ぜんきち

債券投資は一番「投資」の側面が大きいです。

どういうこと？

債券は購入してから、ある程度の長期間保有し利子が支払われます。この長期間に渡り金融商品を保有するということが「投資」となります。

ぜんきち

債券はバーゲンセールとなっています

債券はここ10年で安値になっており、現在の歴史的な暴落時に投資を行えば、30年後の老後に備えて、嬉しい収入を得ることが出来ます。

今回は債券でインカムゲインを得る方法を”3選”に厳選して解説します。

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小リスクでインカムを得る

現在の債券利回りはこちら（tradingview「US30Y」）

高配当株（VYM）の直近配当利回りは2.83％で、米長期債券は、3.83％です。（2022.12.15）

利回りが上がると、債券価格が低下します。その詳細についてはこちらを参照ください。

次に、ETFではなく「債券」を購入するとリスクがもっと小さくなる仕組みについて見てみましょう。

リスクが小さくなる仕組み

ETFではなく、直接債券を購入すると、満期日が長いほど売買金額の変動は大きくなります。

それから長い月日、債券を保有していると満期日までが短くなり、短期債券に変わります。

短期債券になると、額面近くまで価格が回復し、さらに、変動率は小さくなります。

つまり、元本割れを起こしていたら、保有期間を長くするだけで、額面付近まで回復します。

これが、債券はリスクが小さいと言われる所以です。

引退後の活用

ここでは、人生の終末期を考えた「超長期債券」、引退後に行う「投資信託」、万人受けする「債券ETF」の3つについて解説します。

超長期債券の活用

超長期の債券投資は未来の贈り物となります。

毎年、満期日が30年国債を購入すると、それぞれ30年後に利息を付けて帰ってくることになります。

第二の年金

投資信託の「毎月分配型商品」を購入する方法となります。

この方法は、人生の最後が計算できる段階で検討する事になります。

どういうこと？

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若い方にはデメリットが大きいからです

毎月決まった金額を取り崩すのが面倒な方や、お金を直ぐ使ってしまうという方に適した方法となります。

【分配金ランキング】

現役世代から見ると「この商品はタコ足配当〔1〕みたいなもんじゃないか！」とか「詐欺商品じゃん」と言われます。

しかし、現役世代で稼いだ資産を使い切って「ゼロで死ぬ」という面では良い商品です。

時間の大切さ

毎月分配型は自分に関係ないと切り捨てることが出来ません。

なぜなら、亡くなる時に使い切れないくらい、莫大な資産をもったとしても「若かりし過去」は買うことが出来ないからです。

この考え方が重要だと目を覚まさせる一冊を紹介します。この本は働き盛りの世代に一読して欲しいです。

債券ETFで毎月分配

先述した投資信託は、”人生の終盤の方向け”となりますので、万人向けの債券ETFを紹介します。

債券価格は利率が一定であるため、債券価格が安い時に購入すれば利率が高い状態で債券を保有することが出来ます。

【米国債券ETFのチャート】

チャートの凡例

・青　：長期債券（TLT）
・橙　：総合債券（AGG）
・水色：短期債券（SHY）

債券投資は元本割れを起こさないような資産として自分の資産へ組み入れます。

そのため、チャートの変動率が小さいほど、精神が安定して保有できるとこととなります。

総合債券AGGの債券は平均満期が5.9年となります。AGGであれば、”SBI証券”や”楽天証券”で取引手数料がかかりません。

配当も多からず、そして少なからずと長期に渡り心地よく保有できることが叶いそうです。

債券を資産に組み入れることで、精神的に安定した資産配分を作ることも出来ます。カウチポテトポートフォリオは忙しい方でも使える手法です。

引退後に適さない債券

いくら債券の変動率が小さいといっても、商品を選びます。

ここでは、利回りが良いと言って飛びつくとヤケドする商品について解説します。

社債について

社債は国債と比較して利回りが大きいです。

ただし、社債は株式と同様にして1企業でなく分散して投資する必要があると考えています。

ジャンク債

ジャンク債は、別の名を『ハイイールド債』と言われています。

ジャンク債は格付け評価のBB以下の企業へ投資することになります。

強気相場の時に「ジャンク債」へ資金の流入しやすくなります。

格付け

『格付け』評価は、第三者の視点で「国」「企業」が財務的に問題が無い状態か測る体温計の役割をはたします。

BB以下の評価は『投資適格外』という評価になりますので、出資したお金が帰らない可能性があります。

ジャンク債はBB以下の格付け企業への投資となります。

代表的な格付け会社

世界で有名な格付け会社は3社あります。以下の三社が格付けビジネスの95％を占めています。

債券を選ぶ際に、格付けを参考にしてください。

まとめ

安い時に購入して利点が生まれるのは、株式よりも債券で大きなメリットがあります。

債券が株式と異なる点は、FRBという公的な機関による人為的な操作が『政策金利』として債券価格に表れるところです。

FRBの働きは、過去の動向から予想を立てる事が出来ます。

そのため、債券価格はある程度の想定ができ、資産の増減の舵を握ることが出来るため、精神的な余裕を生むでしょう。

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2026.03.03

ぜんきち

債権の比率を高めたい
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この疑問を解決する記事を書きました。

2022.3からFRBの利上げが開始されました。その後FRBは3連続の0.75％の利上げを行いました。

これを受けて、米国債券の利回りが上昇し、2022.10に米国債10年利回りは4.34％（2022.10.21）まで上昇しました。

2％の利回りを超えてくると、投資マネーが債券へ流れていくと言われている中、

倍以上となる4％を超えたため、債券市場では株式のリーマンショック級の下落となっております。

今回は、今後の債券市場へ投資マネーが流入する際に、投資妙味が出てくる債券ETFについて解説します。

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債券投資の特徴

「債券は株式と逆相関がある」と考えられていました。

しかし、現在のように債券が膨張し続けている時代だと、この定説が崩れてしまいました。

それを顕著にしたのが、コロナショック時でした。

この時には、全ての金融資産が下落したので、債券だからと言っても下落から免れる訳ではありません。

ただし、株より先に価格を戻していたことは無視できない”事実”となります。

先に出した言葉を言い直すと、「債券は株より靭性〔1〕が高く戻しやすい」この表現が適切となります。

債券”投資家の特徴”

債券投資は一般的に、株式より値動きが小さく安全と言われています。

毎月、安定的に収入を得たい方に好まれ、70歳以上の方や高配当と比較されます。

こちらの記事でも、債券ETFについて解説しています

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2026.03.03

債券と利回りの関係

債券と利回りは必ず真逆に動く関係〔2〕があります。

なぜ、逆相関なの？

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発行済みの債券が売買されるからです

債券は新規発行される時に、満期日が来た時の利子を設定して発行します。

この額面に対する利率は、月日が経っても変更されないので、満期まで保有するなら、価格は変動しません。

しかし、債券を満期前に売却すると価格が変動します。

既発債の取引

ここに、具体例をあげます。

あなたが購入した債券の利率が3％だったとします。この時は、市場金利も約3％で均衡がとれています。

数日後、市場金利が4％となった場合、あなたが所有する3％の利率は変化しません。

この時、あなたが債券を売ろうとしたときには、購入価格で売ろうとしても買い手が現れず、いつまで経っても売る事が出来ません。

あなたは現金がどうしても必要なため、価格を下げて売却する事になります。

これが、“債券価格”と”利回り”が逆の動きになる理由です。

ここでは、”利回り”と”金利”の関係を簡単に解説していますが、こちらの書籍の方が関係について詳しく記載されています。

この書籍は、金融データシステムを設立した「角川総一 氏」が書いた書籍で、債券と経済を理解した著者だからこそできる、初学者の視点で記載された書籍です。

代表的な『債券ETF』について

債券を満期まで所有する事を考えていない場合には、”債券ETF”が最も売買しやすいです。

その理由は債券の流通量が大きく、少額取引が出来るからです。

債券ETF一覧

【代表的な米国債券】(Morning Starデータ加工 2022.12)

長期債券と短期債券の変動率

債券の価格変動率は株式と比べて小さく、期間が短い債券ほど変動幅は小さくなります。

こちらに記載した変動率はETFが存続する約20年の値です。

SHY（短期債券）

TradingView提供のSHYチャート

最高値：86.8
最低値：79.59
変動率：8.67％
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AGG（総合債券）

最高値：118.91
最低値：88.4
変動率：22.74％
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TLT（超長期債券）

TradingView提供のTLTチャート

最高値：168.25
最低値：81
変動率：70.01％
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株式との比較

債券ETFの魅力は、毎月利子（インカムゲイン）が得られるところです。

インカムゲインの魅力に焦点をあてると、配当が高い株式投資も選択肢の一つとして考える事ができます。

米国の高配当株ETFである『VYM』の設定以来の変動率はこちらです。

VYM（米国高配当株）

TradingView提供のVYMチャート

最高値：112.72
最低値：22.68
変動率：133.00％
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投機性の高い債券

債券ETFにレバレッジを効かせて、3倍の値動きをする『ブル債券』

債券ETFと正反対の動きとなるように作られた『インバース債券』、3倍の正反対の値動きをする『ベア債券』があります。

どちらも、数日で売買を行う短期投資に適する商品となり、中上級者向けの投資となります。

ブル・ベア債券ETF

【その他米国債券】(Morning Starデータ加工 2022.12)

このETFの目的は、債券の短期投資においても、売買益を拡大させる目的で作られたETFです。

一日に1％未満の変動しかない債券においても、3倍の変動率にすることで、より多くの利益が見込めるという考えです。

短期的な取引となるため、優れた売買技術が必要で初心者にオススメできない投資商品となります。

ジャンク債券

【米国ジャンク債券】(Morning Starデータ加工 2022.12)

債券の中でもオススメしにくい物があります。それは、投資適格以下のジャンク社債を扱う債券です。

お！利回りが高い♪♪

ぜんきち

この債券には注意が必要です

債券へ投資するメリットは株式と比べ、回復が早いところです。

しかし、ジャンク債はこのメリットを消した債券となります。そのため、債券へ投資する意味合いを考えると疑問が生じます。

毎月の分配金を目的とするなら、株式ETFとなる『PFF』についての投資を考えるのも一案です。

まとめ

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