今、個人投資家に大人気な投資信託は「SBI日本株高配当株式」です。この投資信託は設定後のたったの7日で純資産額が100憶円を突破しました。

この資金が流入するペースは大人気となった「楽天S&P500」の約1ヶ月で100憶円を大幅に上回るスピードです。

＼SBI日本高配当株式の純資産総額／

なんで、そんなに人気なの⁉

人気な理由を簡単に言いますと、「コストが圧倒的に低く、値上がり益も見込める」という所です。

今回の記事は、この「SBI日本高配当株式」の魅力と注意ポイントについて解説します。

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日本株と高配当

配当金は企業収益の分配となります。そのため、高い配当金を出す銘柄は価格が伸びにくくなるのが通常です。

下のチャートは全世界株の「高配当株指数」と「時価総額平均」のチャートになります。

＼全世界株指数と全世界株高配当の比較／

2023年の指数と高配当の配当金の差は1.81%となります。

配当金で支払われた資金は資産増加の恩恵を受けませんので、それだけトータルリターンを下げてしまいます。

ちなみに、トータルリターンが悪化するのは米国株でも同じことが言えます。

ぜんきち

こちらは日本株式の比較です

続いて、日本株の高配当と時価総額平均加重の比較を見てみましょう。

＼日本株指数と日本株高配当の比較／

高配当の方がトータルリターンが大きい！

近年、日本企業がPBRの1倍割れを解消するために、株主還元が行われたことも手伝って、日本株は高配当株の方がトータルリターンが大きくなっています。

つまり、高配当株投資は手厚いインカムを享受し、キャピタルゲインも見込めるという状態になっています。

ぜんきち

日本株はキャピタルとインカムの両方が狙えます

新NISAと「高配当」の相乗効果

今回紹介する、「SBI日本高配当株式」は新NISAとの相乗効果もあり、現在人気急騰しています。

新NISAが関係あるの？

ぜんきち

「配当金」（分配金）について関係があります

新NISAの魅力は、配当金に課税されないことや売却した時の利益に対する課税がないことです。

しかしながら、商品によっては配当金に課税されてしまうものがあります。

新NISAの節税効果が絶大

新NISAはあくまで国内税制が免除されるだけなので、投資商品が海外投資を対象とするものですと、国外税制が適用されます。

この課税は投資信託であっても例外はありません。

＼海外株投資への課税／

人気が急騰している「SBI日本高配当株式」は投資先が国内株式となるため、分配金に対する課税がありません。

この他に為替リスクが発生しないのもメリットの一つになります。

新NISAでは「成長投資枠」

新NISAは「つみたて投資枠」と「成長投資枠」があります。

SBI日本高配当株式は詳しくは後述しますがアクティブファンドとなりますので、現在は「成長投資枠」でのみ投資が可能となります。

「つみたて投資枠」となるためには、最低でも5ヶ年の月日が必要となります。

【投信解説】SBI日本高配当株式

上の情報詳細はこちらの資料を参照しました。＞＞交付目論見書

競合する投資信託の比較

SBI日本高配当株式は投資信託で「無敵状態である」と言えます。

信託報酬額が桁違いに安い!

ぜんきち

購入手数料が無いのもポイント高いです

信託報酬が他の投信の10分の一という、コストが桁違いに安く、売買手数料も無料です。

比較対象となり得る投資商品は「国内ETF」くらいです。

投資信託が好まれる理由は、国内ETFよりも経費率が低いところに加え、投信保有によるポイント付与がありますので、経費率に圧倒的差が生まれます。

ただし、投資信託には隠れコストが存在します。隠れコストについて詳しくはこちらの記事を参照ください。＞＞隠れコストについて

【商品詳細】SBI日本株高配当株式

コストが安くても商品の中身が伴っていれば投資対象となりませんので、商品の詳細を解説します。

この投資信託はアクティブファンドとなりますので、ある基準の基に銘柄が選定されています。選定基準は以下になります。

選定基準の「30銘柄」「平均加重」が分散効果があるのかを次に解説します。

分散効果の真偽（30銘柄）

結論的には、30銘柄の分散投資はリスクの低減効果が見込めます。

10銘柄までは銘柄数を増やすほどリスク低減効果が見られます。一方、30銘柄程度からリスク低減効果が小さくなっております。

リスクはどれくらい下がるの？

ぜんきち

50％の低下が限度です

「株式」という同じ資産で、いくら分散しようとも50％までが限度ということも示しています。

もっとリスクを下げる方法はないの？

ぜんきち

別の資産へ投資が必要です

リスクを低減させるためには、相関が小さい資産へ分散投資するのがベストです。別の資産への投資の効果はこちらの記事で解説しています。＞＞収益が上昇する資産分散について

均等加重のリスク低減効果

均等加重ってなに

ぜんきち

株式毎の投資割合を同じにする意味です

時価総額加重平均では、過大評価されている企業を多く保有してしまうデメリットがあります。

一方、均等加重では30銘柄であると全て3.33%で小型株の割合を大きくすることになり、収益が上昇しやすい傾向があると言われています。

下に時価総額加重ETFと均等加重ETFによる各指標を比較できるよう、表でまとめました。

結論は、5年以上の投資を行なう場合、時価総額加重平均の方がリターンが優れ、リスクが小さくなります。

ぜんきち

時価総額加重の方が優れています

それなら、なんで「均等加重」を採用するの？

時価総額加重平均法を採用すると、インカムが下がる傾向があります。

上の表の「VOO」と「RSP」を比較すると、配当利回りは均等加重の方が大きくなっています。

単純に考えると日本株についても同じようになりやすかったのでは？と考えられます。つまり、訴求ポイントとなる高配当を強く推しだすために「均等加重」としたように憶測します。

【注意ポイント】SBI日本株高配当株式

SBI日本高配当株式には2つの注意点があります。

隠れコストが不明

全ての新しい投資信託に言えることですが、隠れコストが不明です。

隠れコストとは、運用後に確定する経費です。この、後で乗っかるコストを指しています。

隠れコストを推測する方法はないの？

このコストは、過去の運用実績から推測することができます。運用実績の見方はこちらを参照下さい。＞＞実績の確認方法

しかしながら、新しい商品では、純資産額が小さく、運用実績が乏しいため、どれくらいのコストが発生するか不明です。

アクティブファンドであれば、それなりのコストがかかることが想定できます。コンサバな投資法では、1年間の運用報告書を確認してから投資を行なうのが手堅い手法です。

タコ足配当となる可能性あり

投資信託の分配金は、投資信託の純資産の一部を配分します。分配金が支払われると、基準価格が下がります。

これは、企業が純資産を切り崩して配当金を配分するのと同じ仕組みです。

しかし、分配金は収益が無い場合、もしくは収益が小さい場合もその額を超えて支払われることがあります。

＼発生した収益を超えて分配される例／

市場環境が悪くなり、基準価格が下落しても分配金があるのは、自分の資産を大きく減らします。

自分の資産を取り崩してでも、インカムが欲しいのか？ということについて、投資の前に考えておきたい課題となります。

この投信をオススメできる方

日本市場は、高配当投資でキャピタルが狙えると言っても、基本的にはキャピタルゲインの増加は難しいでしょう。

そうであれば、この投資信託を購入する目的は「安定的なインカムを得る」ことが目的になります。

つまり、老後に向けて資産形成をしたい層には不向きな商品となります。

中級者向け使い方

投資銘柄を確認することで、ある程度スクリーニングされた銘柄として使えます。

ぜんきち

個別投資に使えます

＼SBI日本高配当株式（2023.12）／

投資信託は定期レポートが公開されていますので、その資料を確認すれば、新しく銘柄追加する理由や、投資銘柄を除外する理由がわかります。

日本株では、高配当銘柄がより上昇しやすいので、この方法が賢い手法となります。

【まとめ】SBI日本高配当株式

この投信は分配金を重視する商品となります。分配金（配当金）を狙う投資であれば、市場全体が弱くなった時が配当利回りが上昇して、本当の買い時となります。

これから、日本市場が盛り上がると想定する場合であれば、現時点で適切な買い場となる可能性もあります。

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zero-toushi.com

2026.03.03

この記事を書いた人

• 米国、日本株式に投資を行う長期投資家
• 10代から投資を始め投資歴約16年
• 純資産額は8桁（数千万）
• Twitter（@IVT_zenkichi）で800ﾌｫﾛﾜｰ

やっぱり、最初の投資先は日本株かな

ぜんきち

そうだね、身近な所から
投資するのが良いかも

じゃあ、スマホを作っている会社にしよう

ぜんきち

「iPhone」は…米国会社です

そしたら、「youtube」とか「TikTok」の会社は？

ぜんきち

…どちらも、海外の企業です

…日本企業の製品で身近な所あるの？

私が最初に株式投資で購入したのは、日本株でした。その時、特別な動機はなく「なんとなく」でした。

それから、株式投資で痛い身銭を切って、学ばざる負えない状態となり、市場規模と日本市場で儲けるために「心がけること」と「儲けやすい市場」を理解しました。

ぜんきち

日本の株式市場はマイノリティでした

今回は日本株の「市場規模と市場」そして「日本株投資で気を付けること」について、わかりやすく解説します。

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全世界のGDPと株式市場

「GDP」ってよく聞くけど…

GDPとは、国内で新たに生み出されたモノやサービスの付加価値のことです。ちなみに、日本企業が国外で生産したモノについては加算されません。

ぜんきち

GDPの上昇と株価には相関がありません

GDPは直接株価と連動していませんが、国の景気を測る上で重要な指標となります。

次に、全世界のGDPと株式市場の大きさを図を使って解説します。

世界のGDP（国内総生産）

世界のGDP（2019）

世界のGDP順位（2022）

国	資産額	割合
アメリカ合衆国	$ 25.35Tri	23.89%
中国	$ 19.91Tri	15.86%
日本	$ 4.91Tri	5.79%
ドイツ	$ 4.26Tri	4.66%
インド	$ 2.73Tri	3.29%
イギリス	$ 3.38Tri	3.24%
フランス	$ 2.94Tri	3.18%
カナダ	$ 2.22Tri	2.42%
イタリア	$ 2.06Tri	2.18%
ブラジル	$ 1.83Tri	1.99%

 

日本は3位になったんだね…

ぜんきち

1人あたりのGDPも他国に抜かれそうです

GDPは2010年から中国に抜かれ、「一人あたりのGDP」で見ると、2022年に台湾に、2023年に韓国に抜かれる見通しです。

https://www.jcer.or.jp/jcer_download_log.php?f=eyJwb3N0X2lkIjo5OTQzNCwiZmlsZV9wb3N0X2lkIjo5OTQzN30=&post_id=99434&file_post_id=99437

www.jcer.or.jp

日本のGDP

日本の名目GDP（円）2022以降は予想値

日本のGDP

・「失われた30年」はGDPの横這いを指します
・日本が停滞している中、世界各国は成長しています

名目とは

物価上昇率を考慮していない値の事です

株式は1年から2年の未来を見越して動きます。日本にはあまり明るい話題がないため、株式が割安のまま推移しそうです。

ぜんきち

ポジティブに考えると
高配当株が「狙い目」となります

世界の株式市場

世界の株式市場規模（2018年）

時価総額順位（2020年）

国(取引所)	資産額	割合
USA(NYSE)	$ 28.19Tri	31.5%
USA(NASDAQ)	$ 12.98Tri	14.5%
日本	$ 5.37Tri	6.0%
中国(上海)	$ 4.92Tri	5.5%
中国(香港)	$ 4.48Tri	5.0%
ユーロ	$ 3.85Tri	4.3%
中国(深圳)	$ 3.49Tri	3.9%
イギリス	$ 3.13Tri	3.5%
サウジアラビア	$ 2.15Tri	2.4%
カナダ(TMX)	$ 1.97Tri	2.2%

”GDP”と”株式市場”のデータを見比べると、米国の株式市場が大きく約2倍となっています。

ほんとだ！でもなんで？

ぜんきち

いい質問です！
世界一位の理由が隠されています

その理由は、米国企業が他国でも展開する企業が多いことと、ADR〔1〕を取り扱っており、他国の株取引が行えるからです。

〔1〕ADRとは

〔1〕ADRとは： 外国企業の株式を預託期間（銀行）に預けた株を担保にして、米国株式と同じようにアメリカ市場で売買できるようにしたもの。

こちらの記事でADRについて解説しています。

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気になる「他国」

中国市場は日本より大きい

ぜんきち

そうなんです
だからこそ、全世界ETFに違和感が…

中国が世界で大きなプレゼンスを発揮していますが、全世界への株式インデックス指数の構成比率に違和感があります。

下に代表的な２つの全世界株ETFの構成比率を添付します。

FTSE Global All Cap Index

MSCI All Country World Index

中国の他にも、ヨーロッパを見るとGDPと比較して、株式市場が小さく、その割には全世界ETFの割合が多いように見受けられます。

FTSE vs MSCI

先述した、株式市場の規模別で割合を決めるのなら、中国市場は14%程度となるはずです。

ぜんきち

中国は「カントリーリスク」の考え方より
投資の可否が変わります

中国をはじめとする新興国に投資する場合は5つのリスクについて確認する必要があります。こちらの記事で新興国のリスクについて解説しています。

404 NOT FOUND | 投資のススメ

ゼロから始める投資術

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通貨分散などのリスクを回避するためには、中国への投資は、「米ドル」ではなく「中国元」で投資するのが望ましいです。

世界から見た日本市場

日本で収入を得る方が、日本に投資すると分散投資の観点では、分散が図れていません。

しかしながら、日本に投資することのメリットもあるはずです。

次に日本へ投資する上で注意したい事項について解説します。

日本株式への投資

この2点から、自身の株式ポートフォリオで日本株の割合が数十％となる場合は、リスクを大きく取っていると言えます。

日本円での高配当投資

そうは言っても、私たちの生活の通貨は「円」です。先にも触れましたが、高配当投資戦略であれば、低水準の株価で良いケースがあります。

ぜんきち

まとまった配当を得るには資金力が必要です

資産の規模と配当利回りによりますが、ポートフォリオに占める日本株の比率が高くなってしまいます。

この時には、「自分が利益を出しにくい環境で投資していること」「リスク大の投資手法」ということを認識する必要があります。

次に、日本株へ投資する時に他にも注意したい事項について記載します。

日本株の投資環境

日本市場では、「外国投資家」の影響が大きいです。

ここでは、日本市場で投資する際に確認したい、「外国投資家の比率」と、「外国投資家の傾向」について確認します。

日本市場の投資家割合

東証における投資家比率（2018年度）

ブログ『株式投資の道』へ記載されていたグラフとなります。

こちらの図によると、70%強が外国人投資家となりますので、影響が大きくなります。

図を引用させていただいた、『株式投資の道』では”日本取引所グループ” から外国人投資家の動向についての調べ方が記載されていましたので、気になる方は出典元のサイトから確認ください。

外国人投資家の影響

日経平均先物の外国投資家における売買

日経平均株価の短期的な動きは外国人投資家の売買で決まります。外国投資家は、「買い」は上値を追って買い、「売り」は下値を叩いて売る順張り投資の傾向があります。

外国人投資家の日本市場への評価は『景気敏感株』の見方が強いです。

ぜんきち

2022年は例年と動きが異なりました

2022年は米国株価が20％も下落する相場環境で、例年であれば日本株も同じく下落傾向となるはずでした。

しかし、日本株は横ばいで推移し、これはまるで「景気敏感株」から「ディフェンシブ株」へ変わったかのような動きになっています。

先物市場

世界の投資家が、先物でアジアに投資をしたいと思った時には1番に『ハンセン指数』次に『日経平均』に投資マネーが流入します。

香港の指数が一番出来高が大きいですが、日経平均の取引量も劣らず多いです。

まとめ

この記事で、私達個人投資家が日本市場の株式投資で利益を得ようと思うと中々難しい事が認識できたかと思います。

では、どこが「安心」して超長期で投資が行え、比較的「簡単」に利益を得ることが出来るかというと、米国になります。

以下の関連記事で米国投資の記事を載せておきますので、気になる方は参考にしてください。

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