アメリカが今後も伸びていくので、アメリカ一本へ投資する！！

と考えている方もいらっしゃると思います。

実は、アメリカのみへの投資より適切な「資産分散」を行なえば、よりリターンが高くなります。

ほんとに？

分散投資は株100%よりリターンが減ってしまうという考えの方は今回の記事で「正しい分散はリターンを上げる」と知識のアップデートに役立ててください。

記事が、タメになったと思われたら、SNSやリンクで紹介して頂けると今後の励みになります。

4つの分散投資について

分散投資の詳細については、別の記事で詳しく解説しています。＞＞4つの基本的な資産分散

この記事では、資産分散について詳しく解説します。

資産分散の有効性

数百年における金融資産の歴史を見ると、株式に勝る資産はありませんでした。

しかし、私達の運用には目的があって、必ず使用するタイミングが訪れます。

そのため、数百年の間に資産を取り崩さないチャートを鵜呑みにすると大変な目に遭います。

歴史的な収益の確認

まず、見飽きた方もいらっしゃるかもしれませんが、こちらのチャートをご覧ください。

やっぱり株100%が一番！

株式100%が気持ち良いほどの右肩上がりで成長していますが、今回は『金』に着目します。

ちなみに、上図のチャートは“実質”トータルリターンとなります。

実質ってなに？？

ぜんきち

「インフレ率を考慮」という意味です

つまり、このチャートが示すのはインフレ率を除いたら金は200年間横這いであったという過去を示しています。

金はやっぱダメじゃん！

株に比べて金は全然ダメなように感じますが、このチャートは「200年」なので、一世代で考えるのには長すぎます。

10-15年で考えると、イマイチな金をアセットアロケーションに入れると面白い結果が得られます。

金をアセットアロケーションに入れる

確かに、資産を『金』に全て変えてしまうと、リターンは上図のようになります。

では、ポートフォリオの数十%を金へ変えたらどうでしょうか？

あんまり変わんないんじゃない？

結果は下のチャートになります。

遡れる1972年からのバックテストであれば、金を数十%入れたチャートの方が、リターンが大きく、暴落も小さくなります。

ぜんきち

金を20%入れるだけで分散効果が得られます

例年のパフォーマンスも、基本的に株100%をアウトパフォームしていることが見て取れます。

リバランスの重要性

何で金を入れると収益があがるの？

ぜんきち

そのカラクリはリバランスです

実は、先ほどのチャートでは年に1度のリバランス〔1〕を行っておりました。

＼再度登場 リバランスあり／

シャープレシオ比較

・青 株100%：0.45
・赤 金20%：0.52

定期的なリバランスを行うことで、収益は大きく変わります。

リバランスなしの場合

じゃあリバランスが無かったらどうなるの？

リバランスの手間を怠ると、シャープレシオ〔2〕は株100％と変わらず、結局は株100％所有の方がリターンが大きくなります。

チャートを見ると、金20%が保たれている最初の頃は、株100%に比べ優位に立っています。

しかし、年数が経ち、金の割合が減っていくと株100%よりアンダーパフォームしています。

分散投資の有効性について

もっと至近でバックテストしたらどうなるの？

ぜんきち

切り取る範囲でパフォーマンスが変わります

至近10年による比較（2014.7~2024.8）

至近10年では、株式市場が絶好調となる年のパフォーマンスとなります。

上図はインフレ調整込みのチャートとなります。

インフレを加味したとしても株式が大きく上昇した頃で、そうした期間においては株式100%の方が毎年のリターンが「1%」も差が開きます。

ぜんきち

1%は複利効果で大きな差となります

分散投資の評価

前述した、至近10年と同じく株価が大きく上昇した1980年代後半から1990年後半についても結果は株100%が高リターンとなりました。

この結果から言えるのは、株式が絶好調な時には株式100%に勝るものはないという事実です。

将来はわからないからね…

ぜんきち

市場将来が不明の場合は分散が吉です

分散投資の効果が発揮するのは、株式が”下落”もしくは”横這い”となってしまう時に発揮します。

現実的に、15年以上の運用予定であると必ず暴落局面はありますし、投資期間が長ければ長いほど、資産分散の効果は得られます。

バックテストでは、利益確定時の税金は考慮されていません。しかし、税負担はNISA口座を使うことによってクリアできます。

もし、少しでも懸念ある方はたった数％だけの組み入れでも、分散の効果が出ますので、検討すると良いでしょう。

【まとめ】資産分散の有効性

資産分散の効果が発揮されるのは、15年以上の超長期に投資を継続する場合で、株式が”下落”もしくは”横這い”が長いほどその効果が顕在化します。

ただし、例外的に株式が絶好調な期間が続く時期には株式100%の方がリターンが大きくなります。

もし、これからの株式市場が10年間低迷してしまった場合や、20-30年間の超長期投資であると、分散投資をしていた方がリターンが大きくなる可能性が高いです。

資産分散で気を付けたいことは、年に1度のリバランスを忘れず行う必要があるということです。

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実は、カウチポテトポートフォリオで運用すると、投資初心者でも簡単にリバランスができ、それでいて最大のリターンを得ることができます。

その理由は、このポートフォリオで約50年のバックテストを行った結果、どの時点を切り取っても同じことが言えるからです。

この記事を読むことで、カウチポテトポートフォリオの具体的な運用方法がわかり、これまでわずらわしかった個別株の管理から解放され、少しのメンテナンスで最大のリターンを得ることができます。

それでは、投資歴15年以上の投資家がオススメする、カウチポテトポートフォリオについて解説します。

この記事を書いた人

• 「週刊SPA!」掲載経験あり
• 10代から投資を始め投資歴15年以上
• 20代で純資産額3,000万円達成
• Twitter（@IVT_zenkichi）でつぶやき中

カウチポテトポートフォリオとは 有リスク資産と無リスク資産が半々

カウチポートフォリオは有リスク資産50%：無リスク資産50%で組むポートフォリオになります。

カウチポテトの語源は”ソファー”と”ポテトフライ”

カウチポテトって？

ぜんきち

簡単に言うとズボラです

カウチポテトポートフォリオは1991年に「スコット・バーンズ」氏により提案されたポートフォリオで、株式50%：債券50%の均等に資産を管理する手法です。

比率が変化しても、リバランスは基本的に年に1回としています。

メリットについては後述しますが、カウチポートフォリオは低コスト・明瞭・低変動率の3拍子が揃っています。

債券じゃないといけないの？

ぜんきち

現金やゴールドでも良いです

投資対象については後述で詳しく解説しますが、時代によって無リスク資産を選択する必要があります。

有リスク資産と無リスク資産について

先述した株式は有リスク資産、債券は無リスク資産のことを指しています。投資の中でいうリスクは「危険」ではなく「変動」とされ、「有リスク＝高変動」と認識すればOKです。

有リスク資産は変動率が大きい投資対象ですが、カウチポテトポートフォリオにおける有リスク資産は個別銘柄ではありません。

最低でも数百社以上の銘柄で構成される「ETF」もしくは「投資信託」での投資が必要です。

カウチポテトポートフォリオの運用方法＜具体策＞

カウチポテトポートフォリオのコンセプトは「手間をかけずに楽々メンテ」です。

そのため、「不動産」など実物資産は、資産を変えるのに時間がかかるので、カウチポテトポートフォリオには向いていません。

ぜんきち

ペーパーアセットが向いています

ペーパーアセットってなに？

ペーパーアセットとは”株式”や”債券”のような有価証券のことで、短時間で現金化できる資産のことを指します。

有リスク資産と無リスク資産

投資商品のリスクとは変動率のことで、有リスクとは株式やそれに近い変動リスク商品の事です。

無リスク資産とは変動率が極めて小さい投資商品のことです。

ここで、無リスク資産について、さわりだけ解説します。

現金（Cash）

現金もカウチポテトポートフォリオの無リスク資産として考えることができます。

現金の場合、日々の生活費や生活防衛資金と混同しやすいため、「投資のための現金」として分ける必要があります。

ぜんきち

私は投資用のお金は証券口座に預けてしまいます

注意点として、現金は減らないと認識される方がいますがこれは違います。

なんで？

ぜんきち

物価上昇があるからです

物価が上昇すると、今まで使っていた、お金の価値が減ってしまいます。

世界全体で見ると物価は上昇しつづけています。日本も例外なく、手持ちのお金は減っていませんが、実際に使う時にお金の減りを実感します。

債券（Bond）

債券は現金の預金より、利息が大きいです。そのため、物価上昇でもお金が減らない保管方法になります。

個人向け国債って0.05%だったはず…

ぜんきち

日本の債券ではなく「米国債」となります

安全な投資先という視点では、米国債になります。

米国や欧州は中央銀行による利上げが行われていますので、2023.2月現在で2年短期利回りが約5%の利息がつきます。

ゴールド（Gold）

ゴールドは古来からの通貨です。経済危機が起きた時にお金の保管先として大きく買われ、債券より暴落時の回復が早いです。

また、「有事の金」と言われており、社会の大きな混乱が起きた際には、お金が紙屑になる可能性があり、実物資産となるゴールドが好まれます。

貸金庫とか維持管理費用が…

ぜんきち

ETF（上場投資信託）で購入することができます

ゴールドなどの貴金属は、今ではETFで購入することができます。ETFで保有するメリットは維持管理費用が発生しないこと、売買手続きが簡単なことがあります。

2023年の無リスク資産は債券

2022年は債券と株式の同時安が起きた稀な年でした。特に債券は歴史的な暴落で158年ぶりの歴史的バーゲンセールとなっています。

158年って生涯で1度だね

28年ぶり株式・債券の同時安

158年ぶりの歴史的バーゲンセール

それに、米国債へ投資すること事態が、通貨分散の効果が期待できます。

債券投資について詳しくはこちらを参照ください。＞＞債券投資について

商品の選択＜ETFと投資信託＞

ETFと投資信託を選ぶ時には、経費率（信託報酬率）が低いこと、資産額が大きいことが求められます。

ETFとは

ETFとは

ETFとは、Exchange Traded Fund の頭文字で、「上場投資信託」と呼ばれ、指数などに連動するようにつくられた、取引所に上場している投資信託です。

404 NOT FOUND | 投資のススメ

ゼロから始める投資術

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売買時に手数料が発生しますので、証券会社によって異なりますが、手数料無料のものをできるだけ選択することをオススメします。

上の投資信託を選べば、ETFと異なり売買手数料が発生しません。その一方、経費率（信託報酬）が高くなります。

ぜんきち

経費は毎年かかるコストになります

オススメはETFによる投資

ETFでポートフォリオを組むと以下のメリットがあります。

ETFであれば、売却した時に米ドルのまま保有することができますから、円に換えるコスト不要で、リバランスが可能です。

また、円に換える必要がなければ、米ドルのまま保有することも可能です。

積立NISAと投資信託の注意点

（2023年枠までの）積立NISAの投資信託を現金へ替えた場合、投資枠は再利用することできなくなります。

そのため、他の口座〔1〕で投資している株式を優先的に売却してリバランスする方が積立NISAの節税枠を失わずにすみます。

投資について一切考えたくない場合は？

今後、投資や経済について一切考えたくない場合は、株式50%：債券50%の投信を検討する価値があります。

こちらを積立購入するだけで、低コストで自動的にリバランスされる大きなメリットがあります。

その一方、以下のデメリットがありますので注意が必要です。

ETFでカウチポテトポートフォリオとした場合、年に一度のリバランスを行うのは手間がかかります。しかし、手間をかける行為が資産運用をしているという安心感、そして、経済への関心が自然と生まれます。

カウチポテトポートフォリオのリバランスについて

カウチポテトポートフォリオのメンテナンスは基本的に1年に一度です。

投資のメンテナンスってなに？

ぜんきち

スイッチングまたはリバランスのことを指しています

リバランスを行わないと、自分のリスク許容度以上にリスクをとってしまいます。

リバランスの方法は「買い増し」と「売買」の2種類あります。

【売買】カウチポテトポートフォリオのリバランス

カウチポテトポートフォリオは50/50というわかりやすいのが特徴です。下にリバランス額の計算例を貼っておきます。

売買リバランス＜例＞

株式500万円：債券500万円

・数年後：700万円、550万円
・リバランス計算：
　合計700＋550＝1,250万円
　1,250万円÷2＝625万円
　➡75万円のリバランス必要

【買い増し】カウチポテトポートフォリオのリバランス

売買でのリバランスより資金を必要とするため、収入に余裕がある場合に、行える手法となります。株式、債券どちらの資産も下落して売りたくない時に、行う手法です。

買い増しリバランス＜例＞

株式500万円：債券500万円

・数年後：700万円、550万円
・リバランス計算：
　700－550＝150万円
　➡小さい資産550万円へ150万円買い増し

年に1回のリバランスについて

リバランスは、必ず1年に一度行う必要はありません

え？なんで？？

ぜんきち

リターンにほぼ差がありません

その理由は、株式と債券の資産差が数%である時に、いくらリバランスを行っても効果はあまり変化しないことがバックテストによって判明しています。

これは、数%のカイリで売買を行うと、その度に発生する売買手数料と税金が資産増加の足枷になります。

また、株式が15％～25%の暴落時にリバランスした場合の方がリターンは増加します。

カウチポテトポートフォリオのバックテスト

カウチポテトポートフォリオをオススメする理由は変動率の少なさと、1年に30分程度の手間でリターンが大きいことです。

こちらは約30年間のバックテストです。

カウチポテトPFと株式100%

	標準偏差	最高年	最悪年	最大下落率	シャープレシオ
米国株100%	14.82%	35.79%	‐37.04%	‐50.89%	0.63
米株50/債券50	7.27%	28.11%	‐11.86%	‐21.63%	0.87

＼タップで拡大します／

株式100%の方が良いのでは？

ぜんきち

結果的にリターンが大きいですが、50%超の下落がありました

30年間の超長期では株式の方がリターンが大きい結果となります。しかし、株式のみでは、最大下落率が約50%となり、円高も進めば更に下落することが容易に想像できます。

対して、カウチポテトポートフォリオの場合では最大下落率が20%程度で、シャープレシオも優れています。

この他、無リスク資産を”現金”や”ゴールド”に変えた時のバックテストについては別の記事で解説します。＞＞カウチポテトポートフォリオのバックテストについて

暴落に強いポートフォリオは？カウチポテトポートフォリオを徹底検証

株式投資などの資産運用で、暴落に精神が保てるのか心配...今回の記事はカウチポテトポートフォリオって暴落時に本当に強いの？？という方のために、運用方法と暴落時のシミュレーションをしました...リバランス方法は...リバランスの頻度...暴落時の対応

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2026.03.03

カウチポテトポートフォリオのメリット

カウチポテトポートフォリオのメリットは大きく3つあります。

忙しい方の資産形成向き

下の表はリバランス回数によるリターンを表しています。

わずかな手間しか掛けていないのに、シャープレシオは一ヶ月に一度のリバランスのリターンを超えます。

リバランスの数が増えると、儲け分に対する税金が発生しますので、リターンは減りやすくなります。

下落率が抑えられる

最大暴落率が株式100％の半分以下に低下します。

半分以下となる理由は、債券の変動が株式に対してある程度の非相関となるからです。

どちらとも、下落は精神的にこたえますが、△510万円の含み損より、△220万円の方がまだましです。

インデックス投資の含み損はガチホが正解です

暴落を経験したことがない方は、リスク許容度を見極めるためにカウチポテトポートフォリオを活用してみるのをオススメします。

株価が下がっても、上がっても嬉しい

カウチポテトポートフォリオは株価が上がったら資産が増えて嬉しく、下がっても嬉しいです。

下がって嬉しいのはおかしくない？

ぜんきち

債券売りの買い増し可能だからです

基本的に債券は株式に比べて、価格が回復するまでが早いです。

そのため、大きな下落時には、カウチポテトポートフォリオの真骨頂である、債券売りの株式買いが可能です。

株価が大きく下がった時に、買い増すことができれば、株価が元に戻るだけで、大きな資産増が見込めます。

カウチポテトポートフォリオのデメリット

カウチポテトポートフォリオのデメリットは大きく3つあります。

短期トレードに不向き

カウチポテトポートフォリオは手持ちの資金の50%分しか、リスク資産に投下しません。

そのため、短期的な上昇でまわりが、歓喜にわいていても、自身は50%の資産に対する利益しかありません。

株式の右肩上がりでリターンが劣る

過去10年の米国市場のように、超長期にかけて右肩上がりの相場では、全ての資産を株式へ投資した方が複利効果もあり資産が激増します。

一方、カウチポテトポートフォリオは50%の複利効果しかありません。

カウチポテトPFと株式100%

	標準偏差	最高年	最悪年	最大下落率	シャープレシオ
米国株100%	14.82%	35.79%	‐37.04%	‐50.89%	0.63
米株50/債券50	7.27%	28.11%	‐11.86%	‐21.63%	0.87

＼タップで拡大します／

一度はリバランスが必要

過去50年のバックテスト結果を検証すると、カウチポテトポートフォリオでリターンを高めるリバランス時期は、ポートフォリオのアンバランスが15～30%となった場合に一番リターンが高くなります。

そのため、リターンを大きくしたい方は投資のことを完全に忘れることはできません。

リバランスの方法については上に書いています。

カウチポテトポートフォリオのまとめ

カウチポテトポートフォリオの運用方法をまとめると以下のと3点です。

メリット・デメリットについては以下の3点に集約されます。

カウチポテトポートフォリオは初心者以外の方にも、暴落を経験したことが無い方にとってオススメするポートフォリオとなります。

手始めに、カウチポテトポートフォリオで資産運用のコアとなる資産を形成しつつ、サテライト的に別の投資を楽しむと良いでしょう。

関連記事

カウチポテトポートフォリオは無リスク資産を何にするかで、大きくパフォーマンスが変化します。

こちらの記事で、過去50年のバックテストを行っています。

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2026.03.03

ぜんきち

資産を高効率で増やしたい。
資産形成に余計な時間を使いたくない。
手間をかけずに理想的なPFにしたい。

こんな要望を解決する手法を紹介します。

『ノーベル経済学賞』を受賞した”現代ポートフォリオ理論”についてご存じでしょうか？

この理論を端的に言うと、必要となるリターンを決めると、必然的にリスクが定まる。というものです。

もっと簡単に教えて！

もっと簡単に言い換えると、『最小リスクで求めるリターンを実現する』という事になります。

この『最小のリスク』を実現するためには、様々な金融資産を組み入れること、そして、定期的なリバランス（売り買い）が必要となります。

つまり、理想的な資産運用するためには、様々な金融資産を購入し、定期的にリバランスというメンテナンスが必要になります。

今回の記事は、現代ポートフォリオ理論の概要と最後にはこの理論を“安く実現”する方法について紹介します。

今回の記事が、「面白かった」「タメになった」と感じた方は、ご紹介やSNSにアップしていただけたら励みになります。

ぜんきち

ぜひ、ご紹介おねがいします

現代ポートフォリオのざっくり解説

なぜ、現代ポートフォリオ理論が理想的な資産形成となるのか？というと、この考え方が理論的で万人に理解できるからです。この理論はノーベル賞を受賞しています。

ノーベル賞と聞いたら身構えてしまいますが、あまり難しくならないように、要点の説明のみに留めて解説します。

現代ポートフォリオの凄い所

この理論が発表されたのは1990年と古く、それまでリスクの考え方が『概念』に留まっていました。

しかし、この理論のポイントはリスクを数値化した所です。

どうやって数値化したの？

ぜんきち

リスク ＝ 変動率
としました。

数値化を実現することにより、様々な金融資産を数値化して比較、組み合わせる事が可能となりました。

効率的フロンティア

数値化されたことで、資産を同じ『ものさし』でいくつもの資産を組合せ、“リスクの大きさ”と“リターン”を調整する事が可能となりました。

当然、同じリターンであると、リスクは小さい方が好ましいため、リターンを決めるとおのずと、保有すべき金融商品とその保有量が決まります。

この最小リスクを結んだ線を『効率的フロンティア』と呼ばれています。

この効率的フロンティアの線上が最もリスクが小さい資産配分となります。

現代ポートフォリオ理論の再現

リターンを決めると、資産配分が求まる事が理解していただけたと思います。

しかしながら、効率的フロンティア曲線上に保つためには、1年に度々資産配分を変更させる必要があります。

つまり、現代ポートフォリオ理論を忠実に再現するためには、常に最適な資産配分を観察して、それに合わせてリバランス（資産配分の変更）という手間が必要となります。

それって、結構大変では？

…ご想像通り、大変な作業が求められます。

なにより、市場をウォッチするという事は、投資経験が少ないほど、市場暴落によって感情のブレが生じやすくなり、そんな時に取る衝動は資産の減少を招きます。

ロボットアドバイザーの活用

繰り返しとなりますが、常に現代ポートフォリオ理論を観察したり、リバランスには『手間』と『手数料』が発生します。

資産運用…難しそう
投資の勉強の時間が無い

それを解決するために、ロボットアドバイザー（以下ロボアド）が一つの解となります。

次に、『現代ポートフォリオ理論』に沿った運用をするロボアドについて紹介します。

ロボアドを取り扱う数社

あなたの貴重な時間を手数料を支払うことで買う事が出来ます。

紹介する3社はいずれも1.1％の手数料が発生します。

しかし、FOLIO ROBO PROは抽選〔1〕となりますが、手数料の全額キャッシュバックが期待できます。

つまり、お得に『ロボットアドバイザー』を始めたいという方はFOLIO ROBO PROとなります。

AI投資 ROBOPRO（ロボプロ）

ROBOPROはAIで将来予測をし、その予測に基づき投資配分を柔軟に変更することで、パフォーマンスの最大化を目指すロボアドバイザーです。

www.tcs-asp.net

手数料のキャッシュバック

先述した解説で、1.1％の手数料は妥当な水準だと理解できたと思います。

ぜんきち

この手数料が無料になったら？

めちゃくちゃ『お得』ですね!!

ロボアドが登場してから数年が経過し、手数料がキャッシュバックされるというサービスがついに現れました。

キャッシュバック額は70％～100％で、積立を継続する期間の長さが長期間であるほど、キャッシュバックされる割合が大きくなります。

【長期運用プログラム】

しかもキャッシュバックは最低でも70％で積立回数が増えれば増える程、キャッシュバック率が増えて、51回以降は100％に達し、それ以降も100％となります。

必ずキャッシュバックを受けるわけではありませんが、自動で抽選してくれる手間の軽減を考えると、他社のポイント付与より優れていると考えています。

手数料1.1％の評価

手数料が1.1％と聞くと、手数料が大きく感じます。そこで、実際にリバランスを行った回数で、負担する手数料を確認してみます。

こちらのキャプチャーはFOLIOのキャプチャーとなります。2020年1月15日のリリースから2020年12月末までのリバランスの回数とその手数料です。

この手数料を基に計算すると、1.87％（0.17％✖11ヶ月）となり、年間1.1％の手数料を上回ります。

実際には、最適なポートフォリオをウォッチする時間、リバランスする量を計算する手間が必要となります。

ロボアドは人間の感情に合う

人には『損をしたくない!!』というプロスペクト理論が働いています。

ロボットアドバイザーによる投資は、人間の心理にマッチしており、精神的負担が少なく、資産を増やすことが期待できます。

暴落とロボアド投資

今回紹介するROBO PROであれば、積立を止めるとキャッシュバックに抽選できません。

そのため、暴落による不安が過ったとしても、『損したくない!!』という思いから、積立が続きやすくなっています。

また、大きくなった資産を“売却”して、小さくなった資産を“買付”するリバランスを暴落時に淡々と行ってくれるロボアドは合理的に資産形成してくれます。

ロボアド『ROBO PRO』の成績

心理的に暴落しても保有しやすい仕組みなのは、おわかり頂けたかと思います。

しかし、いくら暴落に保有しやすいからと言って、他のロボットアドバイザーに比べて劣っていたら、元も子もありません。

こちらのキャプチャーは『ROBO PRO』が他のロボアドに比べて優れている事を直観的に把握できます。

ROBO PROの2022年6月までの2年5ヶ月パフォーマンスは＋34.56％となります。

このパフォーマンスは、S&P500の＋14.31％の2倍以上となります。

ロボアド唯一の欠点である手数料がキャッシュバックされるROBO PROはこちらから申し込みできます。

AI投資 ROBOPRO（ロボプロ）

ROBOPROはAIで将来予測をし、その予測に基づき投資配分を柔軟に変更することで、パフォーマンスの最大化を目指すロボアドバイザーです。

www.tcs-asp.net

まとめ

たら、“SNS” や “リンク” で紹介して頂けると今後の励みになります。

共に学んで豊かになりましょう

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自己流全世界投資のメリット、デメリット

メリット

• リスク軽減効果
  株式投資のみの場合、リスクが大きくなりがちです。リスク許容度内の運用をするために、『債権』を組み入れて、リスクを低減することも可能です。
  また、VT比率は年々米国株の割合が大きくなっております。リバランスを行い米国株の比率を縮小することも可能です。
• 現代ポートフォリオ理論に基づく運用可能
  同一リスクで最大リターンを目指すポートフォリオを組み込むことも可能です。
• 経費率の減少
  VTの経費率0.08%を下回るETFを組み入れることにより、経費率が下がる事が見込めます。

デメリット

• 投資について考える必要がある
  これは、考え方によってはメリットとなりますが、年に1回リバランスをする際に、自分の資産額について確認する機会があります。
  その際に、どのアセットを売却し、買い増しをするか考える必要が生じます。
• 管理の手間
  様々なETFを組み入れることにより、これまで1つの銘柄からの配当金だったものが、複数の銘柄からの配当へ分かれるため、配当金の管理が増えます。
• リバランスの手間が増える
  リバランスを自分でする必要があります。

『VT』で地域分布を確認

アメリカ株へ全資産の投資はリターンに対して、リスクが大きくなりすぎます。（※前回の記事参照　関連記事へ）

参考に全世界へ投資しているVTを参考に載せます。

（2021.9.30時点）

VTは時価総額加重平均法で銘柄比率を調整するため、”地域の比率” は変動します。

この比率で、アセットアロケーションを作成すると理論的〔1〕にVTと同じリターンを生んでくれます。

ETFでオリジナル全世界を作成

皆さんがご存じのように、VTの株価を牽引しているのは米国株です。そのため、オリジナルの全世界投資方法は、米国株を主軸にして後は自分の好きなように資産の組み入れすると良いでしょう。

全世界にトッピング

全世界株をポートフォリオのコアに置き、米国比率を上げたい場合は、米国高配当ETFや米国増配ETFを追加したり、債権やコモディティを加えたりできます。

米国株を主軸にオリジナル作成

米国株はVTと同じ比率で、保有して他は自分の好きな資産をポートフォリオへ組み込む方法です。注意点は「オリジナルアセット」の部分で米国増配銘柄等を入れると米国株と重複する所です。

また、米国株ETFをVTと別に持つことで、過去と比べて膨れ上がったVTの米国比率を売却するリバランスも可能です。
（2012年9月末　北米：51.3%）

VTの経費率が0.08%で、北米のアセットに “VTI” “VOO”を組み入れることで、経費率の軽減が図れます。例えば、現在のVTポートフォリオに合わせて、北米を “VTI” とすると経費率0.056%となります。

まとめ

共に学んでいきましょう！それでは、また！！

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