『1月バロメーター』予測精度100％のアノマリーとは

ぜんきち — Mon, 30 Jan 2023 21:00:00 +0000

こんな疑問がある方のために、記事を書きました。

ぜんきち

1月バロメーターってなに？
100%のアノマリーってないの？
この疑問を解消する記事を書きました。

過去70年の歴史から、一定の法則があり、その法則で100％株価が上昇すると知ったらどうしますか？

全突っ込みします！

ぜんきち

やり過ぎ…（汗）

「1月バロメータ」などの条件をクリアした新アノマリーの確率は100％の上昇となり、しかも上昇率は約20％となります。

ちなみに、100％の相関性を算出したバックデータは約70年分となり、なかなか見過ごせない検証結果となります。

アノマリーとは

根拠がないけど一定の法則性（偏り）が働いていること

今回は、前回の記事で伝えきれなかったアノマリーの「1月バロメータ」と「100％上昇したアノマリー」について解説します。

記事を“SNS” や “リンク” で紹介して頂けると今後の励みになります。

Check Point

1月バロメーターの2種類
サンタクロースラリーとは？
100％上昇の4つの条件

「1月効果」の真贋

ぜんきち

1月効果って知ってますか？

1月は上昇しやすいってこと？

ぜんきち

その通りです！

別の記事で近年の株価には1月効果が表れているのかを検証しました。

私が独自に検証した内容は、米国株式指数S&P500以外に「NASDAQ100」「ラッセル2000」「債券」「金」において検証した記事がこちらです。

『1月効果』過去20年のデータ検証から”新たな知見”

1月効果って本当にあるの？検証したことはあるの？「1月効果」はご存じでしょうか？1月に株価が上がりやすいこと？ぜんきちその通りです説明はできないけど、偏りがある事象のことをアノマリーと言います。1月効果もアノマリーの一つで、1月にはタックス...

結論は、効果が見られませんでした。

しかし、次に紹介する「1月バロメータ」は約70年のデータで検証しており、80％以上の上昇率が見込まれるなど、決して見過ごせない偏りがありました。

直近20年で上昇傾向がない

「1月バロメーター」

「1月効果」や「1月バロメーター」などの米国アノマリーは米国株式指数である「S&P500」の上昇と下落を占うものになります。

S&P500とは

株式指数の事で、ニューヨーク証券取引所、NYSE MKT、NASDAQに上場している企業の中から米国の主要産業を代表する500社により構成されています。

【徹底解説】"S&P500"とは

こんな疑問がある方のために、記事を書きました。ぜんきち米国株指数のS&P500ってなに？？という方へ向けて記事を書きました。投資初心者の方に「何を買えばいい？」と質問されたら、"全米株" か "S&P500" どちらかをオススメします。あの...

こちらのアノマリーは1972年にイェール・ハーシュ氏により提唱されました。最新刊となる2023年バージョンはこちらです。

リンク

1月バロメータは「年初の5日」と「1月のリターン」の2つでどちらも、当該年の年末までの上昇を予測するアノマリーとなります。

年初の5日間（年初1週間）

年初の5取引日が上昇
➞1年を通して上昇

新年を迎えた、最初の5取引日にS&P500がどういう動きになるかを予測したアノマリーとなります。

提唱者である、イェール・ハーシュ氏が「早期警戒システム」と呼んでいる1月バロメータです。

検証時期

・1950年以降約23年間

年始5日間が「上昇」

上昇した回数は48回
その内41回が当該年末上昇
予測精度「85％」

年始5日間が「下落」

下落した回数は25回
その内12回が当該年末下落
予測精度「48％」

上昇した場合には、85％の確率で年初来上昇で年末をむかえました。

その一方、下落した場合には、約50%の確率で下落としかならず、下落を予測するアノマリーとはなりませんでした。

つまり、上昇した時にのみ使えるアノマリーとなります。

上昇すれば「強気相場」

1月の株価（月全体）

1月が上昇
➞1年を通して上昇

1月の一ヶ月を通してのリターンがプラスかマイナスかにより、S&P500がむこう11ヶ月どう推移するかを予測したアノマリーとなります。

検証時期

・1950年以降約23年間

1月に「上昇」

アノマリー精度「91％」
43回中、4度外れる
平均上昇率「14%」
大統領選挙前年は収益率「16.6%」

外れた時

・1966年：ベトナム戦争
・1994年：メキシコ通貨危機
・2001年：同時多発テロ（米国）
・2018年：長期金利上昇
※この内、2001年を除いて、大統領の任期2年目（中間選挙）の年でした。

上昇した場合には、91％の確率で年初来上昇で年末をむかえました。

上昇幅（率）は平均で14%で、大統領選挙の前年は16.6%とかなり高いリターンを生み出しています。

ただ、このアノマリーには疑いの目もあります。

上昇すれば「強気相場」

1月バロメータの「疑念」

あなたがご存じのように米国株は世界で最も高いリターンを誇ります。

S&P500が設定された1945年以降の78年間でこの指数は59年間上昇している事実があります。

これを加味すると、偏りは特別な現象ではなく「一般的な傾向の副次的な影響」である可能性が高いことを示しています。

米国株は上昇相場が75.4%の確率で到来

100％で上昇したアノマリー

「ストック・トレーダーズ・アルマナック」という書籍の著者であるジェフリー・A・ハーシュが年初来の上昇確率100％となるアノマリーが2023年に該当するので解説します。

100％上昇となるには4つの条件があります。

4つの条件

前年が弱気相場
サンタクロースラリーがプラス
年初の5日間がプラス
1月の指数がプラス

この他のアノマリーはこちらを参照ください。

リンク

サンタクロースラリーとは

サンタクロースラリー？？

サンタクロース・ラリーは「1年最後の5取引日と新年の最初の2取引日」の期間は上昇する傾向があると言われています。

どれだけ上がるの？

指数：S&P500
収益率：1.3%程度

サンタクロースラリー

出典：Almanac Trader

上昇率はとても小さいですが、サンタクロースラリーが無かった年は悲惨な結果となります。

下落した年

・2000年：ITバブル崩壊
・2005年：横這い
・2008年：リーマンショック
・2015年：横這い
・2016年：小弱気相場

2023年はあったの？

ぜんきち

ありました！

年末年始の短期間における上昇

100％上昇したアノマリー

先述した4つの条件をクリアした時の上昇確率と平均収益率はこちらです。

検証時期

・1950年以降約23年間

前年の弱気相場で1 月の3指標クリア後のリターン (1950年以降のS&P500)

ベア相場の底値	新年	サンタクロースラリー	年初の5日	1月バロメータ	2月収益率	残り11月の収益率	1年通期
1949/6/13	1950	1.30%	2.00%	1.70%	1.00%	19.70%	21.80%
1953/9/14	1954	1.70%	0.50%	5.10%	0.30%	38.00%	45.00%
1957/10/22	1958	3.50%	2.50%	4.30%	-2.10%	32.40%	38.10%
1960/10/25	1961	1.70%	1.20%	6.30%	2.70%	15.80%	23.10%
1962/6/26	1963	1.70%	2.60%	4.90%	-2.90%	13.30%	18.90%
1970/5/26	1971	1.90%	0.04%	4.00%	0.90%	6.50%	10.80%
1971/11/23	1972	1.30%	1.40%	1.80%	2.50%	13.60%	15.60%
1974/10/3	1975	7.20%	2.20%	12.30%	6.00%	17.20%	31.50%
1978/3/6	1979	3.30%	2.80%	4.00%	-3.70%	8.00%	12.30%
1982/8/12	1983	1.20%	3.20%	3.30%	1.90%	13.50%	17.30%
1998/8/31	1999	1.30%	3.70%	4.10%	-3.20%	14.80%	19.50%
2011/10/3	2012	1.90%	1.80%	4.20%	4.10%	8.70%	13.40%
2016/2/11	2017	0.40%	1.30%	1.80%	3.70%	17.30%	19.40%
2022/10/12	2023	0.80%	1.40%	–	–	–	–