エネルギー株 | ゼロ投資

エネルギー株 | ゼロ投資 https://zero-toushi.com ゼロから始める投資術 Tue, 03 Mar 2026 11:00:55 +0000 ja hourly 1 https://wordpress.org/?v=7.0 https://zero-toushi.com/wp-content/uploads/2023/04/favi-150x150.png エネルギー株 | ゼロ投資 https://zero-toushi.com 32 32 ペトロブラス（PBR）の分析 https://zero-toushi.com/petrobras/ https://zero-toushi.com/petrobras/#respond Sun, 02 Jan 2022 09:00:00 +0000 https://investor-zenkichi.com/?p=5870

ぜんきち

ぜんきち

ブラジルの政府系エネルギー企業のペトロブラスについて解説します。

ペトロブラス（PBR）は独占的な石油生産を行うブラジル企業です。

ペトロブラス（PBR）基本データ

社　名	Petroleo Brasileiro S.A.
本　社	ブラジルリオデジャネイロ
ティッカー	PBR（ADR）
セクター	Energy：エネルギー
創　立	1954年
上　場	2000年（NYSE）
時価総額(USD)	69.746 Bil（2021.12.2000

事業概要

ペトロブラスは1997年までブラジルで石油産業において独占を認められていました。現在も最大の石油採掘会社であり、ブラジル政府が普通株式の50.3%を保有する国営企業です。

2020年は日量280万バレル（石油換算、83%が石油）を生産しました。ブラジルで13ヶ所の製油所で日量220万バレルの精製能力を持ち、ブラジル全土に精製品と天然ガスを供給しています。（エクソンモービルの石油精製が日量630万バレル）

現在、ブラジル国内に留まらず、国外に石油生産のため拠点があります。

ペトロブラスの業績

出典：マネックス証券データ加工

決算	売上高 $ Mil	EPS
2011/12	145,915	3.08
2012/12	144,103	1.7
2013/12	141,462	1.7
2014/12	143,657	-1.12
2015/12	97,314	-1.3
2016/12	81,405	-0.74
2017/12	88,827	-0.02
2018/12	95,584	1.1
2019/12	76,589	1.56
2020/12	53,683	0.18

出典：マネックス証券データ加工

出典：マネックス証券データ加工

CF（$ Mil）	営業利益率	ROE	ROA	営業CF	投資CF	財務CF	現金・現金等価物	フリーCF
2017/12	15.20%	-0.10%	0.00%	27,112	-11,032	-14,638	22,519	13,473
2018/12	24.70%	9.50%	3.00%	26,353	-4,762	-29,593	13,899	14,332
2019/12	24.20%	14.00%	4.50%	25,600	-1,684	-32,069	7,377	1,703
2020/12	30.80%	1.70%	0.50%	28,890	-4,510	-19,259	11,725	23,016

売上高が年々減少している事が心配ではありますが、”エクソンモービル”（XOM）や”シェブロン”（CVX）などの石油企業は売上高が減少傾向です。

ペトロブラスが優れているのが、利益率です。営業利益率を比較すると、先に上げた米国石油企業2社はマイナスとなっています。しかし、ペトロブラスについては、10％~30％で推移しています。これは、エネルギー企業としては高い収益率がある企業です。

同社はブラジルで最大の石油企業で、独占が認められていた当時から、今日まで絶大なプレゼンスを誇ります。そのため、価格の高騰しようが他の企業が参入する余地がありません。

エネルギー企業は『参入障壁』『撤退障壁』がともに高くタイミングさえ合えば投資妙味があります。

ペトロブラスの今後

国営企業であるペトロブラスは民営化となる動きがあります。

これには近年の燃料価格高騰に伴う、大統領支持率低下の歯止めをかける狙いがありそうです。ブラジル大統領選挙は2022.10.22に行われます。

ブラジルのCPI（消費者物価指数）は2021.10月発表から3ヶ月連続で10％を超えています。

301 Moved Permanently

まとめ

ペトロブラスはブラジル最大の石油企業で”国営企業”である
エネルギー企業で見ると利益率が高い
『参入障壁』『撤退障壁』が高いセクターのため投資タイミングが重要

共に学んで豊かになりましょう！それでは、また！！

関連記事

著名投資家であるバフェット氏が好む参入障壁について解説しました。

404 NOT FOUND | 投資のススメ

ゼロから始める投資術

世界各国で石油備蓄の放出がありました。

404 NOT FOUND | 投資のススメ

ゼロから始める投資術

これから始まると推察できるインフレで強いコモディティについて解説しています。

GSCI コモディティ指数に連動したETFを考察

こんな悩みがある方のために、記事を書きました。ぜんきち具体的にコモディティへ投資する一例を知りたいという方のために記事を書きました。コモディティの『デメリット』で"保有コスト"が掛かることが一番の悩みの種です。ETFにすれば、保有費用は発生...

]]> https://zero-toushi.com/petrobras/feed/ 0