【インド株】タタ・モーターズ(TTM)の分析

インドは少子高齢化を迎える中国を抜き去る勢いを見せています。日本の証券会社でも投資が可能な一般消費財(Consumer Discretionary)であるタタ・モーターズ(TTM)を分析してみました。

Contents

タタ・モーターズ(TTM)基本データ

社　名	Tata Motors Limited.
本　社	インドムンバイ
ティッカー	TTM（NYSE）
セクター	Consumer Discretionary：一般消費財
創　立	1945年
上　場	2004年（NYSE）
時価総額(USD)	15.606 Bil（2021.7.9）

タタモータズはインド3大財閥のひとつのタタ・グループの会社です。

タタ・グループは経済界だけではなく、政治的にも大きな影響力を持っています。

タタ・グループとしては持株会社タタ・サンズ、タタ・インダストリーズを通して、7つの本業セクターで91の会社を経営しています。

なかでも、自動車産業はグループの中核として位置しています。

自動車販売の競争力は強く、商用車の国内シェアは約45%と圧倒的です。

（乗用車のインド国内1位は”マルチスズキ”です。）

タタ・グループは経営破綻した大宇自動車（韓国GMのトラック部門）を2004年に買収し、

さらに積極的なM＆Aで2008年6月には米フォードの「ジャガー」と「ランドローバー」ブランドを23億ドルで買収しています。

2018年の“世界自動車メーカー売上高ランキング”では、スズキ（16位）マツダ（17位）を超える第15位になるまで売り上げを伸ばしました。

セグメント構成(2021.3)	収入（百万INR）	比率
Jaguar Land Rover （ジャガーランドローバー）	1,926,617	77.6%
Tata and other brand vehicles （タタとその他のブランド）	497,124	20.0%
Vehicle Financing （自動車融資）	41,802	1.7%
Others (その他)	16,089	0.7%

出典：マネックス証券の銘柄スカウターよりデータ加工

タタモータズと聞いたら、『安い車』というイメージがあります。

2008年に“タタ・ナノ”という世界最安の10万ルピー（当時の約28万円）が発売されました。

この破壊的な価格で一斉にタタモータズの名が知れ渡りました。

タタモータズは”タタ・ナノ”のイメージがつよく、安全性について疑問点がありました。

しかし、”ジャガーランドローバー”という象徴的なブランドも擁して、その弱点を補完するだけでなく、高級車の高利益率で利益拡大に寄与しました。

2020年度の乗用車販売は前年比2.2%の減少となり、自動車産業に影響がありました。

タタモーターズの乗用車販売台数は約62.1%の増加となり、（2019年度比）増加の要因は新車種の積極的な導入でした。

2020年度の乗用車国内販売台数
1位マルチ・スズキ：1,293,840（▲8.5%）
2位現代：471,535（▲2.8%）
3位タタ・モーターズ：224,109（62.1%）
※インド自動車工業会：SIAMより

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