資産運用を考える時に、「税金」や「手数料」などのコストを削減することが特に重要となります。

投資信託の方が経費が高いよね！

ぜんきち

ETFの諸々の費用を考えると、そうでもありません

ETFは投資信託と比較して、ドルへ両替する「為替手数料」や「売却手数料」が発生します。そして、外国税額控除〔1〕を受ける場合は確定申告する必要があります。

ETFと投資信託の比較で大変なのは、商品毎に調べるとなると、とても大変です。

実は、投資信託の「信託報酬額（経費率）」とETFの「経費率」の差額と、配当金の利回りを確認するだけで、簡単にどちらが優位か判断することができます。

この記事では、誰でも簡単に比較できるように『汎用表』を作成しました。

この『汎用表』を使うことで、誰でも”どんな新しい投資信託が出て”も比較することができます。

もし、参考になったと思われたら、友人や親戚に “SNS” や “リンク” で紹介して頂けると今後の励みになります。

汎用表の紹介【一括投資の早見表】

早速、汎用表の紹介をします。

＼タップで拡大します／

表の解説

・一括投資（1,000万円）
・資産の上昇利回り：5%
・外国税額控除：80%
・列：投資信託の「信託報酬」とETFの「経費率」を引いた値
・行：ETFの配当金利回り

注意

　投資信託に配当利回りがある場合は比較できません。

表の計算方法

	ETF	投資信託
譲渡益の税	20.32%	20.32%
為替手数料	0.06（片道）	なし
買付手数料	なし※	なし
売却手数料	22$	なし
配当金の税(米国)	2~8.5%	10%
配当金の税(日本)	18.2835~ 20.315%	なし

※買付手数料が無料の理由：証券会社のキャンペーンにより、VOOが無料のため。買付手数料無料のETFはこちら＞＞買付手数料無料のETFについて

購入手数料"無料"の米国ETF銘柄まとめ

こんな要望がある方のために、記事を書きました。ぜんきちETFを購入する時になるべく安く購入したい！という方へ向けて記事を書きました。あなたは、購入手数料『無料』のETFを知っていますか？？この購入手数料無料なETFは "国内ETF" だけで...

zero-toushi.com

2026.03.03

こちらの表からわかるのは、一括投資をした場合における、ETFと投資信託のリターンの差です。プラス（緑）であれば投資信託が優位。マイナス（赤）であればETFが優位となります。

ぜんきち

他にご質問があればTwitterへDMください

汎用表の使い方

数字ばっかで目まいが…

ぜんきち

わかりやすく解説します

使い方はわかったけど、調べるのが面倒

ぜんきち

次に主要なETFを記載します

主要な比較一覧

＼タップで拡大します／

表の解説

・一括投資（1,000万円）
・資産の上昇利回り：5%
・外国税額控除：80%
・列：投資信託の「信託報酬」とETFの「経費率」を引いた値
」 ・行：ETFの配当金利回り

拮抗している？

ぜんきち

QQQがあるのでそう見えますが、投資信託が概ね優位です

結論としてETFで有利になるのは「QQQ」のように配当金が少ない投資先で、投資信託が有利になるのは「VOO」などの1％以上の配当金が大きい商品です。

このような結果になるのは、ETFと投資信託で発生する経費の種類が異なるからです。

全世界株投資（オールカントリー）の優劣

ちなみにオルカン（全世界）は？

ぜんきち

経費差0.1で、配当2.3%です

全世界株投資（オルカン）は配当金が2%以上と高いため、投資信託が優位となります。

投資信託の経費

投資信託とETFで考えるべきコストは異なります。

投資信託の場合、円貨での購入となるので考え方はシンプルですが、ETFであると為替コスト、インカム時の税金、確定申告時の還付金を考慮する必要があります。

投資信託の信託報酬が高い理由として、ETFで考えるべき様々なコストが信託報酬に内包されているものと考えることもできます。

投資信託の手数料

投信の手数料は3種類あり、優れたインデックス商品は「購入時」に手数料のかからない「ノーロード」と呼ばれる投資信託になります。

また、定められた期間で運用する商品であると「解約時」に信託財産留保という費用が掛かる商品もあります。期間が無期限商品であれば、信託財産留保がかからない商品がほとんどです。

じゃあ、考えるコストは「信託報酬」だけ？

ぜんきち

その通りです

一方、信託報酬は予め決まっている部分と、運用によって生じる部分があります。この総額の信託報酬は事前に確認することができません。

この、事前に表示されていないコストのことを「隠れコスト」や「実質コスト」と呼ばれています。

信託報酬の隠れコスト

投資信託の「隠れコスト」を一言で説明すると、投資信託の信託報酬では販売時に確定していない費用のことです。

これらのコストは、実際に運用をしないと確定しないコストのため、「目論見書」には具体的な金額の記載がありません。金額を確認するためには、「運用報告書」を確認する必要があります。

＼SBI・V（S&P500）の隠れコスト／

【隠れコストの算出方法】
13÷16,991円×100＝0.0765%

このコストが信託報酬に加えられた費用が、実際に負担することになる年間コストです。

投資信託の分配金について

投資信託の場合、分配金〔1〕が支払われない商品があります。

お金貰えないのは嫌だなぁ

ぜんきち

逆に分配金がないのがメリットです

実際に分配金が支払われると、分配金に対して20.315%課税されます。（以下、約20%）そのため、配当金を再投資すると考えると、このコストの大きさに気づきます。

投資信託で配当再投資の商品であると、日本の税金が課税されることはありません。

資産形成期間においては、配当金を再投資するのが資産を築く上で大切な手法です。ちなみに、配当再投資の優位性についてはこちらの書籍で学術的に詳しく解説されています。

この書籍の中では、不人気な高配当銘柄と、人気な低配当銘柄を比較して、不人気な高配当銘柄の方が収益が上がっている実例を解説しています。

ETFの経費

ETFは投資信託と比べ、桁違いに経費率が小さいです。しかし、売買時の手数料や配当金への課税などを考慮すると経費率の差によるコストは投資信託に劣後します。

この他に、ETFは1口あたりの金額が高く（2.5万円程度）配当金を全て再投資することが困難です。

配当金に課せられる税額

配当金に対して米国10%、日本18.2835%が自動的に引かれます。年末に確定申告を行なっても、米国の10%は全て戻ってきません。〔2〕

下の動画は確定申告した場合に戻って来る額（還付）について解説している動画です。

＼外国税額控除について／

外国税額控除（一覧票）

		年収（給与・総支給）[万円]
		150	200	250	300	350	400	450	500	550	600	650	700	750	800
配当金税引前[万円]	10	15%	20%	22%	24%	25%	26%	29%	36%	41%	45%	51%	63%	74%	80%
	20	29%	30%	30%	31%	31%	31%	34%	39%	44%	48%	53%	65%	76%	80%
	30	41%	39%	38%	37%	37%	36%	38%	43%	47%	51%	56%	67%	78%	80%
	40	51%	47%	45%	43%	42%	41%	42%	46%	50%	54%	58%	69%	79%	80%
	50	60%	54%	51%	48%	46%	45%	45%	50%	53%	56%	60%	71%	80%	80%
	60	67%	61%	56%	53%	51%	49%	49%	53%	56%	59%	62%	73%	80%	80%
	70	74%	67%	62%	58%	55%	53%	52%	56%	59%	61%	65%	75%	80%	80%
	80	80%	72%	66%	62%	59%	56%	55%	59%	61%	63%	67%	76%	80%	80%
	90	80%	77%	71%	66%	62%	59%	58%	61%	63%	65%	69%	78%	80%	80%
	100	80%	80%	75%	70%	66%	63%	61%	64%	66%	67%	70%	80%	80%	80%
	110	80%	80%	78%	73%	69%	66%	64%	66%	68%	69%	72%	80%	80%	80%
	120	80%	80%	80%	76%	72%	68%	67%	69%	70%	71%	74%	80%	80%	80%
	130	80%	80%	80%	80%	75%	71%	69%	71%	72%	73%	76%	80%	80%	80%
	140	80%	80%	80%	80%	78%	74%	72%	73%	74%	75%	77%	80%	80%	80%
	150	80%	80%	80%	80%	80%	76%	74%	75%	76%	77%	79%	80%	80%	80%
	160	80%	80%	80%	80%	80%	78%	76%	77%	78%	79%	80%	80%	80%	80%
	170	80%	80%	80%	80%	80%	80%	78%	79%	80%	80%	80%	80%	80%	80%
	180	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%
	190	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%
	200	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%	80%

配当金にメリットはないの？

ぜんきち

配当金を使う方にはメリットです

現在の税制において、「配当金再投資」を念頭に置くと、配当金の給付は嬉しくありません。

しかし、実際に配当金を生活の一部や娯楽の費用に充てるような現金で使用する目的があれば、大きなメリットがあります。

ETFでかかる他のコスト

税金の他に、為替をドルに変える時に手数料（スプレッド）がかかります。SBIネット銀行が最安で一ドルあたり片道0.06円、定期買付で0.03円のスプレッドで両替することができます。

マネックス証券の場合は、米ドルに替える時の手数料は発生しませんが、「米ドル→円＝0.25円」の手数料が発生します。

ETFは売買時に証券会社へ支払う手数料も発生します。2023.5月現在 （税込み0.495%）

この費用は、各証券会社のキャンペーンで「買付」のみ手数料が無料となっているETFもあります。買付手数料無料のサイトはこちらで記載しています＞＞買付手数料無料ETF

積立購入によるETFと投資信託の比較

1,000万円なんて大金持ってない…

ぜんきち

積立購入での効果は若干変わります

多くの方が1,000万円の現金を用意するのは、容易ではありません。次の記事で『積立』で投資した場合に投資信託とETFでどれだけ、運用効率が変化するのかを試算します。

一括購入時（1,000万円）とのコストの違いは手数料が「0.495%」かかるという所です。

記事が、タメになったと思われたら、“SNS” や “リンク” で紹介して頂けると今後の励みになります。

関連記事

米国株へ投資するのに最適な商品がSBI・VシリーズとeMAXIS Slimシリーズにあります。この2つを比較して投資に最適な商品を解説しています。＞＞米国株の投資信託比較

米国株投資の最適な投資信託を比較【eMAXIS Slim vs SBI・V】

投資信託はどれがいいのだろう？コストが低いのはどっち？私は2024年から始まる新NISAへの投資先で、eMAXIS SlimとSBI・Vのどちらへ投資するかで迷っています。なぜなら、両方の投資信託を比較すると小数点以下の差しかないからです。...

zero-toushi.com

2026.03.03