2020年の右肩上がりの株式市場から、資産運用を始めた方は順調に資産が拡大していると思います。

今、含み益が出ている場合には、この機会に「リスク許容度」を考えるべきです。

どうやって考えるの？

具体的には、今のプラスがそのままマイナスだったら耐えれるのか？を立ち止まって考えてみましょう。

リスクは「価格の振れ幅」を表しますから、短期間に上昇したということは、同じく短期間に下落する可能性を含んでいます。

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下落に耐えられない場合はリスク許容度の見直しが必要です

投資の世界でリスク許容度は基本でありながら奥深い物になります。

この記事であなたが適正なリスク許容度を測るためのチェック項目を5つ紹介します。

“リスク許容度”とは 耐えられる「含み損」

リスク許容度を簡単に言うと、投資した元金がどのくらい減っても耐えられるか？です。

”減る”と言っても「含み損」であるため、投資商品を売らない限り元本割れは確定しません。

それなら、ラクショ―！

ぜんきち

あまり簡単に考えない方が良いです

そうしたことから、リスク許容度は甘く考えられがちです。

しかし、実際には汗水流して稼いだお金を失う痛みは精神的に重く、耐えられなくなり実質的に「狼狽売り」となる方が多いです。＞＞「狼狽売り」の割合

では、次に資産毎にどれくらい下落するのか変動率を確認しましょう。

投資対象毎のリスク

リスクは「危険」と訳されますが、投資の世界では価格の“振れ幅”を指します。詳しくはこちらで解説しています。＞＞＞現代ポートフォリオ理論

下の表は年間の変動率になります。投資商品によってはマイナスが2年間続くと資産が50%へ減少することを示唆します。

さらに、海外投資はこの変動に「為替リスク」が乗っかりますので、指数の下落と同時に円高が起きると、一年で50%以上の下落が発生します。

一年で△50%はキツイ

投資をしてから、未だ暴落を経験していない方はリスク許容度を大きく見積もるケースが少なくありません。

上の表はあくまで「短期間」におけるリスクです。長期となると違った評価になるのは知っておきたい見識です。長期投資におけるリスクはこちらで解説しています。＞＞＞超長期投資のリスク

暴落の歴史

近頃、2%の下落で「暴落」と煽りニュースが散見されますが、本当の暴落はこんなものではありません。

本当の暴落ってどれくらい？

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コロナショックを見てみましょう

歴史的な瞬時暴落を記録したブラックマンデーを経て米国市場では「サーキットブレーカー制度」という市場の休止を取り入れています。

コロナショックの時には、サーキットブレーカーが度々発動しています。

2週間で4回も！

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個別株はもっと下がりました…

コロナショックは史上稀に見る急落となりましたが、将来同じような暴落が起きる可能性も十分にあります。

過去100年の米国指数の下落率はこちらの記事で詳しく解説しています＞＞＞米国株式暴落の歴史

“リスク許容度”を測る 5つのチェックポイント

享受できるリスクは人によって異なります。例えば、損失が1万円まで耐えられる方や、1000万円まで耐えられる方がいたりとリスク許容度は人により異なります。

心理的に人は損失を回避したい思いが働きます。特に、その傾向が如実に表れるのは、大きな含み損が発生した時や、含み損から元本付近まで回復した時に、楽になりたいという気持ちが働く傾向があります。

こうした動向には、「脳の働き」や「暴落の覚悟」に加え「リスク許容度」があります。

リスク許容度は知識を身に付けることでカバーできず、個々の投資家で異なります。

自分のリスク許容度はどうやって量るの？

では、リスク許容度を見積もる時のチェックポイントを見てみましょう。

いくつかのサイトで簡単に自分のリスク許容度を測るサイトがあります。

そのサイトの多くは「販売促進」の類であるケースが多いため、5つのチェック項目の本質を理解することが大切です。

年齢（時間）

若いほど、投資にかける期間が長いため、たとえ含み損が発生してもお金が必要な時期までに含み損をカバーする時間があります。

そして、労働収入を得られる期間が長いため、長期間「含み損」となっても資産を取り崩す必要が無い安心感があります。

その一方、高年齢になるほど大きな損失を出すと、老後の蓄えが必要となる時期まで余裕がない焦りから、含み損を致命的に感じます。

家族構成

子供がいる場合は、その人数や子供の年齢によってリスク許容度を上下します。

養育費は「人生の三大支出」の一つで、進路が不明確であると必要資金に数千万の差が生じるからです。

幼稚園から高校までを「公立」で157万円と「私立」で356.9万円、比較すると2倍以上の差となります。

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大学になると差は更に拡大します

上の表は子供の「住居費」が含まれていませんので、実際にはワンルームマンションの住居費300万円程度が追加で発生します。

…両親に感謝

子供の他に、結婚や離婚を想定すると、リスク許容度がそれほど高く取れないことに気付きます。

現金資産額

金融資産規模（現金・預金）が大きいだけで、心の安定に繋がりリスク許容度が高くなります。万が一損失が確定しても生活を脅かすことはない安心感があります。

また、現金を持って置くと、市場全体が暴落して含み損を抱えた時の攻めの投入資金として使うことができます。

売りの思考と正反対のベクトルですので、狼狽売りを防ぐことに繋がります。

収入

高収入の方や共働きの方は収入が高く、投資で失敗しても生活に支障をきたす不安は小さいです。

逆に、自営業で月々の収入に不安定な方は、収入がある程度固定されているサラリーマンよりリスク許容度が低くなります。

月々、又は年毎の支出を把握している家庭は、投資で損失が出ても必要な必要資金が明らかにされているため、リスク許容度は高くなります。

経験・性格

客観的に見るとリスク許容度が高かろうが、資産が減ること自体に抵抗がある方がいたりと、精神的に与えるストレスは性格により異なります。

幸福となるための手段としての投資が、損失で耐え難い苦痛となっては元も子もありません。

数年間の投資経験で、大きな暴落を味わったことがある方は、自分の許容できる損失に応じた「平均単価」や「投資スタイル」を確立するため、値動きに対する耐性は高いと考えれます。

リスク許容度算出ツール

下の外部リンクから、「リスク許容度」の診断が無料で行えます。

ここでのアセットアロケーションには疑問がありますが、自身のリスク許容度をある程度把握するためにも、バイアスのかかった参考として見ると良いでしょう。

【一般社団法人 全国銀行協会】

• 収益性、安全性や流動性の割合が「リスク許容度」に応じて示され、投資配分のイメージとして役立ちます。
• 「4つのタイプ別」から一番適切な投資タイプが抽出されます。

※著者による用語推測
・収益性：株式などリスク資産
・安全性：債券などリスクヘッジ資産
・流動性：現金

外部リンクはこちら＞＞＞「あなたのリスク許容度診断テスト」

【フィデリティ証券】

• ポートフォリオの作成時に「インデックスファンドのみ」や「インデックス、アクティブ運用に関わらない」どちらかを選択でき、それに応じて具体的な投資信託が表示されます。
• タブで「確率分析」「リスクリターンマップ」で全体のどの位置を目指しているのかが直観的に認識できます。

注意

・アセットアロケーションには投資信託しか表示されない。
・フィデリティ証券で取り扱う投資信託だけが表示される。

外部リンクはこちら＞＞＞「投資計画の設定とリスク許容度の診断」

【PWM日本証券株式会社 マネカレ編集部】

• 「投資診断テスト」に基づきポートフォリオを作成し、株式型と債券型の適切な保有割合の紹介もあります。
• 投資についての小コラムもありますので、初心者の方でも知識を身に付けられそうです。

注意

・メール受信設定しないと推奨ポートフォリオが閲覧できない。
・無料オンライン相談の紹介もあり。

外部リンクはこちら＞＞＞「投資診断テスト」

リスク許容度（まとめ）

結局、リスク許容度ってどう考えればよいの？

リスク許容度を具体化すると、「投資した資産が”半分”もしくは”それ以下”となった時、動揺するか」です。

言い換えると、「資産の取崩しまで時間があり、それまで耐えられるか」と考えても良いです。

ぜんきち

生活防衛資金は別途に持つ必要があります

耐えられるのが難しい場合には、投資のための現金を保有すると良いでしょう。

現金を保有の意義

冒頭にリスク許容度と現金比率について触れましたが、現金を保有する意識の誤解があります。

現金が多いと、ビビってるみたいでなんだかなぁ

生活防衛資金以外の現金は暴落時の投入資金となります。

ぜんきち

現金は攻めの資産です

例えば、コロナショックの底でS&P500を購入すると、そこから2年弱で2倍となりました。

「含み損」を許容することができれば、超長期投資の恩恵が受けられます。つまり、リスク許容度に合わせた投資を行えれば、必ず恩恵を受けることができるということです。

自分のリスク許容度を測る5つの中で、「経験・性格」は誰にでも強靭にできるチャンスがあります。

特に、まだ暴落を経験されていない方は、リスク許容度を低く見積もってください。

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投資を始める時にまず「考えたい事」について記事を記載しました。投資される友人へのアドバイスへ使えます＞＞＞「投資の前に取り組むこと」

レベル1「最初に取り組むこと」

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2026.03.03

最強のポートフォリオとして、カウチポテトポートフォリオが有名です。この投資法は、ほとんどの方がストレスなく投資が続けらる手法となります。＞＞＞カウチポテトポートフォリオについて

「カウチポテトポートフォリオ」の運用方法とメリット・デメリット

株とか資産運用で、暴落に精神が保てるのか心配...今回の記事はカウチポテトポートフォリオって一体何なの？？という方のために、基礎知識について記事を書きました...資産運用に時間を掛けられない方に向いています。資産の管理がとにかく楽に出来るのに、効果が絶大な資産運用ですので、私も比率は違いますが実践しております。

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2026.03.03

生活防衛資金はリスク許容度以上に重要な「現金」となります。生活防衛資金の具体的な算出方法はこちらで解説しています。＞＞＞生活防衛資金について

『生活防衛資金』メリット3点と"目安"について

こんな悩みがある方のために、記事を書きました。生活防衛資金の目安は？生活防衛資金の役割は？私たちの親世帯は、政府による手厚い社会保険料と長期のデフレで『貯金』が正解でした。一方、現役世代は「少子高齢化」と「インフレ」でかつ、「超低金利」時代...

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2026.03.03

ぜんきち

“積立”と”一括”ってどっちが良いの？
投資初心者はどっちが良いの？
という疑問を解決する記事を書きました。

積立投資が分散の一つの方法として、“時間分散”というリスク回避の方法として知られている一方、積立投資のデメリットを知り、一括投資を推奨している方もいます。

どっちが良いの？？

ぜんきち

初心者含めてオススメできる積立投資を推奨します

私が知人に推奨しているのが、万人におすすめできる積立投資を推奨していますし、私自身も行っている投資手法です。

今回は積立投資で取り上げられる”デメリット”と、”思慮深い積立投資の考え方”について解説します。

記事が、タメになったと思われたら、“SNS” や “リンク” で紹介して頂けると今後の励みになります。

理論的に有利なのは一括投資

過去のパフォーマンスを証左に米国株式指数に一括投資を選択するのが“理論的に”優れたリターンが見込めます。20年間の超長期投資で見ると米国株式指数の期待利回りが約6.2％と言われています。

米国株指数

これまでの米国株の特徴

• 超長期的に右肩上がり
• 積立投資は高値掴みの可能性が高い
• 早く大きな投資が資産を増やしやすい

上のキャプチャのように「事前に」上がっていく事を知っている、もしくは最終的に右肩上がりとなる投資対象は、一括投資が正解となります。

投資経験が浅いと、新聞やnewsで暴落の記事を見た後に、自分の資産がどうなっているか気になり見てみると “▲数百万 損失” という資産を見て慌てて売却に走る可能性が高くなります。

つまり、一括投資に適している方は投資経験があって、ご自身の「リスク許容度」を理解している方のみが行い、それ以外の方は積立投資をすべきであるという事です。

一括投資と積立投資のメリット

こちらはバンガード社の見解になります。

先述した米国市場では、一括投資が良かった結果となりますが、米国市場でも「大恐慌」の差しかかった時に、一括投資をしてしまうと、20年間以上元本を回復することは有りません。

一方、積立投資の場合は、長い低迷期に株式を購入できるため、投資を始めた頃の水準まで戻らなくとも、元本を回復しています。

それは、レバナスにも同様な事が言えます。こちらの記事で積立と一括を比較しています。

NASDAQ100 レバレッジの積立投資と一括投資

このような悩みがある方のために、記事を書きました。ぜんきちレバナスへ"一括"投資の暴落率は？"積立"投資の元本割れの期間は？この疑問を解決する記事を書きました！レバレッジNASDAQへ投資をしようとしている方のために、『2011年～』と『1...

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2026.03.03

積立投資のデメリット

積立投資で良くあげられるデメリットは”超長期運用“と”積立投資終盤“についてです。

超長期間の運用では一括投資が勝る

確かに、15年以上株式市場に居続ける事が出来るのであれば、過去200年を振り返ると米国株式から得られるリターンがマイナスにならない事が判明しています。

積立投資の場合、上昇相場に弱いのが特徴で、ドルコスト平均法で取得単価を上げてしまいます。

また、一括投資であれば享受できた配当金が、積立投資にしたために受け取れないという不利益も起きます。

積立投資の終盤は一括投資と同じ

積立での購入を数年間に渡り行うと、月々の積立額が資産に及ぼす影響が限定的になります。

具体的には、毎月5万円ずつ積立を行うと、投資初期にはドルコスト平均法〔1〕で一株当たりの取得単価に大きく影響していきます。

しかし、10年後には元金600万に対して1%に満たない金額で買付をしても取得単価を下げる事が期待できません。

初めから、一括投資すれば良かったのでは？

ぜんきち

投資経験が長い投資家ほど、そう感じます

積立投資を行っても、累計額が大きくなると、一括投資とほぼ同じと言えます。

では、一括投資が良いのかというと、この理論には『人間の感情』や『投資経験』が考慮されていません。

経験と感情変化

投資初心者が”一括投資”を行う事を、ドラクエで例えると「こん棒」で「デスピサロ」と戦う事と同じです。それだけ大きなリスクを取っています。

まずは、積立投資を行い『リスク許容度』『高値掴みを避ける』『相場に慣れる』この3つの事を実体験を通じて学ぶことが必要となります。

人の脳は損失を抱えた時の精神的苦痛を大きく感じるように作られています。そのため、含み損が生じる可能性が大きい“一括投資”は市場から退場する可能性を高めているのに他ならないです。

株価暴落における、積立投資したケースと一括投資したケースでの資産価格を表します。

円グラフの説明

資金600万円
左：一括投資、右：積立投資
半年後に50%の暴落
一括投資：資産額300万円
➡資産（株式100%現金0%）
積立投資：資産額570万円
➡資産（株式10％現金90%）

上のキャプチャーを見ると、一括投資を行った場合には資産価格が大きく減っていますが、積立投資を行っている場合には、資産価格が減っていません。

あなたはどうでしょうか？自分が汗水流して働いて稼いだお金が、数ヶ月で減ってしまいます。

ぜんきち

これに耐えられるでしょうか？？

実際に米国株の下落率に円高が重なると50％の暴落を想定する必要があります。こちらの記事で50%の暴落が妥当という解説を行っています。

米国株暴落の歴史と為替リスクから最大暴落率を考察

米国株ってどれくらい下落するの？過去の暴落率は？？株式へ投資する上で、投資先のリスクを知ることは非常に重要なこととなります。ぜんきち過去の暴落を振り返ろうと思った時点で正解です将来の暴落はいつ起きるかは不明ですが、過去の暴落率からある程度の...

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2026.03.03

老後の1,000万円が…

ぜんきち

考えただけでゾッとします

投資初心者は積立投資を行う時間で上がり下がりする相場に慣れること、そして適正なリスクを経験から学ぶことが期待できます。

未来の株価は誰にも分からない

現在の株価が“割高”や“割安”の判断はどこから来るものでしょうか？これは過去の株価をベースとして現在の株価を判断しています。

しかし、将来の株価は現在と比べ果たして安いのか？高いのか？誰にも判断する事ができません。

以前のファンダメンタルズ分析の否定について記述したように、金融のプロたちでさえ、たった1年先の見通しが出来ない中、未来の株価は誰にも予測がつきません。

こちらの書籍ではプロの予想もあてにならないことを記載しています＞＞ウォール街のランダムウォーカー

『ウォール街のランダム・ウォーカー』要約～5分で読める まとめ～

この書籍を端的に言うと、「長期的なリターンが期待できる唯一の方法はインデックス投資である」と結論付けている書籍です。発刊：1973年販売累計：全米150万部この書籍が約50年ほど前から第十二版まで改定され出版されているのは、説明が学術的に記...

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2026.03.03

その点、積立投資では現在の価格が関係なしに投資を継続する方法で、例え現在が割安だとしても、今後、数十年にわたる”平均のリターン”を稼いでくれることは間違いないでしょう。

積立投資は投資家としての資質を鍛える

積立投資は下落相場に適するといっても、投資経験が浅いと簡単に受け入れる事が難しいです。

2022.1の高値を付けてから、米国指数はベアマーケット入り（直近高値より▲20％）となっているため、積立投資に適する市場になってきました。

しかし、投資初心者が実際に手持ちの資金を投入できるのか？というとなかなか難しいです。

こういった、初心者には堪えられない相場が、超長期投資家としての資質が鍛えられます。

一つだけアドバイスをすると、ベアマーケット時（下落相場）には、「余裕資金を増額して投資する」です。

増額の原資は、一括投資を考えていた余裕資金の一部です。

例えば、▲10％となったタイミングで複数分割して購入していくことになります。これは、結局のところ積立金額の増額となります。

まとめ

投資は、落ち着いて行うほどその収益率は高くなります。そのため、後悔しにくく、下落時にも耐性が強い積立投資を基準として行うのが良いと考えています。

ただし、短期や中期的な動きで上昇が読める相場の時には、サテライト的に一部の資産を一括投資するのもアリだと思っています。

どちらにしても、自分が狼狽しない精神状態を保つことが肝要です。

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共に学んで豊かになりましょう！それでは、また！！

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2026.03.03

ぜんきち

資産運用する上で大切なことは、投資を行う前に、自分の目指す“目標“を定めることです。

投資先ごとにリスクって違うの？

ぜんきち

一般的に以下の通りとなります

ぜんきち

上は短期でのリスクです

1つの企業で0円って…
ヤバくない!?

個別株投資では、企業が倒産すると「0円」となります。そのため、長期投資でも投資先を誤れば株式が紙くずとなります。

この記事では、不必要なリスクを負わないように長期投資における一般的な“利回り“（年利）とそれが出来る“投資対象”や“ETF“について具体的に解説します。

ETFとは

ETFとは

ETFとは、Exchange Traded Fund の略で、日本語では「上場投資信託」と呼ばれ、指数などに連動するようにつくられた、取引所に上場している投資信託です。

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ゼロから始める投資術

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金利と運用資産例 一覧表

銀行預金のリスクは「小」なの？

銀行預金は1,000万円までであれば、「ペイオフ」という制度で守られているので、預け入れたお金が戻らないというリスクは「ゼロ」です。

ぜんきち

リスク「中」は大と小の割合で決めます

「リスク中」を記載していない理由として、人によって「元本割れへの耐性が異なる」という点から記載できませんでした。

リスクの「大」と「小」を組み合わせて、心地よいリスクから『目標利回り』を決めるのが大切です。

投資の視点から見る「リスクの解説」

リスクは「危険がある」といったように訳されますが、投資の世界では“振れ幅”のことを指します。

上の場合では、「B」の方がプラスとマイナスの幅が大きいため「B」の方がリスクが大きいとされます。

小リスク（預金と国債）

リスクが小さいものは“銀行預金”と“国債”があげられます。

銀行預金

銀行預金が一番リスクが低く、流動性が高いです。繰り返しになりますが、1,000万円以下であれば、銀行預金は元本確保の投資となります。

元本割れがないから安心なんだね

ぜんきち

でも最近、「預金封鎖」の懸念が…

実は、日本においても約75年前となる1946年に預金が引き出せなくなった事がありました。こちらの記事で、『預金封鎖』について触れています。

将来（老後）のために安全に貯蓄する方法の模索

こんな悩みがある方のために、記事を書きました。この記事を読むと、将来（30年後）に向けて貯蓄する上で必要最低限の知識やそのリスクに対する、私なりの防止策を紹介しています。貯蓄で将来に備える~3つの注意点~貯蓄で備える注意点"銀行破綻"　銀行...

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2026.03.03

預金って「0.1％」もあったっけ？

ぜんきち

一部の銀行で0.1%がつきます

銀行預金の中でも、『楽天銀行』『イオン銀行』であれば、普通預金で0.1%の金利がつきます。参考に解説記事を貼っておきます。

楽天銀行での金利を0.1%へ上げる方法を解説しています。

404 NOT FOUND | 投資のススメ

ゼロから始める投資術

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預金のデメリット

正直、銀行預金はお金を減らしている事になります。

どういうこと？

例え、0.1%の金利があったとしても、物価上昇（インフレ）を考慮したら、資産が減っていることになります。

日本の物価上昇予想

実際には、2022.12のインフレ率が4%と41年ぶりの高水準になっています。

消費者物価指数、22年12月4.0%上昇　41年ぶり上げ幅 - 日本経済新聞

総務省が20日発表した2022年12月の消費者物価指数（CPI、2020年=100）は変動の大きい生鮮食品を除く総合指数が104.1となり、前年同月比で4.0%上昇した。第2次石油危機の影響で物価が上がっていた1981年12月（4.0%）以...

www.nikkei.com

国債

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日本はオススメできません

日本の国債は金利が低い（0.05%）ことや、債務対GDP比で先進国でダントツ1位となっていることから、個人的にはオススメできません。

日本の債務：対GDP比

青の破線が日本で、表記の各国で最も高くなっています。

ちなみに、赤で示したのが一昔前に騒がれたギリシャです。

日本がダメなら、どこがいいの？

ここで言う国債は世界一の流通量を誇る『米国債』を上げています。

“AGG” “BND”どちらも資産額が約11兆円と大きく流動性が高く、毎月配当金がありますので手堅いインカムが欲しい方に好まれる商品です。

2022.10から債券は歴史的に安くなっており、利回りが「3~4%」あります。債券ETFについてはこちらの記事を参照ください。

米国債券ETFの『種類』と『変動率』

こんな疑問がある方のために、記事を書きました。ぜんきち債権の比率を高めたい債券ETFってどんなものがあるの？この疑問を解決する記事を書きました。2022.3からFRBの利上げが開始されました。その後FRBは3連続の0.75％の利上げを行いま...

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2026.03.03

海外はリスクが高そう…

日本に住んでいていると、「自国バイアス」といって、収入は「円」で、保有する資産も「円」という、「円」への偏りが起きやすくなります。

ぜんきち

俯瞰すると「円」への偏りに気付きます

直ぐに使う予定が決まっている資金だとすると、為替リスクが大きく感じますが、米国債を持つことはリスク分散の一つになります。

更に、“ドル建て”の資産は「円安時の保険」にもなり、一石二鳥となります。

リスク大（米ドル建てETF）

こちらでは、米ドル建てのETFへの長期投資となります。1年の投資期間ではリスクが大きくなります。

全世界株（VT）

ぜんきち

2,000年以上にわたり不変の法則があります

世界は過去から一貫して増加傾向にあります。それは、人口とGDPです。

人口減少の日本と世界は真逆ですね

世界の人口とGDP推移

全世界を過去から振り返ると、人口は右肩上がりに増加し、それに伴ってGDPも増加しています。

人が快適に過ごしたい思いがある限り、経済は日々発達し続けます。過去がそうであったように、今後も人に「欲望」がある限り、GDPは成長を続けます。

そんな全世界に投資が出来るETFは“VT”であり、投資先も9,000銘柄を超え、資産総額は約$23 Bilとなります。

米国株

先進国で唯一人口動態が良い国であるのがアメリカとなります。

左：アメリカの人口動態、右：中国の人口動態

「タップ」で拡大表示されます。

「GDPでアメリカを抜くのではないか？」と言われている中国は国の政策によって、歪な状態でかつ高齢者が重くのしかかっています。

実際に、アメリカのGDPは長年にわたり世界一位で、先述した「VT」の構成ではアメリカが約60%を占めています。

全世界ETF「VT」の構成比率

そんな米国へ投資を行うには「VTI」もしくは「VOO」となります。

世界一の投資家として有名なウォーレンバフェットもS&P500への投資を推奨しています。

リスク特大（個別株・デリバティブ）

更に利回りを上げたい場合には「個別株」への投資が必要となります。

個別株投資

個別株に投資することは、リスクが桁違いに大きくなります。大不況時などで経営が一気に傾ければ、倒産し株式の価値が無くなる事もあります。

これは、高配当株にも例外なくこのリスクはついてきます。

デリバティブ商品

マイナス？

ぜんきち

マイナスは借金となる可能性を示しています

個別株投資は「現物」での取引ですが、デリバティブ商品は「借入」した商品で差益を得る手法です。

資産運用で“CFD”や“デリバティブ”への投資を考えると、リスクは格段に上がります。自分のルールを定めずに市場に参加すると、いつかは大きな損失を食らう羽目になります。

しかしながら、金融市場の中で、デリバティブ市場が一番大きい市場である事が事実です。

この市場で資産運用できれば、リスクをヘッジできたり、上昇局面以外でお金を増やすことができます。

404 NOT FOUND | 投資のススメ

ゼロから始める投資術

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まとめ

3%以上の利回りを求めるのには、長期間運用が必須となります。

長期間投資を行うのには、自分のリスク許容度に収まる範囲で投資が必要となります。

その点で見ると「全世界」投資の方が安心であれば、「VT」へ米国企業がトップを退いても信じ切れるなら「VTI」という選択もできます。

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初心者に初めに読んでいただきたい書籍となります。この本を読めば、これからの投資人生で大きな失敗を防ぐことに繋がるでしょう

最新!第8版【敗者のゲーム】要約｜投資歴15年の投資家が初心者へおすすめ

この記事を書いた人ぜんきち週間SPA!より取材依頼10代から投資を始め投資歴15年以上20代で純資産額を3,000万円達成Twitter（@IVT_zenkichi）で800ﾌｫﾛﾜｰ本書はインデックス投資のガイドラインで、本書の冒頭から資...

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2026.03.03

金融資産額の全体図を紹介しています。

【図解】世界の金融資産規模・金融商品規模を視覚化

ぜんきち全ての金融資産の規模ってどのくらいあるんだ！？と思っている方へ向けて記事を書きました。私たちが、投資を行う世界って市場はどれくらいあるのか？そして、株式以外の金融規模はどのくらいのあるか？という疑問に思ったことはありませんか？？今回...

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2026.03.03

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S&P500の決定的な欠陥「米国株インデックスの罠」

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2026.03.03

預金封鎖に備えるための「3ポイント」について記載しています

将来（老後）のために安全に貯蓄する方法の模索

こんな悩みがある方のために、記事を書きました。この記事を読むと、将来（30年後）に向けて貯蓄する上で必要最低限の知識やそのリスクに対する、私なりの防止策を紹介しています。貯蓄で将来に備える~3つの注意点~貯蓄で備える注意点"銀行破綻"　銀行...

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2026.03.03

ぜんきち

株価暴落の時にどうやって投資するの？という方へ向けて記事を書きました。

個人投資家はこれまで、孤独に投資を行っていましたが、現在のSNSが浸透すると誰でも簡単に情報にアクセスする事が出来ます。

平時では問題がありませんが、株価が暴落した時にはそのニュースが嫌でも目につきます。

今回は超長期投資が難しい人間の心理と、超長期投資が如何に優れているかについて解説します。

記事が、タメになったと思われたら、“SNS” や “リンク” で紹介して頂けると今後の励みになります。

暴落に抗えないマインド

なぜ、暴落に耐えられないのかと言うと2つ考えられます。

プロスペクト理論

人は利益を得る喜びと比べ、損失の苦痛の方が耐え難いという危険回避の本能が働きます。投資の際に起きる感情としては、100万円が110万円になる喜びより、90万円になる苦痛の方が大きいという事になります。

損失嫌いほど、損する！？ "プロスペクト理論"とは

損失に耐えられない…損切りが早く利益が伸びない相場の有名な格言の一つに「損」は切って「利」は伸ばせという格言があります。株を購入して、一時的に値が下がってもどうしても、「また、上がってくる」と信じて、株価の戻ることを期待することがあります。...

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2026.03.03

損失の影響

＋5%と▲5%では、マイナスをのインパクトが大きく、一度マイナスつまり損失を確定してから取り戻すのが困難という事を解説します。

100万円の試算が仮に▲50％となったら、50万円です。その後、元本を取り戻すのにどれだけのリターンが必要でしょうか？答えは100％のリターンが必要となります。

つまり、同じパーセントであるなら、マイナスの方が影響が大きいという事です。

相場に居続ける理論武装

先述したように人は精神的に損失（不快）から逃れたい生存本能が働きます。これを少しでも和らげるために、過去のパフォーマンスから理論的に相場に居続ける、心の支えとなりうるデータを記載します。

ベストパフォーマンスを逃した収益率

このソースは書籍『敗者のゲーム』からですが、1980～2016年までの36年間において、最もリターンが高かった10日間を逃すだけで、S&P500のリターンの平均水準は11.4％から9.2％へと低下しました。これは、5,000日の取引日の0.2％となる10日だけで、約2％もの利益を失う事になります。

投資する期間が世代間で行われると想定した場合には、72年間のうち5日を逃し、配当を再投資しない場合は複利で50％近く損し、過去112年間では10日を逃しただけで利益の3分の2が吹き飛びます。

では、ベストパフォーマンスがある日だけに、投資を行えばいいのではないか？と思ってしまいます。しかしながら、最高のリターンが生じる日は、あいにく大底から回復する最初の一週間に起こりますので、大暴落時に株式をピンポイントで買いに行く難しさに加え、1／500の確率で買いに行くことになりますので、非現実的な想定となります。

それに、個人投資家の多くは、株価が高い時に購入し、安い時に手放す習性があります。

定期的な買い増しの効力

下落相場でも買い続けることで、高収益化が期待できるのは、長期間に渡り低迷した時にも言える事です。

下のリンク先では、レバナスで“一括投資”と“積立投資”を比較しています。簡単に言いますと、資産が1／100となる暴落があると元本を回復するまでに、（一括投資：約20年、積立投資：約5年）かかりました。

元本を下回る状態で、コツコツと積立投資を継続すると約15年早く元本に戻る事が期待できます。

NASDAQ100 レバレッジの積立投資と一括投資

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2026.03.03

それでも相場から撤退したい時

理論的に相場に居続ける理由は頭では理解していても、暴落する株式市場に対して『リスク許容度』をあまく見積もっていた失敗もあり、どうしても相場に居続けることが難しい時もあります。

しかし、元々考えていた『リスク許容度』の範囲内であるにも関わらず、少しの“不安”を取り除きたいという感情も、人間の脳の働きによって生じることです。先述したように、株式市場から退場しないことが肝要なので、相場に居続けるためにはどうすれば良いか幾つかのアイディアを記載しておきます。

リスク許容度を振り返る

過去に投資方針を決めた『リスク許容度』を再確認してください。当時設定したリスク許容度と現状が同じあることを認識すると、ニュースやSNSで騒いでいる事と自分を切り離して考える事が出来ます。

この時に重要な事は、今の感情でリスク許容度を再度訂正するのではなく、投資する前に設定した『リスク許容度』を再度確認する事が必要なことです。

資産の”含み益”が減っている時、又は、”含み損”が増えている時に、リスク許容度を再度考え直すと、リスク許容度が投資前と比べてブレてしまいます。リスク許容度を再設定する時には感情がフラットの時に再設定する事が必要です。

ちなみに、弱気の感情の感情となった時の事も『振り返り用』として保存しておくのも、自分の感情のブレを確認する事が出来るので良い資料となります。

積立投資

簡単で、最強の方法です。人は売買注文を出す時に『売買ルール』が無ければ、何かしらの感情が動いてしまいます。しかし、積立投資を設定しておけば、機械的に行われるため感情が入り込む余地がありません。

例え、株価が下がり続ける相場。まさに『落ちるナイフ』のような相場であっても、超長期投資では買い続けることをオススメします。再現性があり、最強の方法です。

口座のパスワードを変更

最終手段です。パスワードを思い出せない羅列に変更して、ログイン出来ないようにします。こうすることで、取引を行う時にはパスワードを再設定すると言う一つのハードルが作られます。

パスワード再設定が面倒だと思うのであれば、身近な親族にパスワードを変更してもらいましょう。これぞ、家庭持ちサラリーマンだからできる選択肢の一つです。

ロボットアドバイザー

暴落時においても機械的に最適なポートフォリオを組んでくれるのが、ロボットアドバイザーとなります。

感情をはさまない分、狼狽売りがありません。コストは1.1％発生しますが、狼狽売りの損失を考えると十分におつりがでます。

ロボットアドバイザーは“ウェルスナビ”や“THEO”があります。

THEOはdポイントが貯まりますので、お得に始められます。登録はこちらからお願いします。

まとめ

記事が、タメになったと思われたら、“SNS” や “リンク” で紹介して頂けると今後の励みになります。

共に学んで豊かになりましょう！それでは、また！！

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2026.03.03

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30年ほどの長期保有をする場合の理想的なアセットアロケーションは？という方へ向けて記事を書きました。

今回の結論を先に言いますと、理想のアセットアロケーションは株式100％となります。

しかし、リーマンショック後のような長期間株価が低迷して、株を持っているのが馬鹿らしく周囲から見られている中でも、株を買い続けることが可能である方。

もしくは、株式を購入しているのを忘れている方にとって、株式100％は有効なアセットアロケーションとなります。

長期投資方針を決めた方の2人に1人が投資継続を断念している現状を考えると、暴落未経験者であれば、リスク許容度をあえて低く見積もって投資することをオススメしたいです。

記事が、タメになったと思われたら、“SNS” や “リンク” で紹介して頂けると今後の励みになります。

参考図書

ジェレミー・シーゲル氏による著書で、30年の超長期における投資について記載した書籍を参考にしました。

シーゲル氏は、過去200年という長期の過去データを分析しており、TVでシラー氏と、市場とリターンについてテレビで頻繁に議論し、金融メディアの有名人となった方です。

そんなシーゲル氏が書いた書籍になりますので、何年経っても存在感と信頼性が高い書籍で、私自身が米国投資を行うきっかけとなった書籍です。

株式のリターン

X軸が10倍単位で図示したチャートとなります。

約200年における株式と他のアセットを比べると、上昇率が凄まじい事がわかります。数世代にわたる株式投資であると、確実に利益が出ることが分かります。

超長期運用における株式リスク

過去の平均値を表した数値を使用しております。そのため、将来を約束したものではありません。

また、現在において、米国株式が過去最高値であるため、どの時点からでも現在まで数値を取ると、株式が一番高いリターンとなるのは必至です。

その点を少し、割り引いてキャプチャーをご覧ください。

超長期では債券より株式が優れている

『現代ポートフォリオ理論』で書いた記事の中に超長期投資について触れましたが、

このグラフを見ると、10年以上の株式は債券より、リターンとリスク共に優れていることを表しています。

超長期における株式保有の割合

10年以上の保有前提であれば、超保守派で39.3％、保守派で59.6%、リスク容認派で88％、リスク選好派で110.1％となります。

30年以上となれば、超保守派でも株式保有割合が71％を超えています。

脚注はこちら

〔2〕：安全資産で生まれるリターンの事をいいます。安全資産とは、元本割れのリスクが無い資産の事お言い、”無リスク資産” と呼ばれることがあります。

『リスクプレミアム』と『リスクフリーレート』の解説

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2026.03.03

株式割合が100％を超える意味

先ほどのキャプチャーで30年間資産の運用をする場合は、でも株式保有割合が約90％をとなります。

また、100％を超えるという意味は、自分の資産額以上の株式を所有するという事になります。

これは “レバレッジ” をかけることが合理的という事になります。

長期保有の継続率

では、10年以上の長期保有を決めている投資家はどれくらいの割合で存在するのか？
また、実際に10年以上の長期に渡り、株式を所有している割合は？

この2つのデータを見ると、『投資家の心理』が透けて見えます。

こちらのキャプチャーは2020年の日本人投資家における、投資方針と株式保有年です。

長期投資を想定している投資家が51.2％に対し、10年以上の株式保有者は25.3％となります。長期投資継続率が約49.4％と2人に1人が継続投資を断念しています。

このことから、長期保有を決めても”なんらか”の理由で株式長期保有を断念していると考えられます。

まとめ

共に学んでいきましょう！それでは、また！！

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