮想通貨）ってなに？？という疑問を持っている方へ向けて記事を書きました。

先物ビットコインは米国でETFの承認を受けました。

https://m.finance.yahoo.co.jp/news/detail/20211018-05811864-klugfx-fx

m.finance.yahoo.co.jp

これを受けて、ビットコインへの投資マネーの流入が予測されています。では、ETF承認以前からビットコインへをポートフォリオへ組み入れている、著名投資家の意見を紹介します。

記事が、タメになったと思われたら、SNSやリンクで紹介して頂けると今後の励みになります。

仮想通貨を保有する大物

バリー・スターンリヒト氏

スターウッド・キャピタル・グループの共同創設者であり、ビリオネアの投資家です。

マイケル・セイラ―氏

米マイクロストラテジーのCEOで16憶ドル以上のbitcoinを購入しています。マイクロストラテジー（MicroStrategy）は米国のソフトウェア企業です。

レイ・ダリオ氏

ヘッジファンドであるブリッジウォーター・アソシエーツの創設者。当初はビットコインに対して懐疑的であったが、意見を変更しています。

著名投資家レイ・ダリオ、ビットコインの保有明かす　規制強化に警鐘も | Forbes JAPAN 公式サイト（フォーブス ジャパン）

世界最大のヘッジファンドの創設者で富豪のレイ・ダリオは24日、仮想通貨（暗号資産）のビットコインをいくらか保有していることを明かした。インフレ防衛策としては債券よりもビットコインを選ぶとの考えも示した。ダリオは長らくビットコイン懐疑派として...

forbesjapan.com

モード・グローバル・ホールディングス

ModeGlobal Holdingsは英国を拠点とする金融テクノロジー企業です。同社は、自社資産の最大10%を暗号資産（仮想通貨）で保有する方針を発表しました。

英上場企業も資産の一部をビットコインで保有──米スクエアに追随 | CoinDesk JAPAN（コインデスク・ジャパン）

ロンドン証券取引所に上場しているモード・グローバル・ホールディングス（Mode Global Holdings PLC）は、投資戦略の一環としてビットコインを「 ...

www.coindeskjapan.com

保有する理由

投資家や各企業が『ビットコイン』を保有する理由は、『インフレ』のヘッジとなります。

通貨の価値

インフレは物価の価値が上昇する事です。言い換えると、“通貨の価値が下がる” 事になります。

では、なぜ通貨の価値が下がるのか？？
というと通貨は国の『信用』で成り立っているため、信用が揺らぐことが起きたら、通貨の価値が減ります。

信用を毀損するのに、お金を大量に創る（印刷）事があげられます。

世界の通貨量

このキャプチャーは世界の通貨供給量です。

全ての国で年々増加しています。

このことから、著名投資家は仮想通貨に対して懐疑的な意見を翻して、資産の数%を対象にポートフォリオに組み入れ出しています。

ビットコインがインフレヘッジとなる理由

株が暴落時やインフレ時のヘッジとなる資産で有名な物に “金” があります。金がヘッジとなる理由は総量が約19万トンと限られているためです。

“ビットコイン” は発行枚数に上限があり2100万枚と固定されています。

これは、金と同様にしてインフレヘッジとなる理由として語られます。

懸念事項

“ビットコイン” 単体で見ると、確かに発行枚数が固定されていますが、暗号資産（仮想通貨）全体で見ると、そうではありません。

仮想通貨を新たに作成すれば、デジタル通貨を永遠と増やすことが出来ます。そして、現在の仮想通貨の種類は2100を超えます。

まとめ

共に学んでいきましょう！それでは、また！！

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暗号資産について基本的な事項を解説しました。

404 NOT FOUND | 投資のススメ

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仮想通貨を現物所有する時の流出対策について解説しました。

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ETFを購入する時になるべく安く購入したい！という方へ向けて記事を書きました。

あなたは、購入手数料『無料』のETFを知っていますか？？

この購入手数料無料なETFは “国内ETF” だけでなく “米国ETF” も一部対象となっています。もし知らなければこの機会に見ていってください。

今回の記事では
1.ETF購入での注意点
2.無料のETF一覧
3.メイン証券口座が異なる
この3つに分けて解説します。

タメになったと思われた方は、紹介やSNSにアップしていただけたら、励みになります。

ETF購入での注意点

証券会社毎で無料ETFは違う

手数料無料のETFは、取引する “ネット証券” 各社によって異なります。（下のまとめ一覧表参照）別のサイトリンクはこちら、

売却時に手数料が発生する

他の注意点としては、売却時には株式と同様にして “手数料” が発生します。ところが”国内ETF” を売却する時においては、1日の売却金額が100万円まで無料とする売却も可能です。

ただし、この方法は “プラン変更” が必要となります。

この “プラン変更” は無料で変更することが出来ますし、プライム登録のような定期的は支出があるわけではありません。

売買が無料とする方法

米国ETFの売付は残念ながら無料とするところはありません。（2021.10.1）

しかし、国内ETFであれば金額に上限無く売買が無料とする方法もあります。

それは、『NISA』口座での購入です。例えば、SBI証券であれば、NISA口座の場合購入時だけでなく売却時にも手数料が無料になります。

NISA口座の変更は11月頃から行えますので、3大ネット証券〔1〕へ切替するのも検討してみて欲しいです。

その他の注意点

手数料無料なETFであるからと言って、そのETFは恒久的に存在するとは限りません。例えば、楽天証券で2021.9末までETF買付手数料無料だった3銘柄（GDAT、GDNA、GFIN）については上場廃止となりました。

上場廃止となるケースはいくつかありますが、この場合は『ETFの再編成』となります。

ETFを長期的に積み立てたい場合は、純資産額が大きいETFを選択すると良いです。

まとめ一覧票

マネックス証券について

この表だけを見ると、マネックス証券だけが出遅れている感じがします。しかし、マネックス証券はドル転コスト〔4〕が無料キャンペーンなどが度々あり、お得に取引できる証券会社の一つです。

そして、暗号資産取引所のコインチェックを傘下にもつ証券会社となりますので、暗号資産が一般化したら期待できる証券会社となります。

マネックス証券を使用する時は、キャンペーンに着目してETFの購入を検討しても良いと思います。

無料のETF一覧

メイン証券口座が違う時

株式は、一つの証券口座にまとめることが出来ます。A証券口座で保有する株式をB証券口座へ移動は『移管』と呼ばれております。

大多数の個人投資家が使用している、”特定口座” の移管については保管振替機構という所を通して行われます。といっても、私たちがする手続きは、株式を所有している証券口座から書類を送ってもらい〔5〕、書類に必要事項を記載して返送するだけ〔6〕です。

ここで、注意したいところは、移管に対して手数料を設けている証券会社が多いということです。投資信託の移管については2021.10時点でほとんどの証券会社で手数料が発生します。

国内株式や米国株式の移管については、三大ネット証券の内、唯一『SBIネット証券』が手数料が発生しません。

まとめ

• 証券会社により、無料となるETFはことなる
• 国内ETFは売買無料、米国ETFは買いのみ無料
• 株式を一つの証券口座にまとめることも可能

それでは、また！！

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米国株投資（S&P500）をETFや投資信託で検討しています。

米国株投資（S&P500）は ETF？投資信託？

こんな お悩みがある方のために、記事を書きました。ぜんきち投資信託とETFでどちらを購入しようか迷っている方へ向けけて記事を書きました。ETFと投資信託で購入するのに一度は迷うことがあると思います。過去であれは、投資信託の手数料が高いため、...

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2026.03.03

ETFと投資信託 2重課税問題と調整制度について解説しています。

ETFと投資信託 2重課税問題と調整制度について

こんな疑問がある方のために、記事を書きました。ぜんきち投資信託やETFで外国株へ投資すると外国にも課税されるって本当！？と疑問がある方へ向けて記事を書きました。今回の記事は、外国へ投資する事を検討している方には朗報となるかもしれません。現在...

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2026.03.03

ぜんきち

コモディティってどういう値動きをするの？と疑問をお持ちの方のために記事を書きました。

皆さんは
元ヘッジファンドマネージャーの「高橋ダン」さんをご存じでしょうか？

私は、2020年に高橋ダンさんを知って、コモディティへ投資を始めました。

今回の記事は高橋ダンさんがコモディティの基本について解説している動画から、私なりに注目したいポイントを抜き取りました。

高橋ダンさんは1日に数本の動画を配信しています。
そして、情報の内容は投資のプロ目線での情報となりますので、とても貴重です。

今回は、
1.出来高が多い商品
2.株式との相関性
3.“ETF”や”CFD”の選択例
以上3つに分けて解説します。

コモディティって何？と疑問があるかたはこちらから別の記事でコモディティ投資の将来性を解説しています。

次はコモディティの時代！？コモディティへの投資を検討してみた

こんな疑問がある方のために、記事を書きました。ぜんきちコモディティってなに？どうして投資するの？という疑問をお持ち方のために記事を書きました。私は投資を始めてから十年以上経ちます。しかし、コモディティへの投資は今までに『金』へ投資をするくら...

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2026.03.03

出来高が多い商品

コモディティ【HARD】

ハードの分類は、“貴金属”についてETFの資産額が大きいため、売りたい時に売れないという事はないでしょう。“工業用金属”では銅が群を抜いて高い取引高があります。

貴金属

“金”は安全資産として認識されているため、金の動きが他の金属と異なります。一つの例として、マネーストックが増えると金が上がりやすくなります。

“銀”は産業で使用されることがあますし、”プラチナ”と”パラジウム”については排出ガスを制限するために使われるため、自動車産業などと連動する事があります。

金属

“銅”の出来高は一番大きいく、流動性に問題ありません。”アルミ”から”すず”までは取引高が少ない。”ニッケル”や”鉛”は先物とCFDで取引可能です。

工業用金属はインフラなどの産業によく使われるため、人口が多いインドや中国の市場と相関性が歴史的にあります。

コモディティ【SOFT】

ソフトの“エネルギー”についてはETFの資産額が大きいため、ETFで十分取引ができます。しかし、“農作物” や “畜産物”になるとETFが無かったり、あったとしても出来高が小さくなるため、先物やCFDでの取引を検討する必要があります。

エネルギー

原油は２種類あります。
カナダや南北アメリカ：ニューヨーク原油（WTI）
アジア、アフリカやヨーロッパ：ブレント原油

この2種類の原油は相関性がとても高いため使い分けることは、めったにありません。原油は経済サイクルが好調な場合は高需要となるため、上がりやすくなります。

天然ガスは暖房の燃料として多用されるため、気候により価格が変動します。気温が平時と比べて高い“夏”や“冬”に需要が高くなります。そして、株式指数と比べてボラティリティが暗号資産並みに高いです。

農作物

農作物の中では、トウモロコシ、大豆、小麦、コーヒーこの相場が大きい。
トウモロコシ、大豆、小麦 は相関性が高く、砂糖、コーヒーにおいても歴史的に相関性が高いです。

畜産物

こちらの市場は、穀類と比べて小さいため、ETFでの投資は流動性が悪いです。そのため、投資をする際には”CFD”を使用することになります。

株式や米ドルとの相関性

相関性が無いコモディティを知っていると、株などの資産が暴落している時に、短期投資でヘッジに使えます。

コモディティはボラティリティが高いため、短期投資でも十分にリターンがあります。また、商品毎で価格変動要因が異なるので、ペアトレードが可能です。

相関するコモディティ

工業用金属は経済が好循環の時に、需要が高まることから、株と相関性が高くなります。特に”銅”はドクターカッパーと言われ、経済の先行きを占めていると言われています。

コモディティー投資の魅力 ｜ ［商品投資コラム］商品市場で世界が分かる 第５回 「ドクター・カッパー」は何を診る？ ｜ 日本経済新聞 電子版特集

銅は景気の変化を診断する「ドクター・カッパー」という異名を持つ。その国際相場が夏前から急回復した。新型コロナウイルスの感染拡大から世界経済が持ち直しているが、危機前の水準を超えるほど良くなったのか。

ps.nikkei.com

原油は経済と密接にかかわるため、株と相関性が高い。特にWTI原油はダウジョーンズやSP500と相関する傾向が歴史的にあります。

相関が無いコモディティ

天然ガスは暖房器具の燃料として多用されるため、需要が気候によって変化します。そのため、株と相関していない商品です。

金は先にも書いた通り、安全資産と世界が認識しており、危機が起こると上昇しやすいため、株価と非相関となりやすい傾向がありますし、限られた埋蔵量が年々減ってくることで、年々上昇していく傾向があります。

他には、農作物や畜産物は株価と相関性がないと言われております。

米ドルとの相関性

『貴金属』や『工業金属』そして『原油』は米ドルとの非相関関係がある。特に”金”はその傾向が顕著に表れます。

その他のコモディティで、ドルとの関係を”tradingview”のインジゲーターで、『CC（相関係数）』がありこれを使うと簡単にドル指数との相関性が図れます。

詳しくは 高橋ダン さんのyoutubeを参照ください。

解説は、動画の後半の方です。

“ETF”や”CFD”の選択例

『〇』は資産額が大きいためETFでの取引で問題がなさそうです。『△』はケースバイケースでETF・CFDを使い分けすると良い。『✖』はCFDや先物での取引が必要となります。

＜金属＞(2021.9.15)

＜エネルギー＞(2021.9.15)

＜農作物＞(2021.9.15)

＜畜産物＞(2021.9.15)

＜その他＞(2021.9.15)

まとめ

• 出来高が高い商品は 貴金属、銅、原油、ガス、コーン
• 株と相関している物、工業金属、原油
• 米ドルと非相関している物、金属、原油

それでは、また！！

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コモディティのメリットとデメリットを解説しています。

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コモディティの将来性について解説しました。

次はコモディティの時代！？コモディティへの投資を検討してみた

こんな疑問がある方のために、記事を書きました。ぜんきちコモディティってなに？どうして投資するの？という疑問をお持ち方のために記事を書きました。私は投資を始めてから十年以上経ちます。しかし、コモディティへの投資は今までに『金』へ投資をするくら...

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2026.03.03

ぜんきち

コモディティってなに？どうやって投資するの？という疑問をお持ち方のために記事を書きました。

長期投資を行うコアの資産の場合、時間分散だけでなく、アセットアロケーションを多様化することで、リスクを抑えることが大切です。

現代において「国を分散して株へ投資」を行ったとしても、アメリカのような大きな市場でショックがあると同時に各国の株価が下落します。

そうしたことから、株と相関関係が低い資産を知り、その資産へ投資することで、株のパフォーマンスが悪い時でも、リターンの最大化を狙う事が可能となります。

コモディティの金融商品の中で、いくつかは株と非相関のとなります。

では、コモディティへ投資を行う時は具体的にどうやすれば良いのでしょうか？

今回は、
1.コモディティについて
2.コモディティの種類
3.投資手段について
以上3つに分けて解説します。

コモディティについて

コモディティを簡単に言うと“商品”や“物”のことを指しています。

コモディティの種類

コモディティは沢山あるため、投資をする前に分類を知り、自分はどの分野に投資すべきか検討する必要があります。

コモディティは “ハード”と“ソフト”に分かれます。

ハードとソフトは触感を表しており、ハードは”固い物” ソフトは”それ以外”となります。

ハードは『金属』『エネルギー』
ソフトは『穀物』『家畜』などになります。

投資方法

昔は、直接的に商品や商品先物の市場で運用される商品ファンドを扱う方法しかありませんでした。しかし、現在では、商品指数に連動するETFや、商品指数に償還価額が連動する債券などに投資する投資信託など、投資方法の選択肢が増えました。

コモディティは商品が多いため、全てをまとめて書くまでに、私はそこまで知識がありません。そのため紹介は一部となりますが、ご容赦ください。

コモディティへ投資する金融商品

コモディティ総合指数

この円グラフはコモディティ総合指数で、（GSCI）ゴールドマンサックス商品指数と（BCOM）ブルームバーグ商品先物です。

有効的なETF探し方

ETFの探し方は以前に、おすすめするサイトの『ETF Database』で検索すれば簡単に探すことができます。

例えば、“Agricul”といれると、検索結果の中に「Top 17 Agricultural Commodities ETFs」が出てきます。これを選択すると、農作物関係のETFが17つ表示されます。

このサイトの良い所は表で時価総額や出来高が表れるため、どのETFが流動性が高いのかソートで並べ替えする事が可能です。

コモディティの中には流動性が低いETFがあり、「売買が成立しない」もしくは「ETFが早期終了する」場合がありますので注意が必要です。

ETFで取引出来ない場合は、CFDを使用することも検討してください。CFDは先物取引と異なり、”限月”に縛られることがありませんので、扱いやすい商品です。

しかし、CFDは現物での取引ではありません。借金して投資を行うことになるので、短期投資で行うなどの、リスク管理を明確にして資産形成に役立ててください。

まとめ

• ハードとソフトに分かれ、5つに分類される
• 最近では、先物取引以外にも投資方法がある
• ETF Databaseで同じ分類のETFを探せる。

それでは、また！！

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2026.03.03

ダリオ氏の創設したブリッジウォーターアソシエーツについて解説しました。

404 NOT FOUND | 投資のススメ

ゼロから始める投資術

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ぜんきち

投資信託とETFでどちらを購入しようか迷っている方へ向けけて記事を書きました。

ETFと投資信託で購入するのに一度は迷うことがあると思います。

過去であれは、投資信託の手数料が高いため、ETF一択でした。

近年、信託報酬（手数料）の低い投資信託が出てきていますので、マネーリテラシーが高い方だと、投資信託とETFで迷われている方もいると思います。

今回はそんな方に向けて、アメリカを代表する指数であるS&P500指数に連動したETF（VOO）、投資信託（eMAXIS Slim 米国株式S&P500）を中心に比較します。

ETFと投資信託の類似点

どちらにしても投資信託となります。

投資家から集めた資金をファンド（資産運用の専門家）が投資し、その運用の利益を投資家に還元する商品となります。

ETFと投資信託の違い

1.上場の有無

ETFは上場しているため、価格を指定して購入（指値注文）することができますし、高値で買うことを防ぐこともできます。

一方、投資信託は株の買付で言う『成行』注文の一択となります。

2.手数料について

投資信託は購入方法によって同じ商品でも購入手数料が変わります。

具体的に、ネット証券会社で購入すると手数料が無料（ノーロード）であっても、銀行や証券会社の窓口で購入すると購入手数料が発生してしまう商品も少なくありません。

信託手数料について

投資信託は介在する企業がいるため、そこで発生するマージンが必要になったり、信託会社が為替を交換する手間があるため、信託手数料が高くなります。

しかし、税金面や為替手数料の観点で見ると安くなる商品もあります。

税金面

ETFは配当金が発生します。（サクソバンク証券のDripを除く）

投資家の運用方法によって変わりますが、インデックス投資において配当金を再投資して、後で利益を享受した方が利益が大きいことは既知の事実です。

この投資スタイルでいくと、利益が大きくなるのが配当金が無い（極めて少ない）方が適しています。

為替手数料

海外のETFを購入する時に、為替を交換して購入する必要があります。

為替交換する時に0.25$/円がかかりますし、尚かつ“手間”がかかるため、貴重な時間を使うことになります。

3.運用方法

ETFは指数に連動して動く“パッシブ運用”が多くなります。

一方、投資信託は“パッシブ運用”もあれば、ある指数を上回るように運用する“アクティブ運用”など多種多様な金融商品があります。

選択のポイント

ETFと投資信託を比べた時にどうしても、信託手数料や取引の自由度からETFを選びがちです。

しかし、投資信託も優れたところがあります。

選択のポイントとして3点記載しました。

1.最低購入金額

ETFを毎月購入しようとしたときに、購入する株数が少なくなります。

例えばVOOの場合ですと、毎月4万円の購入で1株しか買えません。

投資信託であれば、100円から買えますので、毎月少額積立でもしっかりドルコスト平均法が機能します。

2.国の制度

国の制度で、『つみたてNISA』や『iDeCo』がどちらについても、税金面で投資家に有利になる制度です。

この制度を利用しようとすると、投資信託の方が商品が多くあります。

3.投資スタイル

ETFであれば、大きな資金をご自身のタイミングで購入できるため、投資の自由度が高くなりますが、その分 どうしても資産形成に時間を掛けたくなります。

社会には『一生懸命』や『努力』すれば、ある程度の成果が得られることが経験上あると思いますが、投資に関しては、資産運用に時間をかけてもリターンが得られないと言われております。

出来るだけ手間をかけずに積立投資を行いたい　という方は、ドル転の手間や購入のタイミングを計る必要のない投資信託の方が合理的です。

柔軟な選択肢

ETFか？投資信託か？どちらかを迷う時は同じ商品がある場合だと思います。

投資信託の利点は『インデックス投資』にあります。
しかし、配当益を貰いたいという方はETFが利点があると考えています。

投資信託では、ファンドの運用益から分配金を還元しています。
一方、ETFでは企業の業績より利益を還元しているため、『増配』の可能性もあります。

円建てのインデックス投資⇒投資信託
外貨建て投資⇒ETF
高配当投資⇒ETF or 個別株

といった、ご自身の資産の中で全てを投資信託の一択にする必要もありません。

まとめ

投資信託 とETFの選択には、万人に適した正解がありません。

ご自身のニーズやスタイルを見直して、自分に最適なものを選択するのがBestだと思います。

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しかも、このサイトは無料で使用することができます。

英語のサイトですが、簡単な英語なので英語が苦手な方も、この記事を見るだけで直ぐに使いこなせます。

タメになったと思われた方は、紹介やSNSにアップしていただけたら、励みになります。

重複率の確認方法

初めに、サイトを開きます。こちらからも開けます。

下にスクロールすると、『Fund Overlap』が出てくるのでこちらを選択します。

“Fund 1”と“Fund 2”へ確認したいETFティッカーを入力して、ファンドオーバーラップを押すと表示されます。今回は”SPY”と”QQQ”で行っています。

各項目の説明

SPYとQQQでの抽出例

５）”Sector Drift (SPY minus QQQ)”
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　＋になれば、”Fund 1″（SPY）の方が多い
　－になれば、”Fund 2″（QQQ）の方が多い

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